Энергоснижение

Вчера генеральный директор ОАО «Иркутскэнерго» (ИЭ) Сергей Эмдин сообщил, что показатель чистой прибыли компании в 2007 году сократится почти в два раза — с 1,7 млрд руб. до 858 млн руб. Виной тому низкие тарифы на электрическую и тепловую энергию, сложное состояние по водной выработке, а также более жесткие условия работы на оптовом рынке электроэнергии. Эксперты считают, что прогноз по сокращению прибыли не изменит отношения инвесторов к «Иркутскэнерго».

Глава ОАО «Иркутскэнерго» Сергей Эмдин считает, что состояние водной выработки электроэнергии сократит прибыль энергокомпании вдвое ФОТО ЕВГЕНИЯ КОЗЫРЕВА

Как сообщил на вчерашней пресс-конференции глава «Иркутскэнерго» Сергей Эмдин, акционеры компании приняли решение о наращивании кредитного портфеля ИЭ: к концу следующего года он должен составить 5 млрд руб. вместо 2 млрд руб. в 2006 году. Привлеченные у коммерческих банков средства «Иркутскэнерго» намерено направить на «строительство инфраструктурных энергетических объектов». В их число входит увеличение мощности подстанций в Тайшете и Усть-Куте, строительство двух новых ЛЭП напряжением 500 кВ по маршруту Усть-Кут—Таксимо и 110 кВ — Усть-Кут—Киренск. Кроме этого, ИЭ собирается приступить к строительству новой тепломагистрали Ангарск—Иркутск, а также реконструировать ТЭЦ-10 Ангарска под работу в теплофикационном режиме.
40% акций ОАО «Иркутскэнерго» принадлежит государству. Компании «Базовый элемент» и СУАЛ контролируют около 50% акций энергокомпании. В состав ОАО «Иркутскэнерго» входят 12 теплостанций, а также три гидроэлектростанции: Иркутская, Братская и Усть-Илимская. Установленная мощность электростанций «Иркутскэнерго» составляет 12,88 тыс. МВт, в том числе мощность ГЭС — 9 тыс. МВт, ТЭС — 3,88 тыс. МВт. Чистая прибыль компании в 2005 году составила 1,2 млрд руб.
По подсчетам Сергея Эмдина, выручка ИЭ по итогам этого года составит 22 млрд руб., чистая прибыль — 1,7 млрд руб. При этом в 2007 году менеджмент компании ожидает выручку на уровне 24,1 млрд руб., а прибыль — около 858 млн руб. Почти двукратное снижение прибыли господин Эмдин объяснил в первую очередь уставленными Региональной энергетической комиссией (РЭК) тарифами на 2007 год. Напомним, что по решению РЭК среднеотпускные тарифы на электрическую энергию выросли на 5%, в сравнении с 2006 годом, и составили 32,47 коп. за 1 кВт•час. Цена 1 Гкал тепловой энергии поднялась на 10,3% — до 320,8 руб. Тем не менее вчера Сергей Эмдин подчеркнул, что рост тарифов «пока не догоняет инфляцию». Второй причиной снижения прибыли в 2007 году господин Эмдин назвал «весьма сложное состояние по водной выработке электроэнергии». «Маловодья в Иркутской области нет. Однако режимы, которые будут установлены на 2007 год, вероятно, ограничат нас в выработке электроэнергии на ГЭС»,— пояснил гендиректор.
По мнению Сергея Эмдина, третьей причиной снижения прибыли являются «более жесткие условия работы на оптовом рынке электроэнергии» в следующем году. «Говоря об этом, гендиректор ИЭ, скорее всего, имел в виду нарастающую конкуренцию на оптовом рынке,— пояснила „Ъ“ аналитик ИК «Финам» Елена Юшкова.— „Иркутскэнерго“ приходится конкурировать с Красноярской генерацией, Саяно-Шушенской ГЭС, Красноярской ГЭС, а также ТГК-14. Темпы роста выработки электроэнергии и тепла, к примеру, у Красноярской генерации значительно выше за счет реализации инвестпроектов в ближайшие пять лет. Это дает возможность получения дополнительных прибылей. У „Иркутскэнерго“ нет такой широкомасштабной инвестпрограммы, а значит, и перспектив увеличения выручки за счет введения новых мощностей». Аналитик также согласна с тем, что тарифы существенно влияют на прибыль ИЭ. «Предельный минимальный уровень тарифа на 2007 год, к примеру, для Красноярского края составляет 57,20 кВт•час, а для Иркутской области всего 31,85 коп. за 1 кВт•час»,— уточнила Елена Юшкова. Аналитик Альфа-Банка Александр Корнилов напомнил, что финансовый прогноз Сергея Эмдина составлен по российским стандартам финансовой отчетности (РСБУ). «Инвесторы главным образом смотрят на МСФО, отчетность по РСБУ мало показательна,— отметил аналитик.— Главный вопрос сейчас в том, как названные цифры отразятся на чистой прибыли по МСФО. В финансовом плане картина пока неплохая — 24% рентабельности по EBITDA, что, в принципе, соответствует среднеотраслевому показателю. К сожалению, у ИЭ невысока операционная рентабельность ($97 млн в 2005 по МСФО), но это является следствием неадекватного тарифообразования, навязываемого РЭК Иркутской области».
Алексей Копылов,
Иркутск