«Пермэнерго» займет на сети

Как стало известно „Ъ“, в 2007 году ОАО «Пермэнерго» выпустит дебютный облигационный заем. Как сообщили в компании, средства будут направлены на строительство дополнительных распределительных мощностей. Очевидно, что облигационный заем будет еще и пробным выпуском перед размещением акций на IPO, которое состоится в 2009 году.

Как сообщил „Ъ“ гендиректор ОАО «Пермэнерго» Олег Жданов, компания планирует выпустить в 2007 году дебютный облигационный заем в 1 млрд рублей. В ближайшее время это решение будет вынесено на совет директоров. Господин Жданов уточнил, что компания намерена привлечь средства для развития сетевого хозяйства и развития подстанций, прежде всего в Перми и других территориях Пермского края, где сегодня существует ограничение по потребителям. «Мы считаем, что той инвестиционной составляющей, которая сегодня есть в тарифе, недостаточно. И мы собираемся привлекать средства для последующей отдачи через тариф», — уточнил он „Ъ“.

Как пояснили „Ъ“ в пресс-службе ОАО «Пермэнерго», речь идет о двух наиболее напряженных участках — Пермско-Закамском и Березниковско-Соликамском энергетических узлах: «Мы попали в список регионов с пиковыми нагрузками. Понятно, что во многих территориях края особой проблемы с энергоснабжением нет. Энергопотребление возрастает только в этих узлах». Как отметили в пресс-службе, энергопотребление в крае растет примерно на 3% в год. В частности, в январе 2006 года максимальное энергопотребление было зафиксировано при температуре –36, того же уровня оно достигло в ноябре 2006 года, но уже при меньшей температуре: –20.

Аналитики считают, что обслуживать такой заем будет легко, поскольку «Пермэнерго» — компания, известная на рынке, а цели размещения понятны. В компании сообщили, что пока не определили организаторов займа. Замгендиректора инвестиционной компании «Витус» Сергей Бровцев отмечает, что к организации выпуска, если и будут привлечены местные компании, то только в качестве соорганизаторов. Он прогнозирует, что ставка по привлечению заемных средств будет на уровне уже размещавшихся энергокомпаний и других крупных компаний — 7-8% годовых. «Рынок хорошо оценивает акции „Пермэнерго“, — отмечает господин Бровцев, — обыкновенные акции сейчас торгуются на уровне $12 за акцию, а привилегированные — $7 за акцию. Сейчас капитализация компании составляет примерно $480 млн, поэтому занять 1 млрд рублей будет несложно. С ним соглашается и начальник аналитического отдела ИК «Ермак» Виктор Тунев: «Для компании это хорошая возможность привлечь дешевые деньги». «Единственный риск, который я вижу, для инвестора — если „Пермэнерго“ и „Свердловэнерго“ будут объединены в межрегиональную сетевую компанию, это создаст дополнительные проблемы, облигации нужно будет перерегистрировать на другую компанию», — отметил он.

Эксперты „Ъ“ отмечают, что выпуск дебютного облигационного займа стоит рассматривать как пробный шаг на долговом рынке. По словам гендиректора «Пермэнерго» Олега Жданова, в 2009 году компания намерена выйти на IPO, как и остальные сетевые компании РАО.
Надежда Емельянова