Sotheby’s потерял в рейтинге
Дмитрий Буткевич — о финансовых показателях аукционного дома
Обозреватель “Ъ FM” Дмитрий Буткевич рассказывает, как агентство S&P Global Ratings оценило перспективы компании.
Фото: Bobby Yip / Reuters
Фото: Bobby Yip / Reuters
Вот любопытная новость из мира аукционного бизнеса: агентство S&P Global Ratings понизило кредитный рейтинг дома Sotheby’s с B до B- из-за падения выручки и роста расходов в первом квартале 2024 года, говорится в отчете The Wall Street Journal.
Рейтинги S&P, которые присваиваются как компаниям, так и странам, указывают на степень риска для инвесторов. Они варьируются от AAA до D. Выручка аукционного дома упала на 22% вслед за новой упрощенной структурой сборов, которая резко снизила и стандартизировала традиционную премию покупателя, сборы продавцов и комиссии. Во время объявления о реструктуризации системы денежных выплат исполнительный директор Чарли Стюарт сказал, что это «изменения, которые мы обдумывали в течение долгого, долгого времени».
По данным WSJ, цена облигаций Sotheby’s упала примерно на 8% за последний месяц, что вызвало беспокойство среди инвесторов. Они предполагают, что аукционный дом не сможет рефинансировать кредиты, срок погашения которых наступает в 2026 году. Цены на облигации со сроком погашения в 2027 году упали ниже 87 центов за доллар по сравнению с примерно 93 центами в середине мая. Коэффициент долга к EBITDA аукционного дома, который сравнивает общий долг компании с ее прибылью до вычета процентов, налогов, износа и амортизации и используется в качестве меры того, насколько легко компания может погасить свой долг, увеличился с 7,7 до 10 раз, что указывает на более высокий долг по отношению к прибыли.
Несмотря на туманные финансовые перспективы, Sotheby’s выплатил акционерам $8,5 млн дивидендов в первом квартале 2024 года и в общей сложности $90 млн в прошлом году. S&P негативно оценивает перспективы аукционного дома, а это означает, что агентство может еще больше понизить рейтинг, если показатели не улучшатся. Sotheby’s — частная компания, принадлежащая французскому предпринимателю в области телекоммуникаций Патрику Драи, который купил этот дом в 2019 году за $2,7 млрд.