|
Менеджерский код |
В нашем новом проекте используется информация, официально раскрытая крупнейшими российскими компаниями, акции которых прошли листинг РТС. В этом номере использованы данные, раскрытые с 1 по 31 августа компаниями, вошедшими на 1 сентября в число 500 крупнейших по капитализации. В таблице 1 представлены сделки топ-менеджеров с акциями их компаний, а также сделки акционеров, владеющих более 5% капитала. Объем сделки рассчитывался по данным РТС о капитализации компании на дату операции. В таблице 2 собраны сделки 500 крупнейших компаний с долями других компаний.
Наибольший интерес для инвесторов представляют сделки с акциями компаний, которые заключают их собственные топ-менеджеры. И хотя зачастую объем таких сделок невелик, они очень показательны. Так, 2 августа член правления Росбанка Максим Фролов, до этого не принимавший участия в уставном капитале банка, стал владельцем 0,0438% его акций. Исходя из рыночной капитализации Росбанка на день совершения сделки ($2,79 млрд), этот пакет стоил $1,2 млн. Отметим, что к началу сентября рыночная капитализация Росбанка составила $3,13 млрд, таким образом, цена пакета, приобретенного Максимом Фроловым, за месяц увеличилась на 12% (144% годовых).
А член совета директоров Мурманского тралового флота Юрий Прутков к имеющемуся у него пакету акций этой компании в размере 15,59% докупил 14 августа еще 0,03%. На 1 июля капитализация Мурманского тралового флота составляла $41,28 млн, на момент сделки она увеличилась до $49,92 млн, а к началу сентября достигла $51,92 млн. Любопытные сделки с акциями "Уралсвязьинформа" провел его член правления Андрей Белобоков: 29 августа он к имеющимся у него 0,0002% акций этой компании купил еще 0,0008% акций, а на следующий день продал 0,0005% акций. Можно ли эту сделку назвать спекулятивной, однозначно сказать нельзя, тем не менее 29 августа рыночная капитализация "Уралсвязьинформа" составляла $1,207 млрд, а 30 августа — уже $1,217 млрд.
Были в августе и инсайдеры, которые продавали свои пакеты. Так, член совета директоров "КуйбышевАзота" Алексей Крижановский из принадлежащего ему пакета акций в размере 0,284% 16 августа продал 0,014%. Когда 3 августа в системе РТС начали торговаться акции "КуйбышевАзота", капитализация компании составляла $355,56 млн, ко дню сделки она выросла до $547,57 млн, а к началу сентября — до $580,76 млн. Наиболее же существенным из раскрытых в августе изменений долей инсайдеров стало уменьшение на 3,48% участия в капитале банка "Возрождение" его председателя правления и главного акционера Дмитрия Орлова. Уменьшилась доля и других топ-менеджеров банка. И хотя в сообщении об изменении долей их участия банк "Возрождение" не указывает причину этого, заметим, что незадолго до этого он провел допэмиссию. Так или иначе доли топ-менеджеров уменьшились, а это может говорить о том, что акции допэмиссии они не выкупали.
Могут представлять интерес для инвесторов и корпоративные изменения в акционерном капитале компаний. 7 августа новым акционером "Роснефть-Пурнефтегаза" стал Дойче банк. На первый взгляд появление Дойче банка в качестве акционера "Роснефть-Пурнефтегаза" выглядит сенсационным, если бы не два "но". Во-первых, Дойче банк — не прямой владелец 30,1496% акций этой компании, а их номинальный держатель. Во-вторых, хотя "Роснефть-Пурнефтегаз" и не раскрыла в августе информацию о том, кто же вышел из состава участников, владеющих свыше 5% ее акций, из предыдущей отчетности компании можно узнать, что раньше в качестве номинального держателя 30,024% ее акций выступала компания ООО "ОФГ 'Депозитарий'". А в феврале этого года единственным владельцем объединенной финансовой группы (ОФГ) стал Deutsche Bank.
Не секрет, что российские владельцы акционерного капитала часто скрываются от посторонних глаз именно с помощью механизма номинального держания. Сам же номинальный держатель акций может представлять не одного, а нескольких акционеров компании. Так, число владельцев Московской областной электросетевой компании (МОЭК), акции которых находятся в номинальном держании ДКК, доподлинно неизвестно. Тем не менее 1 августа этого года в номинальном держании ДКК стало на 1% акций Московской областной электросетевой компании больше. Впрочем, в этом нет ничего удивительного: с 1 июля до момента сделки рыночная капитализация МОЭК выросла с $0,51 млн до $0,98 млн, а к началу сентября достигла 2,1 млн. Таким образом, пакет в размере 1% акций МОЭК, стоивший в начале августа чуть меньше $10 млн, потяжелел за месяц в два раза и к началу сентября стоил уже свыше $21 млн.
Показательна и совершенная 10 июля покупка "Роснефтью" 97,5% акций компании "Находкинский нефтеналивной морской торговый порт" ("Нефтепорт"), информация об этом была раскрыта 1 августа. До этой сделки капитализация "Нефтепорта" на 1 июня составляла $28,69 млн, а затем 14 июня неожиданно упала до $20,86 млн. После чего, за 12 дней до сделки, капитализация "Нефтепорта" начала расти и составила, как и в день его продажи, $22,17 млн. В день раскрытия информации о сделке "Нефтепорт" подрос до $24,77 млн, а к 1 сентября капитализация компании выросла до $29,99 млн.
Как видно из таблицы, в подавляющем большинстве сделок компании раскрывают информацию или о покупателе акций, или, наоборот, о продавце. Однако есть и исключения — это происшедшая 9 августа сделка по купле/продаже 7,5% акций "Акрона", где в качестве продавца выступила компания "Апатит Фертилайзерс", а в качестве покупателя — Ewell Ltd.
Помимо изменений в акционерном капитале компаний влияние на их стоимость оказывают и события, связанные с покупкой или продажей дочерних структур. Здесь больше половины сделок занимает продажа РАО "ЕЭС России" своих дочерних предприятий в рамках реструктуризации. Интересны сделки, проведенные МТС: в начале августа она продала 50% компании "Телеком-Сервис", а в конце месяца стала единственным владельцем двух офшоров Mobile TeleSystems B.V. и Mobile TeleSystems Bermuda Limite.
Раскрытие компаниями сделок со своими "дочками" интересны не только потенциальным инвесторам. Так, Лебединский ГОК и Оскольский электрометаллургический комбинат сообщили, что каждый из них владеет по 12% паев банка "Национальный стандарт" (41-й по размеру собственного капитала), в то время как ранее им принадлежало 66,3% и 32,7% паев соответственно. В покупке "Национального стандарта" никто из 500 крупнейших компаний в августе не признался, сам же банк пока не раскрывает информацию о новых владельцах.
КИРИЛЛ ЯЧЕИСТОВ
Инсайдерские сделки
| Компания | Продавец | Сокращение пакета акций | Пакет акций до сделки | Дата сделки | Дата раскрытия информации о сделке | Ориентиров очный объем сделки ($) | Покупатель | Купленный пакет акций | Пакет акций до сделки | Дата сделки | Дата раскрытия информации о сделке |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| "Роснефть-Пурнефтегаз" | 1057657027 | Дойче банк | 30,1496 | 0 | 7 августа | 9 августа | |||||
| (н) | |||||||||||
| Дагестанская | РАО ЕЭС России | 51 | 51 | 21 августа | 21 августа | 130331571 | |||||
| региональная | |||||||||||
| генерирующая компания | |||||||||||
| "Акрон" | АПАТИТ | 7,5 | 7,5 | 9 августа | 9 августа | 89414250 | Ewell Limited | 7,5 | 0 | 9 августа | 9 августа |
| ФЕРТИЛАЙЗЕРС С.А. | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | 49651229 | NIKITAS | 9,63 | 0 | 14 августа | 14 августа | |||||
| BROKERAGE | |||||||||||
| LIMITED | |||||||||||
| (CYPRUS) | |||||||||||
| Ставропольская | 30783784 | ОАО | 55,1278 | 0 | 17 августа | 21 августа | |||||
| электрическая | "Федеральная | ||||||||||
| генерирующая компания | гидрогенериру | ||||||||||
| ющая | |||||||||||
| компания" | |||||||||||
| "Нефтепорт" | 21612143 | ОАО НК | 97,5 | 0 | 10 июля | 1 августа | |||||
| "Роснефть" | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Орлов Дмитрий | 3,48 | 38,36 | 14 августа | 14 августа | 17942500 | |||||
| (председатель | |||||||||||
| правления) | |||||||||||
| Московская областная | 9622071 | ДКК (н) | 1,0018 | 29,5265 | 1 августа | 1 августа | |||||
| электросетевая | |||||||||||
| компания | |||||||||||
| НК | 9380644 | ДКК (н) | 0,7503 | 4,7135 | 3 августа | 3 августа | |||||
| "Роснефть-Сахалинморне | |||||||||||
| фтегаз" | |||||||||||
| "Тернейлес" | 2975900 | SUMITOMO | 10,22 | 19,77 | 2 августа | 2 августа | |||||
| CORPORATION | |||||||||||
| Росбанк | 1221792 | Фролов Максим | 0,0438 | 0 | 2 августа | 2 августа | |||||
| (член | |||||||||||
| правления) | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Орлов Николай | 0,23 | 2,44 | 14 августа | 14 августа | 1185855 | |||||
| (член | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| "Удмуртэнерго" | ДКК (н) | 2,09 | 16,58 | 17 августа | 18 августа | 1054144 | |||||
| Мурманский траловый | 963469 | Zevenrijk B. | 1,93 | 8,6 | 14 августа | 14 августа | |||||
| флот | V. | ||||||||||
| Банк "Возрождение" | Гончарова Людмила | 0,16 | 1,76 | 14 августа | 14 августа | 824943 | |||||
| (член | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Долгополов | 0,05 | 0,56 | 14 августа | 14 августа | 257795 | |||||
| Александр (член | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Нахманович Марк | 0,05 | 0,56 | 14 августа | 14 августа | 257795 | |||||
| (член | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Лужина Тамара | 0,03 | 0,29 | 14 августа | 14 августа | 154677 | |||||
| (член | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Страшок Дмитрий | 0,03 | 0,3 | 14 августа | 14 августа | 154677 | |||||
| (член | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Мариничев Юрий | 0,02 | 0,28 | 14 августа | 14 августа | 103117 | |||||
| (председатель | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Гаврилкина Татьяна | 0,02 | 0,28 | 14 августа | 14 августа | 103117 | |||||
| (член | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| Банк "Возрождение" | Зацепин Николай | 0,02 | 0,2 | 14 августа | 14 августа | 103117 | |||||
| (член | |||||||||||
| наблюдательного | |||||||||||
| совета) | |||||||||||
| "КуйбышевАзот" | Крижановский | 0,014 | 0,284 | 16 августа | 16 августа | 76660 | |||||
| Алексей (член | |||||||||||
| совета директоров) | |||||||||||
| Мурманский траловый | 14976 | Прутков Юрий | 0,03 | 15,59 | 14 августа | 14 августа | |||||
| флот | (член совета | ||||||||||
| директоров) | |||||||||||
| "Уралсвязьинформ" | 9661 | Белобоков | 0,0008 | 0,0002 | 29 августа | 29 августа | |||||
| Андрей (член | |||||||||||
| правления) | |||||||||||
| "Уралсвязьинформ" | Белобоков Андрей | 0,0005 | 0,001 | 30 августа | 30 августа | 6088 | |||||
| (член правления) |
(н) — номинальный держатель
Сделки официально раскрыты в августе 2006 года
Сделки, совершенные 500 крупнейшими компаниями России
| Компания | "Дочка" | Дата сделки | Дата раскрытия информации о сделке (август) | Процент владения до изменения | Процент владения после изменения |
|---|---|---|---|---|---|
| "Апатит" | "ФосАгро-Транс" | 7 июня | 1 | 50 | 0,98 |
| "Аммофос" | "ФосАгро-Транс" | 7 июня | 1 | 25 | 0,49 |
| НК "Роснефть" | ВБРР | 13 июля | 18 | 50,98 | 76,47 |
| НМТП | Новороссийский навалочный | 14 июля | 4 | 99,99 | 0 |
| комплекс | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Ярославская сбытовая компания | 24 июля | 2 | 47,36 | 0 |
| ОГК-5 | Энергоремонтное предприятие | 27 июля | 15 | 99,9988 | 0 |
| ОГК-5 | |||||
| ОГК-5 | Энергоремонтное предприятие | 28 июля | 15 | 100 | 0 |
| Конаковской ГРЭС | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Таймырэнерго" | 31 июля | 2 | 100 | 0 |
| РКК "Энергия" им. | Центр автоматизированных | 31 июля | 2 | 11,1 | 19 |
| С. П. Королева | гидравлических устройств | ||||
| Московский | Страховая компания | 31 июля | 1 | 10,9 | 14,5 |
| индустриальный | "Инвестиции и финансы" | ||||
| банк | |||||
| МТС | "Телеком-Сервис" | 2 | 2 | 50 | 0 |
| Лебединский ГОК | Банк "Национальный стандарт" | 2 | 7 | 66,2273476 | 12 |
| Оскольский | Банк "Национальный стандарт" | 2 | 7 | 32,6194399 | 12 |
| электрометаллурги | |||||
| ческий комбинат | |||||
| "Уралсвязьинформ" | "РусЛизингСвязь" | 3 | 3 | 7,3 | 0 |
| РАО "ЕЭС России" | Архангельская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Астраханские магистральные | 4 | 24 | 48,66 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Белгородская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Брянская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Владимирские магистральные | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Волгоградские магистральные | 4 | 24 | 48,99 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Вологодские магистральные | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Воронежская магистральная | 4 | 24 | 49,01 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Дагестанские магистральные | 4 | 24 | 51 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Ивановские магистральные | 4 | 24 | 49,66 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Калужская магистральная | 4 | 24 | 52,25 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Карельские магистральные | 4 | 24 | 100 | 1 акция |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Кировские магистральные | 4 | 24 | 48,17 | 0 |
| электрические сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Кольские магистральные сети" | 4 | 24 | 49,2 | 0 |
| РАО "ЕЭС России" | "Костромские магистральные | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Красноярские магистральные | 4 | 24 | 51,68 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Курские магистральные сети" | 4 | 24 | 49 | 0 |
| РАО "ЕЭС России" | "Липецкие магистральные сети" | 4 | 24 | 49,02 | 0 |
| РАО "ЕЭС России" | Магистральная сетевая | 4 | 24 | 48,43 | 0 |
| компания "Ростовэнерго" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Магистральная сетевая | 4 | 24 | 50,9 | 0 |
| компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Марийские магистральные | 4 | 24 | 64,44 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Мордовская магистральная | 4 | 24 | 53,14 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Нижегородская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Омская магистральная сетевая | 4 | 24 | 49 | 0 |
| компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Орловская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Оренбургские магистральные | 4 | 24 | 100 | 1 акция |
| электрические сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Пензенская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Пермская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Петербургские магистральные | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Рязанские магистральные | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Свердловские магистральные | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Смоленские магистральные | 4 | 24 | 48,68 | 0 |
| электрические сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Тамбовская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Тверские магистральные сети" | 4 | 24 | 49 | 0 |
| РАО "ЕЭС России" | "Томские магистральные сети" | 4 | 24 | 52,03 | 0 |
| РАО "ЕЭС России" | Тульская магистральная | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Тюменская магистральная | 4 | 24 | 100 | 1 акция |
| сетевая компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Удмуртские магистральные | 4 | 24 | 49 | 0 |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | Хакасская магистральная | 24 | 100 | 1 акция | |
| компания | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Челябинские магистральные | 4 | 24 | 49 | 0 |
| электрические сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Чувашские магистральные | 4 | 24 | 100 | 1 акция |
| сети" | |||||
| РАО "ЕЭС России" | "Ярославские магистральные | 4 | 24 | 47,36 | 0 |
| сети" | |||||
| "Апатит" | "ВологдаАгроГаз" | 7 | 11 | 99,99 | 33,198 |
| "Аммофос" | "ЧереповецАгроГаз" | 8 | 11 | 99,99 | 32,978 |
| "ТНК-BP Холдинг" | "Удмуртнефть" | 10 | 10 | 88,5511 | 96,849 |
| Банк "Уралсиб" | НТХ | 10 | 10 | 25,1 | 0 |
| Банк "Уралсиб" | "Нов-Транс-Груп" | 10 | 10 | 100 | 0 |
| ДОК "Красный | Торговый дом "Марс" | 10 | 11 | 100 | 74,39 |
| Октябрь" | |||||
| ОГК-5 | Ремонтно-строительное | 11 | 15 | 100 | 0 |
| предприятие ОГК-5 | |||||
| "ВолгаТелеком" | "Транссвязь" | 11 | 14 | 80 | 100 |
| "ВолгаТелеком" | "Нижегородтелесервис" | 11 | 14 | 40 | 80 |
| "Центральный | "Нижегородтелесервис" | 11 | 11 | 40 | 0 |
| телеграф" | |||||
| Челябинский | Nova Trading & Commerce AG | 11 | 11 | 51 | 100 |
| цинковый завод | |||||
| НЛМК | "ВИЗ-Сталь" | 14 | 15 | 0 | 100 |
| "Оренбургнефть" | "Оренбургнефтегеофизика" | 15 | 15 | 100 | 0 |
| Банк | Национальный институт | 15 | 15 | 11,99853 | 0 |
| "Петрокоммерц" | авиационных технологий | ||||
| АФК "Система" | Московская | 22 | 22 | 8,2 | 0 |
| телекоммуникационная | |||||
| корпорация | |||||
| "Седьмой | "ПросторМаркет" (Беларусь) | 23 | 24 | 0 | 50 |
| континент" | |||||
| МТС | Mobile TeleSystems B.V. | 31 | 31 | 0 | 100 |
| МТС | Mobile TeleSystems Bermuda | 31 | 31 | 0 | 100 |
| Limited |
Сделки официально раскрыты в августе 2006 года.