Курс доллара. Прогноз на 8–12 июля
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя внебиржевой курс доллара
Укрепление рубля, произошедшее после прекращения биржевых торгов долларом и евро, было недолгим. С начала недели официальный курс американской валюты вырос более чем на 2,4 руб., до отметки 88,13 руб./$. На внебиржевом рынке курс прибавил 2,25 и достиг отметки 87,99 руб./$. Разворот курсов произошел на фоне уменьшения предложения валюты экспортерами после завершения уплаты налогов.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Зенит | 89.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 87.00-89.00 |
| Банк Русский Стандарт | 87.00-90.00 |
| ПСБ | 88.00-90.00 |
| «Цифра банк» | 87.00-90.00 |
| Консенсус-прогноз * | 88.60 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Не видим факторов для существенных колебаний курса рубля
На следующей неделе (11 июля) Банк России обнародует обновленную оценку платежного баланса за январь—июнь. Мы полагаем, что сальдо счета текущих операций останется на положительном уровне ввиду умеренных объемов импорта, который сдерживают сложности с проведением трансграничных платежей. Однако экспортный приток может оказаться меньше, чем в предыдущие месяцы с учетом временного лага в фактическом поступлении средств. Причиной для снижения экспорта в июне может стать коррекция цен на нефть в апреле-мае. Тем не менее мы не видим факторов для существенных колебаний курса рубля, поэтому ожидаем, что рубль будет торговаться в диапазоне 87–90 руб./$.
Поддержкой российскому рублю могут выступить нефтяные цены
В числе оптимистичных новостей рынка энергетики, который напрямую связан с валютным,— статистика по рекордному объему импорта российской нефти Urals в Индию в июне. В центре обсуждения рынка — перспективы дальнейшего движения ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем июльском заседании, где консенсус рынка говорит о практически неизбежном ее повышении до 18%. Поддержкой российскому рублю могут выступить нефтяные цены, однако в последние дни они подвержены повышенной волатильности. Тем временем в фокусе внимания валютного рынка — и курс китайского юаня. В качестве поддержки ему могут выступить новости о том, что Народный банк Китая готовит к продаже облигации на несколько миллиардов юаней в рамках привлечения крупных банков.
Потенциал рублевой девальвации ограничен
Наш прогноз по курсу рубля к доллару на будущую неделю — 87–89 руб./$, по биржевому курсу юаня — 11,9–12,3 руб./CNY. Официальный курс рубля к доллару, устанавливаемый ЦБ, перевалил за уровень 88 руб./$. В биржевой паре CNY/RUB события разворачиваются вокруг отметки 12. По нашему мнению, краткосрочно может преобладать умеренно негативная динамика рубля, доллар будет тяготеть ближе к 90 руб./$, а юань — пытаться продвинуться к 12,2–12,4. В пользу этого говорят меры, предпринятые властями: смягчение порога возврата экспортной выручки, сокращение объема чистых продаж валюты в рамках бюджетного правила. Впрочем, потенциал рублевой девальвации ограничен высокими ставками в экономике и неустойчивостью спроса на инвалюты со стороны импортеров, вынужденных перенастраивать схемы оплаты поставок из-за воздействия санкций.
Возросшие мировые цены на нефть должны позволить минимизировать негативный эффект
Рубль остается стабильным, окончание налогового периода привело лишь к умеренному ослаблению национальной валюты. Среди негативных факторов стоит выделить сокращение поддержки рубля со стороны ЦБ и бюджетного правила, однако возросшие мировые цены на нефть должны позволить минимизировать негативный эффект. По мере адаптации импортеров к сложностям с внешними платежами спрос на валюту будет расти, что может привести к плавному ослаблению рубля в ближайшие недели.