Ситуация на российском рынке акций становится все более тревожной, считает аналитик ИК "Нева-инвест" Вадим Дворянинов. С одной стороны, на рынке все еще достаточно тех, кто готов покупать, с другой — значительное число инвесторов уже готово в любой момент зафиксировать прибыль. Кто из них одержит верх, во многом зависит от цен на нефть и металлы, а также от динамики западных рынков, полагает специалист. В отличие от коллеги директор департамента ценных бумаг инвестиционной группы "Планета Капитал" Павел Биленко уверен, что на этой неделе рост рынка продолжится. Основную поддержку ему окажут высокие цены на энергоносители, а также изменившиеся за последнее время ожидания инвесторов по поводу учетной ставки в США. Немного помешать повышению котировок может лишь традиционное ухудшение рублевой ликвидности в конце месяца, оговаривается эксперт. Генеральный директор ИЦ "Рефлексивность.ру" Юрий Ичкитидзе полагает, что в предстоящие дни на рынке вполне возможна коррекция по большинству инструментов, однако серьезно перед майскими праздниками ситуация не изменится. Из событий грядущей недели он выделяет публикацию отчета по переговорам с властями Ирана генерального директора МАГАТЭ Мухаммеда эль-Барадея. Впрочем, даже если отчет окажется позитивным для Ирана, повышение нефтяных котировок это вряд ли остановит. "На фоне заявлений официального Вашингтона о том, что США не исключают возможности силовых действий относительно Ирана, у цен на 'черное золото' есть все предпосылки для роста, что в обозримом будущем должно позитивно отразиться на российских акциях", — отмечает господин Ичкитидзе.
В мае у рынка отличные шансы продолжить апрельский рост, полагают эксперты. Гендиректор ИЦ "Рефлексивность.ру" прогнозирует, что набравший обороты индекс РТС к концу мая может достигнуть 1750-1800 пунктов, но после бурного роста он не исключает ближе к концу месяца и коррекционного движения вниз из-за фиксации прибыли участниками торгов перед началом сезона отпусков. Так же думает представитель "Нева-инвеста": за последний месяц рынок настолько поднялся, что хорошая коррекция ему бы не помешала. "Однако текущие обстоятельства этому никак не способствуют, поэтому можно предположить, что рост индекса в мае продолжится, хотя и будет перемежаться небольшими 'разгрузочными' снижениями", — подчеркивает аналитик. Господин Биленко из "Планеты Капитал" в месячной перспективе также ожидает новых максимумов от индекса РТС, который, на его взгляд, к концу весны может превысить 1700-1750 пунктов.
На рынке рублевого долга сейчас все сильнее сказываются ожидания западных инвесторов относительно повышения учетной ставки в США. Аналитик Промышленно-строительного банка (ПСБ) Ольга Лапшина указывает на то, что до заседания ФРС 10 мая остается все меньше времени. Она напоминает, что в пятницу в Америке выходят данные по ВВП за первый квартал этого года, а также статистика по личному потреблению. "По обоим показателям прогнозы рынка вполне адекватные, и если реальные данные совпадут с ними, то в текущих условиях это приведет к росту доходности по Treasuries", — считает аналитик. Если это произойдет, то на рынке рублевых облигаций начнется умеренно негативное движение цен.
Аналитик УК "Орион" Ренат Малин помимо ВВП и личного потребления считает важными для принятия решения ФРС данные по продажам новых домов в США за март. "В недавно опубликованном протоколе мартовского заседания представители ФРС отмечали снижение активности на рынке недвижимости, и в случае, если негативные признаки подтвердятся статистикой, это может повлиять на решение по учетной ставке, что не преминет сказаться и на рублевом рынке", — поясняет он. В конце недели появятся данные по индексу стоимости рабочей силы, динамику которого ФРС также может учесть при повышении ставки. "На прошлой неделе действительно появились новые признаки того, что в скором времени политика увеличения процентных ставок может быть прекращена. Так что внешние рынки стабилизируются до следующего заседания ФРС в мае", — говорит начальник отдела анализа рынка долговых обязательств инвестиционного банка "КИТ Финанс" Владимир Малиновский.
Из внутренних факторов господин Малиновский отмечает заседание правительства РФ на прошлой неделе, которое одобрило основные направления долговой политики Российской Федерации на 2007-2009 годы. "В соответствии с документом, внутренний долг предлагается увеличить до 1,6 трлн рублей с примерно 900 млрд сейчас. Увеличение предложения бумаг может негативно отразиться на ценах государственных облигаций, однако скорее в долгосрочной, а не в краткосрочной перспективе", — полагает он. Кроме того, влияние на рынок рублевых облигаций в ближайшее время окажет заметное сокращение ликвидности в конце месяца, полагают эксперты. Господин Малин отмечает, что в предстоящие дни пройдут крупные налоговые выплаты по акцизам и налогу на добычу полезных ископаемых, что сократит объемы свободных денег у игроков и снизит их активность на вторичном рынке. Представительница ПСБ уточняет, что период налоговых выплат де-факто начался еще на прошлой неделе и это уже привело к сокращению ликвидности и росту ставок на "межбанке". Существует большая вероятность, что аналогичная ситуация сохранится и в ближайшие дни, полагает она. Все это позволяет рассчитывать на то, что до майских праздников на рынке будет наблюдаться рост ставок.
ПЕТР СБОРОВ