IPO Роснефти
Как стало известно Ъ, Сбербанк активно готовится к оказанию населению брокерских услуг при операциях с акциями "Роснефти". Крупнейший банк России фактически организует вторичный рынок бумаг, которые окажутся у физических лиц в ходе IPO нефтяной компании. Это должно повысить ликвидность и, как следствие, привлекательность акций "Роснефти" для частных инвесторов. Правда, стоимость этих услуг Сбербанка высока настолько, что гражданам, желающим вложить в акции "Роснефти" минимально разрешенные 15 тыс. руб., может оказаться выгодней разместить эти средства на депозите.
"Эта услуга (брокерское обслуживание.— Ъ) была у нас и раньше, но активно мы ее не продвигали,— рассказал Ъ председатель правления Сбербанка Андрей Казьмин.— Сейчас мы активно обучаем персонал, чтобы потом, когда бумаги начнут торговаться, быть готовыми к работе с массовым клиентом". По его словам, банк потратил "значительные суммы" на подготовительную работу по организации брокерского бизнеса. В частности, на дополнительное обучение персонала и техническое оборудование.
Схема работы Сбербанка с розничными клиентами будет выглядеть так. Во время подачи заявки на покупку акций "Роснефти" инвестор заключает со Сбербанком договор на брокерское обслуживание. Каждый месяц хранения бумаг на специальном счете "депо" стоит в Москве 50 руб. При продаже акций помимо стандартной комиссии биржи в размере 0,01% от суммы сделки инвестору придется заплатить комиссию банку — 0,244% при сумме сделки от 50 тыс. до 100 тыс. руб. или 105 руб. при операции на сумму до 50 тыс. руб. Еще 150 руб. стоит перевод бумаг в торговый раздел биржи. Если инвестор пожелает продать акции через другую инвесткомпанию, ему придется оплатить 400 руб. за перевод бумаг в другой депозитарий.
Эксперты считают, что такие тарифы значительно выше рыночных. "Это особенно заметно, если сумма сделки менее 500 тыс. руб.,— говорит начальник отдела продаж ИК 'Финам' Алексей Дюпин.— А именно на таких клиентов и рассчитано 'народное' IPO Роснефти". Он отмечает, что в других инвесткомпаниях, специализирующихся на обслуживании физических лиц, комиссия за покупку-продажу ценных бумаг составляет 0,05-0,09% от оборота. При этом плата за депозитарное обслуживание сопоставима с тарифами Сбербанка, но берется только в случае проведения операций по счету. А для продажи-покупки бумаг достаточно позвонить трейдеру или самостоятельно выставить заявку, используя бесплатную торговую систему.
Сегодня любой резидент РФ вправе оформить заявку на приобретение акций "Роснефти" в любом из 665 отделений Сбербанка. Пока определен лишь диапазон цен предстоящего размещения ценных бумаг госкомпании — от $5,85 до $7,85 за одну акцию; окончательная цена будет установлена 14 июля. Минимальная сумма заявки для физлица — 15 тыс. руб. Помимо Сбербанка аналогичные заявки принимают еще шесть российских участников размещения IPO "Роснефти".
Участники рынка отмечают, что другие российские организаторы IPO "Роснефти" пока не заявляли о желании организовать вторичное обращение акций для физических лиц. Поэтому намерение Сбербанка заметно повысит инвестиционную привлекательность бумаг "Роснефти" для частных инвесторов. "Возможность быстрой продажи бумаг через отделения Сбербанка обеспечит их ликвидность,— говорит председатель совета Московской международной валютной ассоциации Андрей Черепанов.— Это важно, если в результате роста котировок акций 'Роснефти' частные инвесторы решат зафиксировать прибыль".
В то же время расчеты показывают, что при минимальной возможной сумме инвестиций в 15 тыс. руб. затраты на брокерское обслуживание в Сбербанке составят около 7%. Самая низкая ставка по годовым депозитам в рублях в том же Сбербанке составляет 9,25%. Таким образом, чтобы минимальные вложения в акции "Роснефти" принесли большую доходность, чем депозиты, за год котировки должны вырасти более чем на 16%. При этом частные инвесторы должны учитывать необходимость уплаты подоходного налога (13%), которым доход по вкладам в большинстве случаев не облагается.
Высокие тарифы на брокерское обслуживание Сбербанка обусловлены тем, что банк был, по сути, вынужден реализовывать проект "народного" IPO "Роснефти". "Безусловно, распространяя акции 'Роснефти', Сбербанк выполняет не только собственные коммерческие задачи, но и политические",— говорит старший аналитик агентства "РусРейтинг" Юлия Архипова. Высокими затратами на подготовку к работе с частными инвесторами по акциям "Роснефти" объясняется желание Сбербанка и в дальнейшем развивать брокерский бизнес. "IPO 'Роснефти' станет первым шагом. Если он себя оправдает, то думаю, что компании даже второго эшелона с удовольствием этим механизмом воспользуются",— говорит Андрей Казьмин.
Однако участники рынка пока скептически оценивают перспективы этого проекта. "Большую часть клиентов Сбербанка составляют люди, которых нельзя считать финансово грамотными,— говорит руководитель группы ритейла компании 'Брокеркредитсервис' Александр Пименов.— Инвестиционно подкованные граждане сначала подсчитают все комиссии, прежде чем покупать акции в Сбербанке. А наличие большого количества филиалов для брокерского бизнеса не является критерием привлечения новых клиентов".