Рынок подпрыгнул
В минувшую среду инвесторы бросились скупать акции российских компаний. В результате индекс РТС едва не установил новый рекорд. К вечеру пятницы он вплотную приблизился к отметке 1795 пунктов (максимум, достигнутый в мае), но не смог удержаться на этой высоте и сполз до уровня 1780. В итоге за неделю рынок акций вырос на 3,3%. В лидеры по темпам роста вырвались акции ОАО "Газпром". Их цена выросла более чем на 7% и составила $11,75 за акцию. Положительную динамику продемонстрировали акции и других госкомпаний — США объявили о сокращения запасов нефти, и цены на энергоносители резко пошли вверх, приблизившись к отметке $65 за баррель. Подавляющее большинство экспертов, опрошенных Ъ, очень осторожно оценивают перспективы рынка. Они сходятся во мнении, что фондовый индекс в состоянии преодолеть уровень 1800 пунктов. "Если это произойдет, можно ожидать очень существенного роста до конца этого года", — полагает директор департамента ценных бумаг ЗАО "Планета Капитал" Павел Биленко. С ним соглашается начальник управления портфельных инвестиций ООО "УК ПСБ" Алексей Петриченко. По его мнению, наблюдаемый сейчас рост вполне может оказаться началом новогоднего ралли на российском рынке акций. По мнению же специалиста аналитического управления ОАО "ПСБ" Алексея Бизина, текущая неделя будет характеризоваться умеренно-положительной динамикой: ситуация на внешних рынках нестабильна, а поэтому велик риск фиксации прибыли. "Высока вероятность коррекции на американском рынке. Российский рынок, вероятно, не останется в стороне. Но при условии, что нефть не уйдет вниз, какого-то серьезного провала мы не ждем", — поясняет финансовый консультант ООО "АВК-ЦБ" Ольга Ермакова.
Локомотивы не меняются
По мнению аналитиков, локомотивом роста рынка на этой неделе останутся акции РАО "ЕЭС России" и ОАО "Норильский никель". "Итоги состоявшегося в четверг заседания правительства, посвященного энергетическому балансу России, на котором были одобрены более быстрые, чем планировалось ранее, темпы либерализации рынка электроэнергии, будут оказывать поддержку акциям РАО ЕЭС. Также можно отметить акции "Норильского никеля", поддержку которым на данный момент оказывают цены на никель, поднявшиеся выше $34 тыс. за тонну", — рекомендует господин Петриченко.
По мнению господина Биленко, конъюнктура долговых рынков благоприятно отразится на акциях Сбербанка. "Портфель банка состоит из российский евробондов, а позитив на рынке бондов, соответственно, отражается на финансовом результате банка", — объясняет эксперт. Помимо "голубых фишек" аналитики рекомендуют инвесторам пополнить портфели бумагами эмитентов из второго эшелона — например, "Башнефти" и "Башкирнефтепродукта". "Сюда же можно добавить акции 'Салаватнефтеоргсинтеза' — переход под контроль стратегического инвестора способен благоприятно сказаться на состоянии компании в среднесрочной перспективе", — объясняет начальник аналитического управления ОАО "УК 'Арсагера'" Артем Абалов.
Плодородная почва
Ситуация на денежном рынке продолжает улучшаться: остатки средств коммерческих банков на счетах в Банке России растут — если 28 ноября они составляли 316 млрд рублей, то к 1 декабря они превысили 433 млрд рублей. Как следствие, ставки по коротким кредитам на рынке межбанковских кредитов сместились в диапазон 4-5% годовых. "Такая тенденция дает надежду на реализацию оптимистичного сценария поведения рынка облигаций в декабре. Цены на нефть на 1 декабря установились на достаточно высоком уровне, что увеличит приток валюты в страну. Кроме того, падение доллара и перспектива его дальнейшего ослабления будет способствовать увеличению валютной доходности рублевых облигаций", — поясняет начальник отдела анализа рынка долговых обязательств ОАО "Инвестиционный банк 'КИТ Финанс'" Владимир Малиновский. Также, по его мнению, из-за отложенных на декабрь бюджетных расходов рынок ждет прихода свежих денег, которые могут быть использованы на покупку облигаций.
"С одной стороны, низкая рублевая ликвидность пока ограничивает потенциал роста облигаций, с другой — дешевеющий доллар делает рублевые долги более предпочтительными. В долгосрочном периоде в пользу роста облигаций также сыграют низкие ставки на внешних рынках и снижение доходности по ОФЗ", — говорит господин Бизин. По мнению господина Малиновского, ставки на долговом рынке в декабре в среднем могут снизиться. "Исходя из данной позиции, предлагаем увеличивать в портфеле долю долгосрочных займов как государственных бумаг, так и корпоративных выпусков РЖД, 'Газпрома', ФСК, ОГК-5, 'ГидроОГКа'. Достаточно интересными могут стать первичные размещения нового выпуска ФСК и займов ЛУКОЙЛа и ОФЗ в декабре", — рекомендует эксперт. Эксперты отмечают, что скорее всего активность участников рынка снизится во второй половине декабря в связи с необходимостью закрыть год и восстановиться в январе.
Александр Сологуб
