Эмитентом облигационного займа нефтетрейдера выступает ООО «Комплекс Финанс», специально созданное в феврале 2006 года для финансирования текущей и инвестиционной деятельности группы компаний «Комплекс-ойл». Объем эмиссии нефтетрейдера составляет 1 млрд руб., срок обращения облигаций — три года, выплата процентов по облигациям будет производиться раз в полгода. Номинал облигаций — 1 тыс. руб., срок погашения — июль 2009 года. Эмиссионными документами предусматривается полуторагодовая оферта займа, то есть через полтора года «Комплекс Финанс» предложит выкупить ценные бумаги их приобретателям. Облигации «Комплекс Финанса» будут размещены на ММВБ по открытой подписке, ставка купонного дохода определится на торгах в первый день размещения. Организатором, андеррайтером и платежным агентом выпуска облигаций «Комплекс Финанс» выступило ОАО АКБ «Росбанк».
Ъ Группа компаний «Комплекс-ойл» основана в 2000 году. «Комплекс-ойл» занимается поставками нефтепродуктов. Группа включает в себя, в частности, ООО «Комплекс-ойл» и его филиалы в Нижнем Новгороде, Москве и Кургане. Чистая прибыль группы в 2005 году составила 9,3 млн руб., совокупная выручка от реализации в 2005 году — 4,5 млрд руб. Чистые активы группы по состоянию на 1 января 2006 года составили более 1,5 млрд руб. Выручка ООО «Комплекс-ойл» — компании-эмитента векселей — достигла 1,5 млрд руб., что более чем в два раза превышает аналогичный показатель за 2004 год.
Облигационный заем стал продолжением среднесрочной инвестиционной программы группы «Комплекс-ойл» на
«Комплекс-ойл» намерен направить привлеченные таким образом, в том числе и за счет выпуска облигационного займа, средства на приобретение профильных активов, увеличение оборотного капитала и реструктуризацию своего кредитного портфеля. В итоге группа рассчитывает создать малую вертикально-интегрированную нефтяную компанию, в которую войдут, в частности, нефтегазовые месторождения. Как рассказали «Ъ» в «Комплекс-ойл», весной 2006 года группа приобрела сеть нефтебаз Tabeg (Германия). Аналитики оценивают эту сделку примерно в
Аналитик по долговым бумагам ИК «Тройка Диалог» Александр Кудрин в свою очередь говорит о том, что инвесторы сохраняют интерес к нефтегазовому сектору при том, что предложение бумаг со стороны нефтерейдеров пока не достаточное для рынка, несмотря на их активность. В связи с этим господин Кудрин полагает, что «Комплекс-ойлу» удастся разместить облигации полностью за один день аукциона, несмотря на «небольшие вопросы к качеству эмитента»: достаточно большой долг компании, который в основном формировался за счет выпуска векселей, и ее относительно низкую рентабельность, менее 2% за 2005 год, по оценкам самой компании.
Владислав Кочетков подтверждает, что «Комплекс-ойл» размещает облигации для реструктуризации краткосрочной задолженности, в результате чего намерен повысить свою привлекательность для инвесторов. При этом, по словам Александра Кудрина, «Комплекс-ойлу» придется заплатить определенную премию к оферте, примерно на уровне
Аналитик ИК «Финам» заключает, что следующим шагом «Комплекс-ойла» будет размещение кредитных нот, обеспечивающее «дешевые деньги, которые могут быть направлены на покупку активов либо опционов», и публичную кредитную историю в преддверии IPO.
МАРИЯ КУЗНЕЦОВА