Американский рынок пережил худший день

500 богатейших людей мира потеряли больше $130 млрд 2 августа. Неделя на Уолл-стрит закончилась худшим днем со времен коронавируса, фондовый рынок в целом потерял почти $3 трлн. Проблемы с доверием инвесторов испытывают технологические гиганты. Например, акции Intel за месяц просели больше чем на треть. А Уоррен Баффет избавился от почти половины бумаг Apple в своем портфеле, сообщило агентство Reuters. Что испугало инвесторов? Об этом — Даниил Бабкин.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

О грядущем крахе S&P 500 в инвесткомпаниях и банках активно заговорили весной. Аналитики JPMorgan отмечали, что американские акции настолько переоценены, что могут рухнуть в любой момент. Крупный инвестфонд Smead Capital Management предрекал убытки, сопоставимые с кризисом 2008-го, а Bloomberg цитировал основателя Technical Traders, который ждал жесткую перезагрузку рынка с падением до 50% в 2024 году. Инвестбанкир Евгений Коган к радикальным прогнозам присоединиться не готов, но некоторые бумаги были крайне переоценены, считает он: «Безумный рост американского рынка базировался исключительно на нескольких компаниях — все, что связано с искусственным интеллектом и высокими технологиями.

Локомотивом была Nvidia. Каждый раз ее отчетность превышает ожидания. Но не бывает безумного роста постоянно. А инвесторы закладывают цену мультипликатора, как будто этот рост будет продолжаться вечно. Понятно, что такого рода активы были переоценены. Опасения геополитических напряженностей, удар Ирана и его союзников по Израилю может произойти в любой момент — это тоже нервирует инвесторов».

Последние отчеты технологических компаний разочаровали игроков рынка. В конце июля после данных по Alphabet индекс NASDAQ 100 терял более $1 трлн. На рынке все больше беспокоились, перейдут ли масштабные инвестиции в искусственный интеллект в соответствующий рост доходов корпораций. В начале августа негатива добавил Intel — один из главных производителей компьютерных компонентов, который утверждал дивиденды больше 30 лет, объявил о приостановке выплат.

В этот сезон отчетов ни одна американская компания не порадовала, говорит управляющий директор Trade123 Владимир Рожанковский: «Два события: макроэкономика показала, что все совсем не так, как все ожидали, и тут же выходит совершенно разгромный отчет Intel — одного из фаворитов. Конечно, удивило то, что они собираются уволить 15% своих служащих в ближайшее время. И Intel давно уже не ставила на паузу дивиденды.

А тот факт, что они полностью их заморозили — это очень серьезно. В этом сезоне отчетности вообще не на что положить глаз».

В среду ФРС сохранила ставку в диапазоне 5,25—5,5% годовых. Ее глава Джером Пауэлл сообщил, что показатель может быть снижен в сентябре, при позитивных макроэкономических данных, и еще несколько раз до конца года. При этом он не исключил и сохранения текущей ставки до конца 2024-го. Это может серьезно ударить по рынкам, заявила в эфире CNBC главный экономист New Century Advisors Клаудиа Сам: «Мы не находимся в рецессии, мы в точке, где она просто замедлились, но это не сокращение.

Хотя, честно говоря, и это не очень хорошо. Мы могли достичь большего, чем просто избежать рецессии. Что очень тревожно, и сегодняшний отчет по занятости это подчеркнул — направление движения в сторону рецессионной динамики. Это должно стать настоящим сигналом, чтобы проснуться. ФРС очень четко обозначила направление в том, как она будет снижать процентные ставки. Думаю, последние новости с рынков ставят под сомнение решение подождать.

В любом случае у нас есть рычаг, за который можно потянуть и снять давление с экономики».

На текущем уровне ставка ФРС находится с июля 2023 года, чего не было более 20 лет. Следующее заседание регулятор проведет в середине сентября. Собеседники “Ъ FM” считают, что если и после него инвесторы не услышат о снижении ставки, падение индексов в июле и начале августа покажутся незначительной коррекцией.

С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".

Елизавета Скобцова