За четверг-пятницу компания "Роснефть" подорожала на 8% за счет активных покупок ее акций в Лондоне. Аналитики отмечают, что характер покупок не похож на спекулятивный спрос. Главные версии происходящего, популярные среди трейдеров, перспективы удорожания "Роснефти" за счет поглощения ЮКОСа, ожидаемое вхождение компании в индексы Morgan Stanley или возможное слияние с "Сургутнефтегазом".
За последние два торговых дня минувшей недели акции "Роснефти" подорожали на 8%, за счет чего капитализация компании перешагнула психологически важный уровень в $100 млрд. Последняя сделка в РТС в пятницу прошла по цене $9,3 за акцию. А капитализация компании составила $105,2 млрд, что в 1,5 раза больше капитализации ЛУКОЙЛа. Около $15 млрд из этой суммы дало присоединение к НК дочерних компаний.
Основная активность на торгах пришлась на иностранных инвесторов. В пятницу на торгах LSE в Лондоне объем торгов акциями "Роснефти" составил почти $65 млн. "Прошел достаточно большой объем за последние три дня торгов. Было несколько крупных заявок объемом по 5-6 млн акций,— отметил трейдер ИК 'Тройка Диалог' Тимур Насардинов.— Это непохоже на спекулятивный спрос". "Основной поток заказов идет из Лондона, это весьма крупный объем",— говорит руководитель отдела трейдинга ИК "Проспект" Николай Гусев. Основной оборот операций с акциями "Роснефти" прошел вне биржевого рынка, утверждают участники. Это, говорит анонимный руководитель крупного инвестбанка, позволяет предположить, что покупатели владеют неким инсайдом. Не чужды ажиотажу и российские трейдеры: объем торгов "Роснефтью" в секторе классического рынка РТС, в последние две недели не превышавший $2 млн, в пятницу составил более $5,7 млн.
Мнения о том, какой именно информацией о "Роснефти" владеют покупатели, расходятся. В последние дни на рынке активно обсуждают судьбу активов ЮКОСа, главным претендентом на которые является "Роснефть". "Не вижу в новостях, которые идут из Китая, драйвера для роста акций ('Роснефть' заявила, что собирается строить в Китае НПЗ),— говорит аналитик 'Атона' Артем Кончин.— Но становится все более очевидным, кто получит перерабатывающие активы ЮКОСа. Они хорошо вписываются в бизнес-структуру 'Роснефти'".
В случае поглощения "Роснефтью" активов ЮКОСа ее капитализация, по оценке "Атона", составит $110 млрд. "Косвенным доказательством такого сценария может стать и тот факт, что компания совсем недавно привлекла кредит в размере почти $25 млрд. Интрига в том, как 'Роснефть' и 'Газпром' будут делить эти активы",— говорит аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев.
Обсуждается и версия скорого включения компании в индексы Morgan Stanley — MSCI Emerging Markets. "Для многих западных инвестфондов MSCI Emerging Markets Index — это показатель, на который они ориентируются и от которого не должны отставать. Фонды понимают, что 'Роснефть' должна войти в индекс, и покупают ее сейчас. На рынке ходят разговоры, что это произойдет в декабре",— отмечает директор по клиентским инвестициям УК "Уралсиб" Владимир Мальханов.
На рынке ждут и более близкой даты: включение "Роснефти" в индекс MSCI якобы произойдет 14 ноября. Представитель MSCI Barra (компания рассчитывает индексы MSCI) Энн Тэйлор Рид заявила, что не может комментировать информацию о том, добавлена или удалена компания из индекса MSCI, до тех пор, пока такое изменение действительно не произойдет. Доля "Роснефти" в страновом индексе MSCI для России может составить 6-7%, это сопоставимо с весом в MSCI Russia бумаг ЛУКОЙЛа (17,9%), "Норникеля" (4,5%), "Сургутнефтегаза" (4,8%).
Наиболее интригующей версией, инсайдом о которой может владеть рынок, является слияние "Роснефти" и "Сургутнефтегаза". "Разговоры об этом на рынке ведутся давно. Подобная новость, просочившаяся на рынок, может взорвать обе акции",— подтверждает участник рынка, принимавший участие в IPO "Роснефти". Впрочем, директор департамента рынков акций ИБ "КИТ Финанс" Всеволод Малев не считает, что подобная сделка обязательно приведет к росту котировок "Сургутнефтегаза": "Если компания будет куплена дешево, то цена ее акций резко снизится, миноритарии поспешат выйти из бумаги". Котировки "Сургутнефтегаза" в РТС существенно выросли лишь в конце торгового дня пятницы — на 2%.
В нефтяных компаниях версию слияния "Роснефти" и "Сургутнефтегаза", отметим, опровергают. "Месяц назад гендиректор Владимир Богданов категорически отрицал возможность продажи 'Сургутнефтегаза',— говорит начальник пресс-службы компании Раиса Ходченко.— По нашей информации, ничего не изменилось". В пресс-службе "Роснефти" также опровергли информацию о переговорах, напомнив, что руководство компании ее уже не раз опровергало. По заявлению "Роснефти", единственная связь между компаниями — сотрудничество в рамках нефтепровода Восточная Сибирь--Тихий океан, базой для которого являются восточносибирские месторождения "Роснефти" и "Сургутнефтегаза".
Отметим, слияние "Роснефти" с "Сургутнефтегазом", владеющим крупнейшим среди российских нефтяных компаний объемом денежных резервов (исходя из ранее публиковавшихся данных о них, на конец 2006 года они могут составить $12-13 млрд), позволит решить "Роснефти" большую часть проблем с долгами. На рынке между тем говорят об интересе ряда крупных инвестбанков США к структуре собственности "Сургутнефтегаза" в последние недели. Возможно, версия о будущем слиянии рассматривается там серьезнее, чем в России.