электроэнергетика
В пятницу стало известно, что ГМК "Норильский никель" не будет продавать финской Fortum 24,8% акций ОАО "Колэнерго". Таким образом, Fortum не сможет получить блокпакет акций в формирующемся ОАО "Первая территориальная генерирующая компания" (ТГК-1). Участники отрасли видят две возможные причины срыва продажи "Колэнерго". По мнению одних, ГМК и Fortum не смогли согласовать схему и сумму сделки. Другие же считают, что в нее вмешалась Федеральная служба безопасности — силовики якобы посчитали, что столь крупный иностранный акционер может быть опасен для энергобезопасности Северо-Западного региона.
В пятницу финская Fortum сообщила, что ее сделка с "Норникелем" по приобретению 24,8% акций "Колэнерго" не состоится. В Fortum поясняют, что в результате доля компании в ТГК-1, которая создается на базе генерирующих активов Северо-Западного региона, составит только 18%. Член совета директоров "Норникеля" Андрей Бугров подтвердил Ъ, что сделка не состоится "в прежнем формате", и добавил, что переговоры продолжаются. Соглашение с "Норникелем" о покупке 24,8% акций "Колэнерго" Fortum заключила в ноябре 2005 года. Речь шла об акциях в генерирующей, сетевой и сбытовой компаниях, выделенных из "Колэнерго". Сделка должна была состояться весной, однако она требовала одобрения Федеральной антимонопольной службы (ФАС). ФАС выдала разрешение в августе, но сделка не состоялась. "Мы разочарованы тем, что не удалось завершить сделку,— прокомментировал фиаско Fortum глава РАО ЕЭС Анатолий Чубайс,— и призываем обе стороны продолжить переговоры".
Источники Ъ в РАО "ЕЭС России" считают, что ГМК не смогла договориться с Fortum о цене. Ранее сумма сделки не разглашалась, однако аналитики рынка оценивали актив в $55-70 млн с учетом премии за консолидацию блокпакета.
"Известно, что Fortum очень расстроен несостоявшейся сделкой,— сказал собеседник Ъ в совете директоров РАО.— Скорее всего, в последний момент 'Норникель' задрал цену на пакет, и Fortum пришлось отказаться от сделки. Видимо, ГМК хочет продать бумаги после того, как закончится формирование ТГК-1, и тогда эти акции серьезно возрастут в цене". Другой источник Ъ добавляет, что Fortum и ГМК не смогли согласовать структуру сделки. Ранее предполагалось, что финны купят долю во всех трех компаниях, на которые делится "Колэнерго": сбытовой, генерирующей и сетевой. Но, по словам собеседника Ъ, Fortum не захотела входить в сетевой бизнес. Отметим, что ФАС согласовала для Fortum покупку только сбытовой и генерирующей компаний. "Это сделано с подачи самих финнов,— отмечает источник Ъ.— Но в таком формате сделка была неинтересна ГМК. Скорее всего, они в конечном итоге согласуют условия".
Однако есть и другая версия срыва продажи "Колэнерго". По данным источника Ъ, знакомого с ситуацией, сделку не разрешили в ФСБ. Якобы силовики посчитали, что Fortum в итоге получит слишком много активов на северо-западе России и будет представлять угрозу для энергобезопасности региона.
По мнению аналитика ИК "Атон" Дмитрия Скрябина, срыв сделки по вине государства может свидетельствовать о том, что оно не готово к приходу в энергетику стратегических инвесторов. "Директива о реорганизации РАО до сих пор не подписана,— отмечает аналитик.— Если этого не произойдет в ближайшие дни, значит, ни о какой приватизации энергообъектов не может быть и речи". Впрочем, решение ФСБ Дмитрию Скрябину кажется странным. "Даже купив 'Колэнерго', Fortum не смог бы увеличить свою долю в ТГК-1 до контрольной без договоренности с РАО ЕЭС",— говорит господин Скрябин.
Какая из версий справедлива, должно проясниться в начале октября. Дело в том, что 7 октября должен пройти конкурс по продаже 12,5% акций ОАО "Петербургская генерирующая компания" (ПГК). Основным претендентом на бумаги является та же Fortum. Если ей удастся купить акции ПГК, доля финнов в ТГК-1 превысит 25%. Соответственно, силовики должны воспротивиться и этой сделке. Если же Fortum успешно купит бумаги ПГК, то, скорее всего, в конце концов финская компания согласует и сделку с "Норникелем". Ъ будет следить за развитием событий.