Европейская экономика подает признаки оживления
Мониторинг PMI
Деловая активность в Европе адаптировалась к высоким ставкам и благодаря постепенному оживлению внутреннего и внешнего спроса демонстрирует устойчивое восстановление, следует из предварительных майских данных Hamburg Commercial Bank (HCOB) и S&P Global. Композитный индекс PMI стран зоны евро в мае вырос до максимальных за год 52,3 пункта после 51,7 пункта в апреле (значения выше 50 пунктов свидетельствуют о расширении деловой активности, ниже — о ее сжатии).
Вклад в композитный индекс в мае, как и в предыдущие месяцы, внес сектор услуг. В мае деловая активность в нем росла четвертый месяц подряд, такими же темпами, как в апреле (показатель вновь составил 53,3 пункта). Впрочем, в этом месяце заметно улучшился и индустриальный индикатор: PMI в производстве, хотя и остался в отрицательной зоне, составил 47,4 пункта после 45,7 в апреле — это максимум за 15 месяцев. Субиндекс выпуска обновил максимум за 14 месяцев, увеличившись до 49,6 пункта после 47,3 пункта месяцем ранее.
Хотя европейские компании практически прекратили сокращать объемы производства, по итогам второго квартала 2024 года в производственном секторе все еще будет фиксироваться спад, следует из комментариев главного экономиста HCOB Сайруса де ла Рубиа к опубликованным данным. При этом, по его оценкам, статистика, указывающая на возвращение деловой активности к росту, дает повод для некоторого оптимизма: так, например, есть вероятность, что рост ВВП зоны евро в этом году составит 1%. Напомним, пока предполагается, что рост экономики будет более скромным (0,6–0,8%; см. “Ъ” от 16 мая).
Деловая активность в крупнейшей европейской экономике — в Германии — в мае расширялась второй месяц подряд: композитный PMI составил 52,2 пункта после 50,6 пункта в апреле. Индикатор в услугах достиг максимума за 11 месяцев — 53,9 пункта (53,2 пункта в апреле). Рост, оставаясь в отрицательной зоне, продемонстрировал и индустриальный PMI (45,4 пункта после 42,5 пункта), а также субиндекс выпуска (48,9 пункта после 45,4 пункта).
В целом европейские компании, по данным HCOB и S&P, в мае были настроены более оптимистично в отношении будущего деловой активности — уровень уверенности в том, что она продолжит расширяться, стал максимальным с февраля 2022 года (значение этого показателя будет опубликовано позже).