«Аренадата» без частного спроса

Книга заявок на IPO «Аренадаты» переподписана в три-четыре раза по верхней границе, эмитент хочет собрать четыре-пять книг. В основном спрос обеспечили институциональные инвесторы, включая портфельных менеджеров. При этом физлица, судя по всему, не слишком активно вкладываются в это IPO. Из-за этого котировки бумаг могут долго не расти, предупреждают собеседники “Ъ”.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

Как рассказали два источника “Ъ”, книга заявок на IPO «Аренадаты» к 29 сентября переподписана в три-четыре раза по верхней границе. Две подписки обеспечили институциональные инвесторы, включая портфельных менеджеров, которые довольно активно выставляли заявки, отмечает собеседник “Ъ”. По словам еще одного источника, организаторы планируют в понедельник «добивать» книгу физлицами до четырех-пятикратного переподписания. Источник “Ъ”, близкий к сделке, сообщил, что компания хочет сделать аллокацию сбалансированной, чтобы не повторилась ситуации с «Диасофтом», когда физлица получили по одной-две акции.

Ценовой диапазон определен на уровне от 85 до 95 руб. за акцию, что соответствует рыночной капитализации компании на уровне 17–19 млрд руб.

Книга заявок на IPO «Аренадаты» была открыта 24 сентября и уже к вечеру была подписана по верхней границе ценового диапазона (95 руб. за акцию).

По результатам IPO доля акций в свободном обращении составит около 15%. IPO пройдет по схеме cash-out. В рамках IPO действующие акционеры предложат 28 млн акций. Книга закроется 30 сентября, торги на Мосбирже начнутся 1 октября.

Опрос портфельных менеджеров показал, что интерес к компании есть, из пяти опрошенных лишь один заявил, что не планирует участвовать. «Размещается недорого, с небольшим дисконтом в 10% по мультипликаторам к "Позитиву" и "Астре"»,— отмечает один из опрошенных, участвующий в размещении. Он говорит, что бизнес компании конкурентный и от нее потребуется сильно инвестировать в развитие. «В конкурентной среде эмитенту будет сложно выполнить обещания по темпу роста выручки»,— подчеркивает менеджер, не планирующий участвовать в IPO.

При этом физлица, судя по всему, не слишком активно участвуют в размещении. Источник “Ъ” в крупной брокерской компании сообщил, что со стороны их розничных клиентов спрос почти нулевой, небольшие заявки на 40 млн руб. в сумме. «Пока рынок к размещению не очень готов, конъюнктура плохая»,— считает собеседник “Ъ”. Аналитические СУБД — не очень наглядные сущности, поэтому массовый инвестор сам с ними напрямую не сталкивается, пояснил аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын.

Параллельно проходят SPO «Софтлайна» и ТГК-14.

«Софтлайн» установил цену размещения допэмиссии на уровне 142,3 руб. за акцию. Цена была определена как цена закрытия торгов основной сессии 12 сентября. Размещение проходит с 16 сентября по 2 октября. Совет директоров в июне утвердил допэмиссию 76,002 млн акций. Акционеры, которые изъявили желание воспользоваться преимущественным правом во время сбора заявок 2–12 сентября, теперь могут принять окончательное решение и оплатить акции «Софтлайна» до 23 сентября. Компания сообщала, что получила от действующих акционеров заявки на выкуп до 801,807 акций допэмиссии. Это уже вторая допэмиссия, которую компания намерена продать инвесторам. Первое SPO прошло в ноябре 2023 года, после разделения бизнеса на российский («Софтлайн») и международный (Noventiq): инвесторам было предложено 8% акций компании, или 25 млн штук. Размещение тогда прошло по нижней границе ценового диапазона — по 140 руб. за бумагу. Источник “Ъ” на финансовом рынке говорит, что SPO «Софтлайна» «проходит по плану». «Спрос несколько ниже, чем на "Астру" и "Диасофт", но сейчас и рынок другой — более высокие процентные ставки в рублях и новые сложности по расчетам с Китаем, Турцией и Казахстаном»,— добавил он.

В рамках SPO ТГК-14 основной акционер Дальневосточная управляющая компания, владеющая 85,5% акций ТГК-14, предложит пакет обновленных акций ТГК-14 в размере до 20% от общего количества акций компании, что исключает вероятность размытия пакетов действующих акционеров, считает партнер Capital Lab Евгений Шатов. Цена SPO не должна превысить 0,01125 руб. за акцию, что сопоставимо с текущим уровнем стоимости. Участвовать в SPO смогут российские частные инвесторы, как квалифицированные, так и неквалифицированные, а также институционалы. По словам источника “Ъ” в крупной брокерской компании, это SPO не слишком интересует инвесторов.

Источник “Ъ” на финансовом рынке предупреждает, что в IPO «Аренадаты» из-за «не вполне понятной цели размещения» и доминирования пула институциональных инвесторов котировки бумаг могут длительное время не расти.

Ксения Куликова