Курс доллара. Прогноз на 24–28 июня
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя внебиржевой курс доллара
Решение правительства смягчить требования к обязательной продаже экспортной выручки стабилизировало ситуацию на валютном рынке. Официальный курс доллара ЦБ, снижавшийся в первые три дня до 82,63 руб./$, к концу недели вернулся выше уровня 87,96 руб./$. Это на 1,11 руб. ниже значения, установленного на начало отчетного периода. Однако, полагают эксперты, с началом нового налогового периода предложение валюты вновь вырастет, и рубль сохраняет шансы укрепиться.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Русский Стандарт | 87.00-92.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 86.00-89.00 |
| «Цифра банк» | 86.00-88.00 |
| Банк Зенит | 87.00-89.00 |
| Консенсус-прогноз * | 88.00 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Активность импортеров восстанавливается
Обменные курсы рубля постепенно нормализуются по мере адаптации внутреннего рынка к новым изменениям. Активность импортеров, вероятно, также восстанавливается на фоне сообщений о построении новых обходных путей для проведения внешних платежей. Решение о смягчении требований к экспортерам по продаже валютной выручки будет способствовать возвращению рубля к уровням, которые складывались до 12 июня. Со стороны внешних факторов стоит выделить поддержку со стороны высоких нефтяных котировок, несмотря на глобально укрепляющийся доллар.
Проблемы с трансграничными платежами за импорт усилились
Повышенная волатильность курса рубля к бивалютной корзине, которая наблюдалась после объявления новых ограничений со стороны США, была во многом определена дисбалансом спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем рынке. То есть проблемы с трансграничными платежами за импорт усилились, что привело к снижению спроса на валюту, в то время как экспортные потоки продолжили поступать. Дополнительный объем предложения формировался также за счет обязательной продажи валютной выручки от экспортеров. Ко всему прочему приближается налоговый период, который вынуждает экспортеров продавать валюту под рублевую ликвидность для фискальных платежей. Не забываем также и про и продажи валюты Банком России в размере 8,1 млрд руб. в день. Таким образом, смягчение требования об обязательной продаже валютной выручки экспортерами до 60% с нормы в 80% является более чем целесообразным решением, которое может поспособствовать стабилизации курса национальной валюты на следующей неделе до 86–88 руб. за доллар США.
Более серьезное восстановление иностранных валют краткосрочно маловероятно
Наш прогноз на будущую неделю по курсу рубля к доллару (на базе индикаторов срочного рынка) — 86–89 руб./$. Прогноз по биржевому курсу юаня — 11,7–12,7 руб./CNY. Решение правительства о смягчении требований об обязательной продаже валютной выручки было в целом ожидаемым, это позволит приблизить курс рубля к более низким, экономически обоснованным уровням. Юань краткосрочно может подойти поближе к 13 руб., доллар — под 90 руб. Более серьезное восстановление иностранных валют краткосрочно маловероятно, поскольку приближается налоговый период, а цены на нефть в последнее время достаточно комфортны. Кроме того, из-за санкционного давления могут сохраняться проволочки в расчетах за импорт, вследствие чего спрос на иностранные деньги нестабилен.
Доллар США дешевеет к евро
Решение правительства о смягчении требований к продаже валютной выручки, несомненно, призвано стабилизировать курс рубля. Приближение периода налоговых выплат продолжает играть на укрепление национальной валюты. Траектория нефтяных котировок, которая в начале недели поддерживала рубль, изменилась, и цены пошли на спад, что также может играть против национальной валюты. И одновременно в текущей ситуации понизился спрос на валюту со стороны импортеров, которые находятся в поисках новых решений для осуществления трансграничных платежей. Доллар США дешевеет к евро, но показывает стабильность по отношению к другим иностранным валютам. Небольшую волатильность доллар демонстрировал на сигналах о том, что ФРС не исключает вероятности сохранения ставки, отставая от других крупных мировых регуляторов в части смягчения денежно-кредитной политики.