Вчера инвесткомпания «Тройка Диалог» подвела итоги размещения на ММВБ облигаций Липецкой области в размере 1,5 млрд рублей. Выпуск размещен полностью, ставка первого купона установлена в размере 7,95% годовых. Средства, вырученные от размещения займа, пойдут на покрытие дефицита облбюджета, вызванного снижением налоговых поступлений от Новолипецкого меткомбината, а также итальянской компании Indesit Company. Как полагают аналитики, размещение прошло успешно, а инвесторы ожидают от Липецкой области дальнейшего роста экономики.
Решение о втором выпуске облигаций (в сентябре прошлого года область разместила на ММВБ облигации на 300 млн рублей, ставка ежеквартальных купонов – 7% годовых) было принято в конце прошлого года. Необходимость крупного займа липецкий губернатор Олег Королев объяснил ожидаемым снижением платежей крупнейших налогоплательщиков – Новолипецкого меткомбината (НЛМК) и итальянской компании Indesit Company, имеющей в регионе предприятия по выпуску холодильников и стиральных машин. Как следует из меморандума облигационного займа, невыполнение плана по сборам налога на прибыль привело в 2005 году к дефициту собственных доходов, который составил 19%, на нынешний год запланирован дефицит в 10,1%. По словам господина Королева, основной причиной снижения налоговых поступлений со стороны НЛМК является ухудшение конъюнктуры на мировом рынке. Кроме того, дефицит облбюджета обусловлен тем, что АПК «Михайловский» (входит в ОАО «Группа „Черкизово“») реализует в регионе проект по строительству четырех свинокомплексов. От областных властей холдинг получает существенные льготы – возмещение части процентных ставок и дотации за произведенную свинину. На покрытие дефицита губернские власти планировали направить 700 млн рублей из бюджета прошлого года, а также использовать средства, вырученные от размещения облигационного займа.
Международное рейтинговое агентство Fitch присвоило национальный долгосрочный рейтинг «AA-(минус)(rus)». В сентябре прошлого года Fitch присвоило Липецкой области рейтинг дефолта эмитента по международной шкале «BB-(BB минус)» и национальный долгосрочный рейтинг «AA-(минус)(rus)» с прогнозом «позитивный». «Рейтинги отражают высокие показатели исполнения облбюджета, способность региональных властей наращивать инвестиции за счет заимствований, так как в настоящее время долговая нагрузка субъекта федерации невелика», – отмечают аналитики Fitch. Кроме того, при оценке выпуска облигаций специалисты агентства учли «перспективы диверсификации местной экономики». Вместе с тем в Fitch признают высокую зависимость области от НЛМК и «необходимость проводить растущие социальные расходы». Впрочем, аналитики ожидают, что «экономический рост Липецкой области обеспечит прирост доходов и компенсирует увеличивающееся бремя расходов».
Губернские власти остались довольны итогами размещения эмиссии. По словам начальника управления финансов обладминистрации Вячеслава Щеглеватых, интерес к облигациям Липецкой области инвесторы проявили на общую сумму в 2,5 млрд рублей. Купонный доход, установленный в ходе торгов (7,95%), оказался самым низким среди регионов центральной России. Согласен с чиновником и замгендиректора ООО «Воронежская инвестиционная палата» Алексей Петров. По его данным, по состоянию на 25 июля эффективная доходность облигаций Белгородской области, размещенных в минувшем году (дата погашения – 2010 год), составляет 8,24%, облигаций Воронежской области, тоже размещенных в нынешнем году (2011 год), – 8,39%. «Липецкая обладминистрация реализует «Стратегию социально-экономического развития области», часть пунктов которой, очевидно, направлена в том числе и на уменьшение зависимости бюджета от металлургии, плюс участвует в создании особой экономической зоны «Казинка», – рассуждает господин Петров. По его мнению, при прогнозируемой до размещения доходности в 8,5% полученный показатель в 8,1% является признаком того, что инвесторы ожидают дальнейшего роста экономики области.
ТАТЬЯНА КАРАБУТ