United Bakers позавтракал на Кубани

Воронежский кондитерский холдинг United Bakers, лидер отечественного рынка по выпуску крекеров, вчера объявил о приобретении ООО «Производственно-коммерческая фирма (ПКФ) „Сухие завтраки“» в Краснодарском крае. По оценке аналитиков, шестой актив обошелся группе в $500 тыс. Как сообщил гендиректор и совладелец холдинга Евгений Окулич-Казарин, United Bakers вложит $3-5 млн в его модернизацию. Эксперты считают приобретение удачным и логичным – рынок готовой экструзионной продукции юга России растет на 25-30% в год, тогда как, например, в Москве – всего на 5%.

ООО ПКФ «Сухие завтраки» стало шестым предприятием в группе компаний (ГК) United Bakers. Гендиректор и совладелец ГК Евгений Окулич-Казарин заявил, что компания намерена вложить в модернизацию нового актива $3-5 млн. Он не исключил возможности привлечения финансового инвестора для реализации проектов компании и в перспективе – выхода на IPO. В группе компаний не раскрывают сумму сделки. Впрочем, по версии отраслевых аналитиков, стоимость «Сухих завтраков» составила не более $500 тыс.

ГК United Bakers основана в 2002 году на базе ОАО «Крекер» (Воронеж). Кроме воронежского завода, в ГК входят ОАО «Юнайтед Бейкерс-Псков», ОАО «Вязьмапищевик», ОАО «Гороховецкий пищевик», ОАО «Завод пищевых продуктов» (Тюмень) суммарной мощностью более 90 тыс. т крекеров и печенья в год. Объем продаж в 2005 году – $76,2 млн. По оценкам группы, ее доля в сегменте крекеров – 44,7%, печенья – 6,8%, готовой экструзионной продукции – 23%; доля компании на рынке экструзионных ингредиентов – 90%.

ООО ПКФ «Сухие завтраки» создано в 1994 году на базе пищевого предприятия «Северское». При участии английских технологов там была запущена первая на юге России линия по выпуску подушечек с начинкой и кукурузных хлопьев. За девять месяцев 2006 года отгружено 1,3 млн т готовой продукции. Выручка «Сухих завтраков» в 2005 году – 39,9 млн рублей. До недавнего времени краснодарское предприятие контролировал менеджмент (49% долей) и гендиректор Владимир Грецких (51%). До 2004 года оно успешно работало. Сбыт продукции под маркой «Сухие завтраки» был организован за счет поставок в Москву и Краснодар. Однако владельцы, по данным источников, знакомых с ситуацией, были вынуждены продать завод, оказавшись в сложном положении из-за невозможности выполнить крупный заказ.

После приобретения United Bakers летом минувшего года пятого актива – тюменского ОАО «Завод пищевых продуктов» – аналитики полагали, что собственники группы (тогда в состав акционеров United Bakers входила структура группы «Альфа» – Alfa Capital Partners) продолжат скупку небольших активов в регионах, чтобы, вложив серьезные средства в модернизацию недооцененных, устаревших предприятий, в дальнейшем перепродать их в составе холдинга за гораздо более существенные деньги.

Вместе с тем эксперты находят, что «Сухие завтраки» – выгодное с рыночных позиций приобретение. Теперь United Bakers представлен в Сибири, европейской части и на юге России. По словам аналитика инвесткомпании «Финам» Владислава Кочеткова, рынок юга России довольно перспективен для развития направления готовых экструзионных продуктов, а его годовой рост составляет 25-30% (в Москве – 5%). «Плюс сырьевая зона под боком», – добавил господин Кочетков. Аналитик считает, что небольшое краснодарское предприятие вряд ли сможет увеличить долю United Bakers на рынке, хотя и позволит несколько повысить выручку группы.

По мнению замгендиректора ООО «Воронежская инвестпалата» Алексея Петрова, рост выручки группы с покупкой нового актива может увеличиться на сумму до $3 млн – если United Bakers дозагрузит мощности «Сухих завтраков». «У холдинга, очевидно, есть программа развития, предусматривающая рост капитализации компании и выход если не на IPO, то на закрытое размещение», – отметил господин Петров. Он полагает, что для достижения приемлемых параметров размещения холдингу необходима капитализация, которая сейчас составляет $40 млн, в размере $100 млн. «Компания приобрела хороший актив, что является очередным шагом к достижению ее целей», – уверен аналитик.

Между тем участники рынка придерживаются иной точки зрения. По мнению представителя одной из компаний-конкурентов, кондитерский холдинг, скорее, скупает «железо», чем бизнес. «О доле присутствия на рынке судят не по числу активов, а по объему продаж продукции», – отметил источник. По его мнению, консолидация мощностей United Bakers ведется только для предстоящего IPO, а «Сухие завтраки» – далеко не последнее приобретение воронежского холдинга.

Татьяна Карабут;

Анна Перова, Краснодар