Курс доллара. Прогноз на 29 июля–2 августа
Мнения и прогнозы аналитиков о том, как будет вести себя рубль
Минувшую неделю рубль завершил уверенным укреплением позиций против ведущих мировых валют. По итогам пятничных торгов курс американской валюты на внебиржевом рынке остановился на отметке 86,10 руб./$, что на 1,11 руб. выше значений закрытия четверга, но на 1,60 руб. ниже значения конца предшествующей недели. На стороне рубля высокое предложение валюты со стороны экспортеров, а также низкий спрос на нее со стороны импортеров.
| Банки | Прогноз курса доллара (руб./$) |
|---|---|
| Банк Зенит | 87.00 |
| «Цифра банк» | 86.00-89.00 |
| «БКС Мир инвестиций» | 86.50-88.50 |
| Банк Русский Стандарт | 85.00-87.00 |
| ПСБ | 83.50-85.00 |
| Консенсус-прогноз * | 86.45 |
* Консенсус-прогноз рассчитывался как среднее арифметическое прогнозов аналитиков
Добавить оптимизма доллару способны свежие данные Министерства торговли США
Решение российского регулятора повысить ключевую ставку было ожидаемо рынком и вряд ли окажет существенное влияние на рубль, хотя и станет фактором его поддержки. Добавить оптимизма доллару способны свежие данные Министерства торговли США, свидетельствующие об увеличении ВВП США во втором квартале 2024 года на 2,8% в пересчете на годовые темпы. Повысились и темпы роста экспорта, а также импорта. В качестве благоприятных для энергетического рынка новостей — данные об установлении исторического максимума морского экспорта российской нефти ESPO в июле текущего года. В центре внимания мирового рынка — публикация данных по инфляции в США. Оптимистичные данные американской статистики могут стать стимулом снижения ключевой ставки Федрезервом уже к началу осени.
Жесткая ДКП априори играет за рубль
Наш прогноз по биржевому курсу рубля к юаню на будущую неделю — 11,7–11,9 руб., по доллару (исходя из индикаторов срочного рынка) — 86,5–88,5 руб. В свете окончания налогового периода валюты могут направиться к верхним границам обозначенных диапазонов. Банк России в пятницу повысил ставку на 200 б. п., до 18%. Жесткая ДКП априори играет за рубль, однако эффект от повышения ключевой ставки не одномоментный, а определяющими для курса останется баланс между притоком экспортной выручки и спросом импортеров на иностранные деньги. 31 июля состоится заседание ФРС, важных решений не ожидается, но в фокусе будет риторика — возможны сигналы о намерении понизить процентные ставки в сентябре. В этом случае общерыночные настроения могут улучшиться, а мировые валюты могут усилить свои позиции против доллара.
Баланс рисков складывается в пользу стабильного курса рубля
В понедельник, 29 июля, будет пройден пик налогового периода, поэтому мы ожидаем, что локальный фактор поддержки рубля сойдет на нет. В то же время не видим оснований для существенных колебаний национальной валюты, так как баланс рисков складывается в пользу стабильного курса рубля в пределах сложившихся диапазонов. Мы ожидаем, что рубль продолжит торговаться в рамках 86–89 руб. за доллар США.
Итоги июльского заседания для национальной валюты оцениваем как нейтральные
Снятие неопределенности относительно июльского заседания ЦБ РФ и окончание налогового периода могут оказать давление на заметно укрепившийся рубль. Тем не менее ограниченный спрос на валюту из-за сохраняющихся сложностей с внешними платежами, вероятно, продолжит удерживать рубль на комфортных значениях. Итоги июльского заседания для национальной валюты оцениваем как нейтральные, поскольку они существенно не повлияют на уровень внутренних процентных ставок.