сделка
Выручивший в прошлом году свыше $13 млрд от продажи "Сибнефти" губернатор Чукотки Роман Абрамович, вопреки ожиданиям, решил вернуть четверть этих средств в Россию. Вчера объявлено, что подконтрольная ему группа Millhouse приобретает 41% акций лидера сталелитейной отрасли страны Evraz Group. Сумму сделки аналитики оценивают в $3,2 млрд. Эксперты не исключают, что вскоре Роман Абрамович начнет консолидацию активов в российской черной металлургии, и вполне допускают, что этот процесс будет проходить в интересах государства.
Вчера Evraz Group сообщила об изменении в структуре акционерного капитала. 82,67% ее акций передаются с кипрской Crosland Global Александра Абрамова и Александра Фролова другой кипрской компании — Lanebrook. Затем 50% последней будет передано компании Greenleas International Holdings LTD, конечным бенефициаром которой является Millhouse. Таким образом, 41% акций Evraz после одобрения антимонопольных органов России, Италии, Чехии и Германии получат структуры Романа Абрамовича, 41% останется у господ Абрамова и Фролова. Сумму сделки, наличие или отсутствие опционов на выкуп оставшихся акций стороны не раскрывают. В сообщении ООО "Миллхаус", представляющего интересы господина Абрамовича в России, говорится, что "цена сделки отвечает рыночным критериям". По оценкам аналитика Банка Москвы Дмитрия Скворцова, исходя из рыночной капитализации Evraza ($22,5 за 1 ADR), 41% компании стоит $3,2 млрд.
Глава "Миллхауса" Евгений Швидлер в официальном сообщении компании объяснил мотивы сделки исключительно экономическими интересами: "Мы рассчитываем на значительный рост акционерной стоимости приобретенного актива". Но есть и другая версия. По мнению гендиректора ИК "Антанта Капитал" Евгения Когана, покупка "Миллхаусом" акций Evraz по такой высокой цене означает, что господин Абрамович начинает подготовку к консолидации активов в металлургии — в спекулятивных целях или же в интересах государства. С ним согласен аналитик ИК "Проспект" Дмитрий Мангилев, который считает, что Роман Абрамович "всегда показывал себя коммерсантом, лояльным государству, и в данной сделке может представлять государственные интересы".
Evraz Group S.A. принадлежат Западно-Сибирский, Нижнетагильский, Новокузнецкий меткомбинаты, итальянская Palini e Bertoli и чешская Vitkovice Steel, "Евразруда", Качканарский и Высокогорский ГОКи, "Нерюнгриуголь", доли в шахте "Распадская" и "Южкузбассуголь". В 2005 году группа выплавила 13,9 млн т стали, выпустила 12,2 млн т проката. Выручка в 2004 году — $5,9 млрд, чистая прибыль — $1 млрд.
ООО "Миллхаус" зарегистрировано в марте для управления российскими активами Романа Абрамовича и его партнеров по "Сибнефти" Евгения Швидлера, Валерия Ойфа, Давида Давидовича, Андрея Городилова. Сейчас ООО управляет продовольственной фирмой "Продо" и активами в недвижимости.
Источники Ъ говорят, что "Миллхаус" начал переговоры с господином Абрамовым около полугода назад, сразу после того как он принял решение уйти с поста президента Evraz Group. Весной они приостановились, Александр Абрамов получил ряд других предложений, в том числе от одного из западных инвестфондов. Но сделка не удалась из-за ограничений фондов по инвестициям в капитал одного эмитента. Около месяца назад на фоне падения фондового рынка переговоры господ Абрамова и Абрамовича возобновились и завершились успехом на днях.
Аналитики предупреждают о минусах в управленческой политике господина Абрамовича. "Его приход может означать, что Evraz будет развивать ту же корпоративную модель, что и 'Сибнефть', с упором на операционную эффективность и высокие дивиденды",— считает аналитик "Атона" Владимир Катунин. При этом, по его мнению, оборотная сторона бизнес-модели "Сибнефти" — безразличное отношение к миноритариям.
Отметим, что господин Абрамович имеет большой опыт в спекулятивных сделках. Так, по оценкам аналитиков, в 2000 году он купил алюминиевые активы нынешнего "Русского алюминия" у Льва Черного за $500 млн, заработав на продаже 50% акций компании в 2003-2004 годах Олегу Дерипаске около $3 млрд (600% прибыли). Купив в 2000 году активы "Сибнефти" за $120 млн, он продал в 2005 году 72% акций нефтекомпании "Газпрому" за $14 млрд (доходность составила 10769%). А с учетом полученных как акционер "Сибнефти" дивидендов губернатор Чукотки и его команда выручили около $30 млрд.
Именно поэтому отраслевые эксперты полагают, что на покупке 41% акций Evraz Group Роман Абрамович не остановится. Следующим кандидатом на поглощение считают бизнес Алишера Усманова, который вместе с партнерами Андреем Скочем и Василием Анисимовым владеет ключевыми российским ГОКами — Лебединским и Михайловским. Сам господин Усманов несколько дней назад заявил Ъ, что продажа активов с Романом Абрамовичем не обсуждалась, но их консолидация не исключена.
Остальные металлурги предпочли не комментировать перспективы поглощения Романом Абрамовичем. Хотя неофициально они подтверждают, что на консолидации в отечественной металлургии сейчас можно хорошо заработать,— если по итогам продать долю в объединенной компании крупному мировому игроку. Впрочем, не исключено, что Роман Абрамович может и сам консолидировать Evraz с зарубежной компанией, например, Corus. Проживающий в Лондоне бизнесмен пока известен британской элите только как владелец Chelsea. Имея долю в британской Corus, которая давно заглядывается на Evraz, он будет иметь более высокий статус в глазах общественности.