Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) зарегистрировала выпуск пилотного облигационного займа Территориальной генерирующей компании № 6 в 2 млрд руб. Средства, вырученные от размещения долговых бумаг, будут направлены на рефинансирование кредитного портфеля компании. Этот заем не последний: в 2008 году ТГК-6 планирует разместить еще 3 млрд руб. При этом аналитики считают, что заимствования не отразятся критически на кредитоспособности компании и после IPO ТГК-6 может позволить увеличить объем собственной долговой нагрузки до $500 млн.
ФСФР зарегистрировала выпуск и проспект процентных документарных неконвертируемых облигаций на предъявителя серии 01 ОАО «ТГК-6-Инвест» (занимается выпуском и обслуживанием облигационных займов ОАО «Территориальная генерирующая компания № 6») в конце минувшей недели. Облигации ТГК-6 в количестве 2 млн шт. номиналом 1 тыс. руб. и сроком обращения пять лет предполагается разместить в феврале-марте 2007 года. Пилотный заем энергокомпании в 2 млрд руб. будет размещаться на площадке ЗАО «Московская межбанковская валютная биржа». Платежным агентом выпуска облигаций выступает НОМОС-Банк, посредником при размещении облигаций — ЗАО «Райффайзен банк Австрия». Основная часть средств, полученных от выпуска долговых бумаг, будет направлена на рефинансирование семилетнего кредита в 2,3 млрд руб., взятого прежним нижегородским АО-энерго в 2004 году в Сбербанке России на строительство парогазовой установки на Дзержинской ТЭЦ (ПГУ пущена в промышленную эксплуатацию в январе 2006 года).
Ъ ОАО «Территориальная генерирующая компания № 6» (ТГК-6) создано весной 2005 года на базе генерирующих мощностей Нижегородской, Владимирской, Ивановской, Пензенской областей и Республики Мордовия. Суммарная установленная электрическая мощность — 3139,5 МВт. Суммарная установленная тепловая мощность — 11184,1 Гкал/ч. Уставный капитал ТГК-6 составляет 10,473 млрд руб. и разделен на обыкновенные именные бездокументарные акции в количестве 1 трлн 47 млрд 322 млн 314 тыс. 930 штук номинальной стоимостью 1 коп. каждая. Доля РАО «ЕЭС России» в уставном капитале компании — 61,85%, группы Prosperity Александра Браниса — 22,21%, ЗАО «Комплексные энергетические системы» Виктора Вексельберга — 11,21%, прочих акционеров — 4,73%. Выручка ТГК-6 за 2005 год составила 184,05 млн руб., прибыль от продаж — 12,872 млн руб., чистая прибыль — 182 тыс. руб. Консолидацию активов в рамках единой операционной компании ТГК-6 рассчитывает завершить к 1 марта 2007 года.До конца 2008 года ТГК-6 планирует выпустить еще один облигационный заем — в 3 млрд руб.: эти средства пойдут на реализацию инвестиционной программы компании. Объем инвестпрограммы ТГК-6 до 2010 года составляет более 4 млрд руб. Программа включает проекты модернизации Ивановской ТЭЦ-2, Игумновской ТЭЦ-2, Новогорьковской и Сормовской ТЭЦ. Самый крупный проект — на Игумновской ТЭЦ-2 — оценивается примерно в 3 млрд руб. и предполагает создание трех парогазовых установок по 45 МВт, а также двух паровых турбин по 25 МВт. В среднесрочную стратегию развития ТГК-6 (утверждена советом директоров компании в конце июля 2006 года) пока не входят еще два инвестпроекта, разрабатываемых в компании: монтаж парогазовой установки на Сормовской ТЭЦ и строительство четвертой очереди Саранской ТЭЦ-2. С учетом реализации этих двух проектов инвестиционная потребность ТГК-6 до 2010 года оценивается в 9 млрд 72 млн руб. В генкомпании поясняют, что после модернизации всех указанных активов электрическая мощность ТГК-6 увеличится на 209 МВт — с 3139,5 МВт до 3348,5 МВт.Отраслевые эксперты отмечают, что к моменту проведения допэмиссии, которая состоится не раньше 2008 года, ТГК-6 может позволить себе удвоить долю заемного капитала в общей структуре капитала компании. По оценкам ИК «Финам», после проведения IPO компании оптимальный размер долга может составить до $500 млн. По словам аналитика ИК «Финам» Семена Бирга, увеличение долговой нагрузки будет способствовать формированию более оптимальной структуры капитала энергокомпании с точки зрения его стоимости (собственный капитал полностью сформированной ТГК-6 составит не менее $530 млн): «После размещения займа в 3 млрд руб. доля долговых обязательств ТГК-6 в общей структуре капитала компании не превысит 40%. С учетом растущей рыночной капитализации компании заимствования на долговом рынке не отразятся критически на кредитоспособности ТГК-6».
МАРИЯ КУЗНЕЦОВА
