Финансовый прогноз

Инвесторы не фиксируют прибыль
На минувшей неделе российский рынок акций вел себя спокойно и не проявлял признаков падения. В последний день сентября объем торгов был весьма умеренным. Это, по мнению опрошенных Ъ экспертов, означает, что у инвесторов нет желания фиксировать прибыль на данных уровнях, а поэтому в ближайшее время спрос сохранится. И всю текущую неделю индекс РТС будет стремиться к отметке 1600 пунктов.
       "В целом инвестиционный климат будет зависеть от решений относительно проверок проекта 'Сахалин-2', а также выбора оценщика ЮКОСа и проведения аукциона по продаже активов, — говорит старший аналитик отдела анализа рынка акций Инвестиционного банка "КИТ Финанс" Мария Кальварская. — Также в начале октября должно быть принято окончательное решение относительно проведения IPO ТМК и условия размещения, что может оказать влияние на акции металлургического сектора".
       По мнению госпожи Кальварской, значение индекса РТС к концу следующей недели войдет в диапазон 1580-1600 пунктов.
Показатели нефтяных компаний могут снизиться
       По мнению аналитиков, и российские, и иностранные инвесторы в начале октября начнут пересматривать портфели, стремясь сыграть на данных финансовой отчетности эмитентов. Первые публикации о доходах, чистой прибыли компании начнут давать уже в первых числах октября.
       "Мы бы порекомендовали к покупке акции 'Норникеля', который в первой декаде октября опубликует финансовые данные за третий квартал. По нашим предположениям, из-за благоприятной конъюнктуры на рынке базовых металлов и металлов платиновой группы данные отчетности должны быть по меньшей мере не хуже ожидаемых. Также могут быть интересны акции потребительского сектора и акции банковских институтов. Среди акций банков все еще интересно выглядят акции Сбербанка, а также акции других банков (которые могут быть весьма интересными в свете наметившейся консолидации в банковском рынке)", — полагает аналитик инвестиционной группы "Планета Капитал" Павел Биленко. По его мнению, акции нефтяных компаний менее интересны, хотя в сентябре они значительно подешевели. "Из-за падения цен на нефть в третьем квартале, повышения экспортных пошлин и укрепления рубля финансовые показатели компаний нефтяной отрасли в третьем квартале могут оказаться хуже, чем в первом полугодии", — объясняет господин Биленко. С ним согласна госпожа Кальварская: "В случае стабилизации на рынке нефти наиболее привлекательными будут акции 'Сургутнефтегаза', 'Ритека', ЛУКОЙЛа".
       Опрошенные эксперты сходятся во мнении, что внимание инвесторов все-таки будет переключаться с бумаг экспортно-ориентированных компаний из сырьевого сектора на акции компаний, ориентированных на внутренний рынок. В связи с чем огромным потенциалом роста обладают акции российских автомобилестроительных компаний.
Внутренний ресурс
       Благоприятная конъюнктура складывается на рынке рублевых облигаций. После закрытия третьего квартала и прошедших налоговых платежей аналитики ожидают повышения уровня свободных денежных средств на внутреннем рынке. Это означает, что спрос на долговые бумаги возрастет и сейчас самое время для первичных размещений.
       "Спрос инвесторов на протяжении всей прошедшей недели на рынке корпоративных облигаций был ограничен недостатком денежной ликвидности. Фактор окончания месяца, который усугублялся закрытием квартала, привел к дефициту свободных денежных средств и росту ставок на рынке межбанковского кредитования до 5-6% с традиционных 1-2% годовых. В результате активность на долговом рынке в конце сентября была невысока", — объясняет начальник отдела анализа рынка долговых обязательств Инвестиционного банка "КИТ Финанс" Владимир Малиновский. По его мнению, в начале текущей недели с восстановлением денежной ликвидности в России усилится спрос на рублевые инструменты. "Основное внимание покупателей будет сосредоточено в самых долгосрочных 'голубых фишках' — выпусках ОФЗ — Москвы, 'Газпрома', РЖД, 'ГидроОГК'", — считает господин Малиновский. Он рекомендует сохранять позиции в длинных бумагах, рассчитывая на снижение доходности в среднесрочной перспективе.
Александр Сологуб