Рубль снижается по плану

Доллар не превысит 100 руб. к концу 2024 года, но курс будет слабее, чем прогнозирует Минэкономразвития. На этом сходятся опрошенные “Ъ FM” аналитики. 22 октября на саммите БРИКС в Казани глава Минэкономразвития Максим Решетников заявил, что, несмотря на рост волатильности рубля, курс остается в рамках прогноза. По его словам, причина нестабильности в отсутствии биржевых торгов, из-за чего любые покупки импортеров и экспортеров сильно сказываются на значениях.

Выйти из полноэкранного режима

Развернуть на весь экран

При этом «фундаментально ситуация идет так, как мы прогнозировали». Прогноз Министерства рассчитывался на 93,8 руб. за доллар на конец года.Однако с 23 октября по обновленному курсу Центробанка он подорожал до 96,5 руб. И до конца 2024-го вряд ли придет к более низким значениям, считает главный аналитик Промсвязьбанка Денис Попов: «Курс остается достаточно волатильным. Но если посмотреть на долгосрочную динамику, то рубль более года остается в относительно стабильном диапазоне — до 100 руб. за доллар.

Летом мы видели заметный уход к более крепким значениям, но осенью вернулись опять выше 90 руб. и сейчас закрепляемся к старому тренду.

С одной стороны, ожидаем в краткосрочной перспективе некоторого укрепления рубля. Экспортеры должны готовиться к уплате налогов в конце месяца, довольно крупных, и мы рассчитываем, что они увеличат продажи иностранной валюты. Но в то же время есть факторы, которые будут работать в сторону некоторого ослабления рубля. Наш прогноз — это 97,5 руб. за доллар на конец года».

По оценкам Bloomberg, рубль может потерять порядка 5% до конца первого квартала 2025 года на фоне замедление глобальной экономики и снижения чистого притока валюты. Некоторые собеседники “Ъ FM” допускают, что доллар может выйти и за 100 руб. Как заявил Максим Решетников, для укрепления валюты правительство изменит нормативы возврата экспортной выручки. Но на курс могут повлиять и другие внешние обстоятельства, отмечает аналитик «Цифра брокер» Кирилл Климентьев: «Все равно экономика зависима от продажи сырьевых ресурсов, в том числе нефти, поэтому обратимся к этому рынку.

В бюджет на 2025 год заложена цена по Urals — $69,7 за баррель. Urals торгуется с дисконтом примерно $6-7 к марке Brent. И при такой цене на нефть, базовый прогноз курса рубля к доллару — 96–97 руб. В то же самое время мы видим, что сейчас ослабляются ограничения на продажу выручки для экспортеров, то есть ранее они должны были продавать в течение 30 дней 50% от выручки, которую перевозят в Россию. Сейчас этот порог снижен до 25%, то есть нет перспектив локальной девальвации рубля. Поэтому ограничительные меры, которые вводились при состоянии, когда доллар был выше 100 руб., отменяются. Но в то же время, если конфликт на Ближнем Востоке будет урегулирован, то нефть может скорректироваться до $70 за баррель, что приведет к девальвации рубля».

Официальная позиция властей состоит в том, что рубль будет укрепляться. Впрочем, как ранее писал Bloomberg, слабая национальная валюта стала рассматриваться как преимущество при бюджетном дефиците. Выгоду дешевого рубля видит и независимый финансовый советник Наталья Смирнова: «Выгоден ли текущий курс экономике?

Доходы бюджета зависят во многом от доходов экспортеров, а экспортеры при снижении курса рубля к доллару и евро естественным образом выигрывают. И таким образом выигрывает и государство, потому что пропорционально растут поступления в бюджет, выручка и прибыль.

Поэтому высокий курс — 97–98 руб. и даже 100 руб. — это не так плохо для бюджета. Да, это может быть не очень хорошо для инфляции, потому что более высокий курс найдет отражение в ценах.

Если у инвестора есть цели в иностранной валюте, например, отпуск в следующем году, обучение ребенка не в России через несколько лет, значит, что на эту финансовую цель нужно просто копить либо в инструментах, привязанных к валюте, либо в рублях, но подыскивать механизмы, которые бы давали доходность на уровне инфляции. Плюс возможно обесценивание рубля к доллару или к евро или к другим валютам».

По словам Министра финансов Антона Силуанова, состояние рубля зависит от платежного баланса. В последние дни курс рубля ослаб еще и к евро — на 40 коп. По официальному курсу валют Центробанка, стоимость европейской валюты на 23 октября составляет 104,8 руб.

Анжела Гаплевская