На минувшей неделе процентные ставки по "коротким деньгам" достигли рекордного уровня. Резкий рост курса доллара нанес ощутимый удар по всем российским финансовым рынкам, и рынок краткосрочных межбанковских кредитов оказался в числе наиболее сильно пострадавших. Основные банки-дилеры оказались не в состоянии удовлетворить даже незначительную часть предъявляемого спроса и привлекали денежные ресурсы в основном для собственных потребностей. Наиболее сильно поднял котировки краткосрочных кредитов московский банк "Деловая Россия".
Продолжительная дестабилизация курса доллара отвлекла денежные ресурсы с других секторов денежного рынка. Так, по информации, полученной от основных банков-дилеров, вчера предложение свободных средств сократилось почти на порядок, причем привлекаемые объемы используются банками в основном для покрытия собственных потребностей, нежели для традиционных посреднических операций. Как и другие финансовые структуры, банки-дилеры стараются использовать момент для получения сверхприбылей на валютном рынке, доходность от операций на котором несопоставима с процентными ставками в других секторах финансового рынка.
Особые трудности испытывали участники рынка "коротких денег" с привлечением средств на срок свыше одной недели. В результате, наибольшее повышение испытали процентные ставки по двухнедельным кредитам. Что же касается трехнедельных котировок, то они носили скорее формальный характер, поскольку предложение таких ресурсов практически отсутствовало.
По мнению экспертов Ъ, потенциал независимого повышения процента по краткосрочным МБК практически исчерпан, и в дальнейшем рост курса доллара подтолкнет вверх ставки по уже более длинным (на срок более месяца) кредитам. В течение ближайшей недели тенденции изменения ставок по "коротким деньгам" будут определяться динамикой курса доллара и ситуацией в правительстве России. Если программа финансовой стабилизации действительно будет значительно подкорректирована, то можно ожидать сохранения давления спроса на валютном рынке и повышения процентных ставок по МБК. Нельзя, однако, исключить, что курс доллара будет сдерживаться с целью показать способность нового кабинета контролировать ситуацию.
Есть, впрочем, и еще один вариант развития событий, при котором может произойти, что тревога, вызванная уходом из правительства его реформаторского крыла, окажется ложной. Нетрудно предположить, что в этом случае рост курса доллара приостановится, а процентные ставки по межбанковским кредитам начнут снижаться.