Intel чертит схему выхода из кризиса

Американская Qualcomm собирается купить производителя чипов Intel, сообщают The Wall Street Journal и The New York Times. Сначала речь шла о той части бизнеса, которая задействована в разработке процессоров. Но затем заговорили о полном поглощении. Эксперты предварительно оценили сделку в сумму от $87 млрд до $96 млрд.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Intel переживает кризис: акции за последний год упали на 55%, а по итогам второго квартала убыток составил более чем $1,5 млрд, сообщалось в отчете. После этого корпорация заявила, что к 2025 году готова уволить 15% персонала, чтобы сэкономить $10 млрд. Кроме того, будут существенно урезаны расходы на исследования и маркетинг. Но даже на этом фоне перспективы сделки между Intel и Qualcomm туманны, считает главный управляющий компании «Арикапитал» Алексей Третьяков: «Несмотря на то, что ее капитализация — $90 млрд, что не так много по меркам IT-компаний, корпорация производит очень большой объем продукции. Так что сама по себе эта сумма — это планка, означающая, что только сверхкрупные игроки могут претендовать на покупку Intel. Но текущая капитализация сильно занижена из-за многолетних проблем компании.

Безусловно, если объявится не один, а несколько интересантов, стоимость покупки может быть вдвое-втрое выше, что для Qualcomm выглядит достаточно проблематично. Это прямо такая сделка, которую ей будет трудно переварить.

Мне кажется более вероятным, что, коль скоро Intel не может самостоятельно выйти из кризиса, ей понадобится помощь других компаний. Обычно, когда на привлекательный и недооцененный актив, такой, как сейчас Intel, объявляется претендент, ситуация становится как бы катализатором для конкурса "женихов". И не только Qualcomm, но и другие крупные технологические компании могут подумать, нужна ли им корпорация полностью или частично, и начать делать предложения. В целом несмотря на кризисную ситуацию у Intel, ее гендиректор обещает, что вот-вот появятся новые процессоры, которые позволят на равных конкурировать с тайваньской TSMC. Таким образом, возможно, компании удастся самостоятельно вернуться к былой славе».

Американские СМИ отмечают, что поглощение Intel в таком варианте может быть использована для усиления позиций США в производстве микросхем на мировом рынке. С этим согласен директор и партнер компании «ИТ-Резерв» Павел Мясоедов. По его мнению, одобрение сделки регуляторами по этой причине может занять очень много времени: «Властей будет беспокоить не возникновение суперигрока с доминирующими позициями на рынке, а то, насколько он сможет сохранить те же каналы поставок и выполнить все свои обязательства, которые на нем лежали до этого, либо обязательства, которые лежали на одной из этих объединяющихся компаний. То есть насколько Intel сможет обеспечивать развитие всех смежных высокотехнологичных секторов, зависящих от нее.

В таких сделках проводится огромное количество дополнительного аудита, так называемого дью-дилидженса, это тот этап, который проводится после согласования всех формальных параметров сделки. Вот этот процесс может занимать несколько лет».

После публикаций о возможном поглощении акции Intel на бирже NASDAQ в моменте прибавляли более 3%. Бумаги Qualcomm потеряли примерно столько же.

С нами все ясно — Telegram-канал "Ъ FM".

Андрей Загорский