Российские инвесторы остались в одиночестве
На минувшей неделе к преддверии католического Рождества российские инвесторы остались без поддержки европейских и американских коллег. Как следствие, обороты рынка акций пошли на убыль. Индекс РТС за прошлую неделю почти не изменился. К закрытию торгов в пятницу он достиг отметки 1862,4 пункта, что всего на 0,5 пункта выше уровня понедельника. "В последние дни торги на российском рынке акций были отмечены отсутствием единой тенденции и разнонаправленным изменением котировок как 'голубых фишек', так и акций второго эшелона. Заметный рост демонстрируют акции банков и телекоммуникационных компаний, — отмечает начальник управления портфельных инвестиций ООО "УК ПСБ" Алексей Петриченко. По его мнению, спрос на акции банковского сектора, устойчивый интерес инвесторов к которым отмечается последние полгода, был поддержан целым рядом позитивных новостей. "Во-первых, были определены сроки дополнительной эмиссии акций Сбербанка и IPO Внешторгбанка. Во-вторых, российские законодатели озвучили намерение уравнять условия приобретения банковских акций для резидентов и нерезидентов. На данный момент законодательство предусматривает для иностранцев существенные жесткие ограничения", — объясняет господин Петриченко. Он полагает, что продолжающийся резкий рост котировок акций "Ростелекома" и бумаг региональных телекоммуникационных компаний является в значительной степени спекулятивным, тем более что окончательная схема реорганизации "Связьинвеста" еще не определена.
"Из-за неопределенной ситуации на сырьевых рынках неуверенно чувствуют себя акции нефтяных компаний. Хотя цены на нефть с начала декабря держатся выше $60 за баррель и вероятность снижения цен на рынке нефти в настоящий момент представляется незначительной", — отмечает господин Петриченко.
Шансы на рождественское ралли
Относительно того, как рынок будет вести себя на этой неделе, мнения опрошенных Ъ экспертов разделились: одни полагают, что активность на рынке акций пойдет на убыль, а другие, наоборот, считают, что фондовый индекс вполне может прибавить примерно 2-3%. "В ближайшую неделю, вероятно, мы не увидим активности на рынке, а индекс РТС не покажет сильного движения. В период предпраздничного затишья на мировых площадках все позитивные новости, касающиеся российских компаний, проходят практически незамеченными, — полагает финансовый консультант ООО "АВК-ЦБ" Ольга Ермакова. — Уровень внутренней ликвидности остается высоким, что хотя бы убережет от падения наши акции". По ее мнению, наибольший интерес на данный момент представляют акции банковского сектора в связи с предстоящей отменой запрета на их приобретение нерезидентами. "27 декабря состоится заседание наблюдательного совета Сбербанка, на котором должны окончательно определиться с объемом дополнительной эмиссии", — добавляет госпожа Ермакова.
По мнению директора департамента ценных бумаг ЗАО "Планета Капитал" Павла Биленко, российский рынок сейчас ориентируется на мировую конъюнктуру фондовых и сырьевых рынков, а также на появление корпоративных новостей.
"Рост рынка, произошедший в последнее время, затронул практически все бумаги. Идея 'рождественского ралли' продолжает владеть умами инвесторов, и до конца года серьезных провалов рынка ожидать не следует. В отдельных бумагах могут появиться спекулятивные игры, так что следует быть весьма осторожными", — отмечает господин Биленко. Причем, по его словам, год вполне может завершиться на отметке выше 1900 пунктов по индексу РТС.
"По-прежнему стоит обращать повышенное внимание на бумаги региональных компаний телекоммуникационной, электроэнергетической и примкнувшей к ним банковской отраслей. Несколько хуже может обстоять дело с сырьевыми компаниями, так как в последнее время на рынках нефти, металлов сложилась не слишком определенная ситуация, и негативный сценарий ее развития весьма вероятен", — отмечает аналитик ОАО "ИК 'Нева-Инвест'" Вадим Дворянинов.
Игроки запасаются "длинными" бумагами
Поведение долгового рынка в отличие от рынка акций более предсказуемо. "Несмотря на то что официально до новогодних праздников нас ждет еще целая рабочая неделя, фактически активность инвесторов на облигационном рынке стремится к нулю. Ушли отдыхать на рождественские каникулы иностранцы, а соответственно, значительно снизились колебания котировок на внешнем рынке; российские участники также не спешат двигать рынок, закрывая финансовый год", — объясняет ситуацию начальник отдела анализа рынка долговых обязательств ОАО "Инвестиционный банк 'КИТ Финанс'" Владимир Малиновский. По его мнению, до конца декабря ощутимых движений по ценам облигаций ждать не стоит, объемы торгов останутся минимальными. Эксперты сходятся во мнении, что в начале 2007 года рост на внутреннем долговом рынке возобновится в связи с притоком новых денег и ожиданий укрепления рубля. И поэтому аналитики рекомендуют инвесторам пополнить портфель накануне затяжных праздников долгосрочными выпусками облигаций, относящихся к сегменту "голубых фишек", которые принесут максимальный доход при общем снижении ставок на рынке. При этом, предупреждает господин Малиновский, стоит учитывать, что период роста котировок скорее всего продлится не более 1,5-2 месяцев, поэтому уже в феврале надо быть готовым зафиксировать полученную прибыль и переложиться в краткосрочные займы второго-третьего эшелона.
Александр Сологуб
