Нижегородская область займет надолго

В среду вечером конкурсная комиссия при правительстве Нижегородской области определилась с генеральными агентами по обслуживанию процедур выпуска, размещения, обращения и погашения государственных облигаций региона. Победителями конкурса стали Внешторгбанк, Росбанк и ИБ «КИТ Финанс». Сумму займа в 2 млрд руб. они поделят на три части и, по прогнозам, разместят в июне на ММВБ сроком на пять лет. Доходность третьего займа области аналитики прогнозируют на уровне 8%, при этом политику областного минфина по выпуску рублевых облигаций с ежегодным наращиванием сроков заимствования называют классической для российских регионов-эмитентов.

Как рассказал по итогам заседания конкурсной комиссии заместитель губернатора Нижегородской области по социально-экономическому планированию, бюджетным отношениям и инвестиционной политике Владимир Иванов, из девяти претендентов (ЗАО «Русские фонды», банк «Зенит», ИБ «КИТ Финанс», Росбанк, Банк Москвы, ЗАО «АЛОР-Инвест», Внешторгбанк, Транскредитбанк и ИК «Тройка-Диалог») к конкурсу были допущены восемь, Транскредитбанк не прошел из-за неправильного оформления документов. Замгубернатора признался, что комиссии было сложно определить победителя, поскольку все претенденты на генерального агента — опытные участники рынка. Для определения победителя к работе комиссии были привлечены эксперты, в том числе биржевых торгов. Замгубернатора пояснил, что победители предоставили наиболее выгодные для области условия выпуска облигаций.
В итоге обслуживать процедуры выпуска, размещения, обращения и погашения гособлигаций области будут три банка: Внешторгбанк, Росбанк и инвестиционный банк «КИТ Финанс». Причем сумма займа в 2 млрд руб. будет разделена между банками на три части: 660 млн руб. будет размещать Внешторгбанк и по 670 млн руб. — Росбанк и «КИТ Финанс». Срок обращения составит пять лет, купонный период — 180 дней. По прогнозам Владимира Иванова, размещение облигаций будет зависеть от конъюнктуры рынка, по предварительным оценкам, это может произойти в июне 2006 года на Московской межбанковской валютной бирже. Средства от эмиссии третьего займа областное правительство рассчитывает направить держателям облигаций первого выпуска, а также на замещение кредитов комбанков.
Напомним, первый облигационный заем Нижегородской области был размещен в ноябре 2004 года объемом в 1 млрд руб. и сроком на два года, второй — в апреле 2005 года объемом в 2,5 млрд руб. сроком на три с половиной года.
Аналитики называют поведение Нижегородской области классическим для российских регионов-эмитентов. «Ежегодный выпуск облигаций — это нормально, таким образом регион рефинансирует предыдущие долги», — поясняет специалист по долговым обязательствам ИК «Финам» Наталья Кондрашина. Аналитик долговых инструментов ИГ «Атон» Алексей Ю добавляет, что регулярное замещение долгов комбанкам рублевыми облигациями — на данный момент характерная тенденция для большинства российских регионов: «Облигационные займы формируют публичную кредитную историю региона и по сравнению с кредитами комбанков являются более долгосрочным и дешевым привлечением заемных средств». По данным аналитика, несколько займов уже выпустили около 20 субъектов федерации, в том числе Новосибирская, Ярославская, Томская области, Красноярский край, Республика Саха-Якутия и другие.
В целом аналитики прогнозируют успешное размещение новых нижегородских облигаций с доходностью на уровне 8%. По словам Натальи Кондрашиной, привлекательными для инвесторов моментами можно считать намерения региона получить кредитный рейтинг («Ъ» писал об этом вчера), а также структуру предыдущего облигационного займа: «Второй облигационный заем предусматривал амортизацию долга, а это позволяет снизить кредитные риски». По мнению Алексея Ю, на руку эмитенту будет и то, что с выпуском каждого нового займа область удлиняет сроки обращения бумаг. Аналитик добавляет, что на данный момент на рынке «практически не чувствуются последствия дефолта Нижегородской области по еврооблигациям, и инвесторы оценивают риски исходя из фактических финансовых показателей».
ТАТЬЯНА КРАСИЛЬНИКОВА

---

ФСФР зарегистрировала выпуск облигаций «Комплекс Финанс»

Федеральная служба по финансовым рынкам зарегистрировала выпуск процентных документарных неконвертируемых облигаций на предъявителя серии 01 с обязательным централизованным хранением ООО «Комплекс Финанс» (структура, созданная для финансирования текущей и инвестиционной деятельности нижегородской группы компаний «Комплекс-ойл» — одного из крупнейших оптовых нефтетрейдеров в ПФО). Как сообщили в пресс-службе нижегородской группы компаний «Комплекс-ойл», выпуску присвоен государственный регистрационный номер 4-01-36144-R. Облигации будут выпущены в объеме 1 млрд руб., со сроком обращения в три года и купонным периодом в 182 дня, вид размещения — открытая подписка. Ставка первого купона определяется на конкурсе на ММВБ среди потенциальных покупателей облигаций в день начала размещения облигаций, ставки второго-третьего купонов равны ставке первого купона, ставки последующих купонов определяются эмитентом после государственной регистрации отчета об итогах выпуска облигаций (эмиссионными документами предусмотрена полуторагодовая оферта). Размещение облигаций планируется во второй половине мая 2006 года, дата размещения будет объявлена эмитентом дополнительно. Организатором, андеррайтером и платежным агентом выпуска облигаций ООО «Комплекс Финанс» серии 01 является Росбанк.