Опционам расширили статус
Будут ли востребованы новые инструменты на Мосбирже
Мосбиржа (MOEX: MOEX) запустит премиальные опционы на газ, нефть и золото. Сейчас на площадки торгуются только маржируемые, и это более сложный инструмент. Премиальные же за счет «простой структуры и единоразовой премии» более доступны для инвесторов, цитируют «Ведомости» управляющего директора рынка деривативов биржи Марию Патрикееву. По ее словам, трейдерам будет проще оценивать риски и управлять своими позициями.
Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ
Фото: Дмитрий Лебедев, Коммерсантъ
Такие инструменты будут востребованы у профессиональных игроков, уверен инвестиционный стратег «Арикапитал» Сергей Суверов: «Премиальные опционы широко используются в западных странах, в западной финансовой практике. Они предполагают выплату одной премии, поэтому более просты и удобны для неопытных инвесторов. Они пользуются большим спросом по сравнению с другими. Это продукт в основном для компаний, которые хотят хеджировать товарные риски, риски цен на свою продукцию, а также для инвесторов, которые желают получить прибыль из-за волатильности цен на сырьевые товары, потому что опционы будут предназначены для цен на газ, нефть и золото.
В принципе, опционы — это продукт, который отличается более высокой волатильностью по сравнению с традиционными товарами, он непростой с точки зрения финансового моделирования. Поэтому, скорее, он более сложен для простых инвесторов, чем просто фьючерсы или какие-то другие продукты».
На Мосбирже отмечают, что интерес инвесторов к товарным инструментам только растет на фоне ралли цен на сырьевые товары и увеличения волатильности на рынках. Потому премиальные опционы будут востребованы на площадке, как только она их запустит, уверен портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин: «Возможно, это какие-то компании из бизнеса, которые так или иначе хотят и готовы хеджировать свои риски. То есть если они потребляют условное золото, то могут хеджировать через эти инструменты цену поставок, платя определенную премию за опционы. И наоборот: производители могут хеджировать свою выручку, тоже платя определенную премию за опцион.
Вряд ли это подойдет для каких-то долгосрочных инвесторов, ведь понятно, что это квартальные инструменты. Их нужно будет пролонгировать потом, все это сопряжено с дополнительными расходами.
Спрос на них, безусловно, будет, потому что, если смотреть на глобальные рынки, такие инструменты на многих площадках востребованы. Опционы на индекс, опционы на какие-то ликвидные бумаги торгуются, то есть там есть объемы».
Для самой же биржи премиальные опционы — это способ повысить маржинальность за счет высоких комиссий, уверен эксперт Ассоциации розничных инвесторов Антон Джуган: «В целом площадка стремится к тому, чтобы поднять свою маржинальность, так или иначе сделать больше разнообразных продуктов. И опционы — один из таких инструментов. Они могут быть и на день, и на неделю, и на месяц. Кроме того, один опцион имеет, условно, с десяток страйков в одну сторону на Call, а в другую сторону на Put.
То есть чем сложнее, тем дороже, можно даже так сказать».
В ноябре 2022-го Мосбиржа запустила премиальные опционы на российские акции, а в 2023-м — на валютные курсы доллара, евро и юаня к рублю.
С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".