Инвестиции будущего

На российском рынке финансирования устойчивого развития появляется все больше инструментов, среди которых — «зеленые» облигации. Один из пионеров строительной отрасли, активно осваивающий этот рынок капитала,— петербургский девелопер Legenda. Эксперты уверены: такой подход к финансированию окажет положительное влияние на качество жилых проектов, а на длинной дистанции принесет финансовые выгоды и снизит негативное воздействие на окружающую среду.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Компании из различных отраслей бизнеса все чаще заявляют о стремлении соответствовать «зеленой» повестке, в основе которой лежат качество продукта и его развитие. Строительная сфера — не исключение.

По словам Марины Слуцкой, директора по устойчивому развитию и международному сотрудничеству «Дом.РФ» — Института развития в жилищной сфере, «зеленое» строительство является эффективным инструментом как снижения негативного влияния строительной отрасли на окружающую среду, так и положительного воздействия на здоровье и трудоспособность граждан.

Девелопер Legenda c самого начала своей деятельности делал ставку на качество, системно и последовательно совершенствуя потребительские характеристики своих проектов. В 2023 году один из объектов компании «Малоохтинский, 68» успешно прошел пилотную оценку по «зеленому» ГОСТ-Р «Дом.РФ» совместно с Минстроем, а после подтверждения соответствия девелопер стал применять соответствующие финансовые инструменты, выпустив «зеленые» облигации.

«Зеленые» облигации продолжают лидировать на российском рынке ESG-облигаций: на них пришлось 46% совокупного объема выпуска (65 млрд рублей) в 2023 году, следует из данных агентства АКРА. Крупнейшим выпуском ESG-облигаций в 2023 году стали «зеленые» облигации государственной корпорации развития ВЭБ.РФ, выпущенные в конце ноября 2023 года (объемом 40 млрд рублей). Данный сегмент, помимо указанного выше выпуска, представлен облигациями АО «Банк "Дом.РФ"» (5 млрд), ООО «Легенда» (3 млрд), банка ГПБ (15 млрд), а также народными облигациями правительства Москвы, размещенными через финансовую платформу «Финуслуги» (2 млрд). На текущий момент, по словам аналитика ФГ «Финам» Никиты Бороданова, Legenda является единственным представителем сферы девелопмента на этом рынке капитала.

Высокие критерии

Директор по инвестициям Legenda Александра Болилая рассказывает, что выпуск «зеленого» облигационного займа был заключительной частью верификации ЖК «Малоохтинский, 68», в рамках пилотной оценки по «зеленому» стандарту. Она включала в себя свыше 80 критериев в 10 категориях по энергоэффективности здания, качеству материалов, воды и воздуха в помещениях, архитектуре и планировке, управлению отходами. Эксперты «Дом.РФ» подтвердили высокий класс энергоэффективности дома (А) и соблюдение ключевых критериев ГОСТ-Р. В частности, в проекте установлены системы для эффективного использования водо- и энергоресурсов, соблюдается комфортный тепловой режим. На территории организована доступная безбарьерная среда. «Комплексный подход в "Дом.РФ" позволяет оценивать не только отдельно взятые критерии, но и проект целиком. Подтвердив такой подход к качественному строительству в одном проекте, мы применяем эти стандарты и нормы ко всем остальным нашим домам»,— подчеркивает госпожа Болилая.

Legenda направила полученные от размещения средства на рефинансирование затрат на строительство энергоэффективных объектов (в портфеле девелопера шесть проектов общей площадью более 300 тыс. кв. м). Так жители будут расходовать меньше средств на оплату коммунальных платежей. Речь идет не только о сокращении затрат и используемых ресурсов, но и о заботе об окружающей среде.

Эксперты рынка уже высоко оценили активность компании в «зеленом» строительстве. В декабре 2023 года Legenda получила награду по «зеленым» облигациям в номинациях Cbonds Awards — 2023 за лучшую ESG-сделку в рамках XXI Российского облигационного конгресса в Санкт-Петербурге.

Развитие «зеленой» повестки

По словам Алексея Лукьянова, финансового директора компании Legenda, прохождение независимой «зеленой» верификации выступает для покупателя гарантом качества проектов, а инвесторам и банкам дает дополнительное подтверждение устойчивости бизнес-модели компании. «Это позволяет более эффективно привлекать инвестиции и кредитование,— считает господин Лукьянов.

Развитие «зеленого» финансирования в строительстве одними облигациями не ограничивается. Ведущие банки, работающие с девелоперами, также следуют ESG-требованиям, и в том числе для них важно, чтобы партнеры соответствовали стандартам и нормам устойчивого развития.

В конце апреля 2024 года Legenda и Сбербанк заключили соглашение о дебютном для девелопера «зеленом» проектном финансировании первого московского проекта компании — ЖК «Северный порт». Это эксклюзивный крупный проект строительства жилых домов в Москве, который компания реализует совместно со Сбербанком.

Инвестиция в один клик

Еще один шаг компании Legenda навстречу «инвестициям будущего» связан с рынком ЦФА (цифровых финансовых активов) — нового инвестиционного инструмента на базе блокчейна и смарт-контрактов.

Этот рынок молодой по сравнению с рынком ценных бумаг, где объем сделок превышает десятки триллионов рублей. Однако эксперты уверены, что он имеет большие перспективы. ЦФА полностью регулируются Банком России, что снижает риски по транзакциям, а смарт-контракты и блокчейн, в свою очередь, гарантируют выполнение договорных условий. «Мы провели исследование и видим активный рост этого направления. Если сравнить объемы выпуска ЦФА, то за первый квартал 2024 он вырос в 34 раза в сравнении с аналогичным периодом 2023 года»,— делится госпожа Болилая. Она заметила, что ЦФА сравнивают с облигациями, но это разные инструменты по срокам, масштабу, объему выпуска и структуре инвестиционного актива.

«Для современного человека важно открывать новые инвестиционные горизонты на финансовом рынке и иметь доступ к более широкому выбору активов,— убеждена Александра Болилая.— В связи с этим мы видим потенциал не только цифровых бондов, но и, например, встраивания ЦФА в ипотечные продукты, цифровой факторинг. Мы изучаем новые инструменты и рассматриваем возможность их запуска».

Алла Михеенко

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Алексей Лукьянов, финансовый директор Legenda:

— Для нас соответствие стандартам «зеленого» строительства — это возможность в очередной раз подтвердить свою экспертизу в создании качественного и технологичного продукта Legenda.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Александра Болилая, директор по инвестициям Legenda:

— Благодаря «зеленому» проектному финансированию, кроме снижения ставки по кредиту, мы получаем дополнительное подтверждение от банка, лидера кредитования строительной отрасли, что качество проекта соответствует высоким стандартам.