«Идея на миллион с Олегом Богдановым»
Американский рынок облигаций
Очень много возникло различных комментариев и мнений после дебатов, которые прошли в Соединенных Штатах между кандидатами в президенты США Дональдом Трампом и Джо Байденом. Вероятность победы Трампа резко выросла, и в этом контексте внимание экспертов приковано к рынку государственных облигаций в США. Доходности к концу недели там сильно подскочили, 10-летние казначейские трежерис закрывались на уровне 4,4%. И в контексте выборов намечаются очень важная тенденции. Что делать инвесторам? Куда вложить миллион и более рублей? Как ситуация в США скажется на российском рынке? Об этом — экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов.
Фото: Сергей Киселев, Коммерсантъ
Фото: Сергей Киселев, Коммерсантъ
Олег Богданов: Первая тенденция — рост дефицита американского бюджета. И при Трампе (6,5%) и при Байдене (7,5%) он активно увеличивался. Такие цифры наблюдались только во время президентства Франклина Рузвельта, это было и в период Великой депрессии в США, и во время Второй мировой войны. Дефицит тогда доходил до 12% от ВВП. Что это значит? Количество размещений будет больше, предложения облигаций расширится, а цены в связи с этим должны быть ниже. Эксперты Morgan Stanley в записке для клиентов указали, что нужно быть внимательным к рынку облигаций. Вторая тенденция, которая тоже негативно будет влиять на американские казначейские облигации, — то есть цены могут снижаться, а доходности расти — это Япония. Для того чтобы прекратить или приостановить снижение японской валюты, Центробанку необходимо продавать американские доллары. Доллары они могут взять только двумя способами,— это своп-операции с Федрезервом США и продажа американских казначейских облигаций, которые находятся на балансе японского ЦБ. Помимо японских внутренних дел на казначейские облигации будет негативно влиять рост рейтингов Дональда Трампа, а он — сторонник снижения налогов. Дефицит бюджета будет расти, и рост доходности будет негативно влиять на активы.
Полная версия программы: