ПОВЕРКИ НА МЕСТАХ
Россия, как известно,— страна большая. К тому же с давними сложностями во всякого рода делах учета и контроля. И наш фондовый рынок не стал исключением: даже у его регулятора нет четкого представления о том, что происходит на местах. Поэтому региональные корреспондентыЪ решили выяснить, как развивались местные рынки в прошлом году и какие бумаги были на них популярны.
Астраханская область
Фондовый рынок в Астраханской области представлен исключительно иногородними компаниями, местных нет. В качестве самых крупных игроков называются "Брокеркредитсервис", Сбербанк и Газпромбанк. При этом депозитарий Газпромбанка фактически представляет собой только скупщика (несколько реже продавца) акций "Газпрома".
Среди компаний, чьи бумаги наиболее популярны в Астрахани, называют "Газпром", ЛУКОЙЛ, Сбербанк, РАО ЕЭС, из компаний масштабов округа это Южная телекоммуникационная компания, а среди региональных — "Астраханьэнерго".
Волгоградская область
Основные участники рынка брокерских услуг Волгограда отмечают, что в прошлом году он активно развивался и вырос как минимум в два раза. Директор ООО "Волгоградский фондовый интернет-центр" (представитель ГК "Алор") Сергей Морозов считает, что это "можно объяснить снижением интереса к валютным инструментам за счет повышенного внимания к альтернативным источникам вложения собственных средств, к которым можно отнести ПИФы и ОФБУ, падением интереса к доллару как инструменту сбережения и накопления средств и отсутствием доверия к евро как альтернативной валюте". При этом Сергей Морозов отметил, что изменился и качественный состав клиентов брокерских компаний: "Сейчас растет число клиентов среднего уровня, оперирующих суммами от 250 тыс. до 300 тыс. рублей". Что касается лидеров среди брокерских компаний, участники рынка отнесли к ним "Финам", "Брокеркредитсервис", "Атон" (представлен субброкером ВДО).
Воронежская область
Лидирующей компанией, предоставляющей брокерские услуги в регионе, является ООО "Воронежская инвестиционная палата" (ВИП). В прошлом году компания увеличила свои обороты в три раза и открыла филиалы в Белгороде, Брянске, Курске, Калуге и Орле. Годовой оборот компании в 2006 году составил около 10 млрд рублей. Ближайшим конкурентом ВИП является банк "Юго-Восток", более десяти лет предоставляющий брокерские услуги, однако имеющий меньшее по сравнению с ВИП количество клиентов. Кроме того, на воронежском рынке представлены несколько филиалов федеральных брокерских компаний (ВТБ 24, "Алор+", "Открытие").
По мнению заместителя гендиректора ВИП Алексея Петрова, в Воронеже фондовый рынок развивается активнее, чем в других городах Черноземья. "Возможно, такая ситуация сложилась благодаря тому, что Воронеж является самым крупным городом макрорегиона как в демографическом, так и в интеллектуальном плане, что создает благодатные условия для развития фондового рынка",— предположил он. По словам господина Петрова, приток числа частных инвесторов в Воронежской области за прошедший год увеличился в семь раз. Алексей Петров также отметил, что в Воронежской области среди инвесторов наиболее популярны крупные федеральные корпорации, среди которых неоспоримым лидером является компания "Газпром", среди региональных эмитентов он выделил Михайловский ГОК (Курская область) и "Воронежоблгаз".
Иркутская область
Рынок брокерских услуг в Иркутске — труднооценимая область регионального бизнеса. В Федеральной службе по финансовым рынкам по Восточно-Сибирскому региону поясняют, что подробной статистики, позволяющей оценить емкость этого рынка, не ведут. На основе информации игроков вырисовывается примерно такая картина: рынок ПИФов контролируется компаниями "КИТ Финанс" и "Брокеркредитсервис" и банком "Уралсиб". Их доля на рынке составляет примерно 85-90%. Самыми заметными местными игроками на рынке ПИФов чаще всего называют УК "Энергия-Инвест" и "Сивер". Услуга доверительного управления получила наибольшее развитие у местного Иркутского фондового центра и компании "Единство". Абсолютным лидером по интернет-трейдингу считается "Брокеркредитсервис".
В прошлом году работающие в Иркутске инвестиционные компании столкнулись с настоящим наплывом клиентов. По самым скромным оценкам, клиентская база инвестиционных компаний, предоставляющих услуги интернет-трейдинга, увеличилась более чем на 200%, а покупателей паев в открытых ПИФах стало на 50% больше по сравнению с 2005 годом. Брокеры признаются, что такой интерес к финансовому рынку вовсе не результат рекламы, а скорее следствие того, что "у народа наконец появились деньги, которые куда-то надо пристроить".
С наибольшей охотой местные инвесторы "пристраивают" деньги в акции нефтяных компаний — ЛУКОЙЛа и "Роснефти". Представитель ФК "Сивер" Сергей Малых говорит, что в течение года клиенты компании с удовольствием покупали также акции "Дальэнерго" и "Хабаровскэнерго" в надежде, что их стоимость вырастет в результате реформы. Самой покупаемой из региональных ценных бумаг Сергей Малых назвал акции ОАО "Лензолото", которые выросли за год со 100 до 600 рублей.
Краснодарский край
Руководитель регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам в Прикубанском регионе Михаил Львов считает, что объем инвестиций частных лиц в Краснодарском крае вырос, но "рост легко осуществлять с нуля". "Рост клиентской базы в разы в ближайшее время вряд ли ожидается, хотя ограниченные возможности населения сберечь свои сбережения от инфляции "загоняют" все большее количество людей на фондовый рынок",— утверждает господин Львов. По оценкам экспертов, на руках у населения края находится около $500 млн, на фондовый рынок приходит около 2% этих денег.
Структура фондового рынка Краснодарского края включает 39 профессиональных участников, причем за прошлый год их число увеличилось более чем в два раза. Лицензии на осуществление брокерской деятельности имеют 22 организации, в основном это филиалы известных московских инвестиционных компаний и компаний из других регионов России. Лидерами местного рынка брокерских услуг являются ИФК "Солид", ИК "Брокеркредитсервис", ИК "Финам", КИТ, "Атон-лайн" и другие. Из местных игроков на рынке брокерских услуг работают компании "Сфера-Капитал" и "Пассат-инвест". Кроме инвесткомпаний на рынке активно работают банки (Крайинвестбанк, Сбербанк). Первый заместитель главы Краснодарского края Александр Ремезков недавно сообщил об амбициозных планах на 2007 год: количество профучастников должно вырасти еще в два раза за счет создания в регионе филиалов известных финансовых компаний.
"Для нашей компании год был успешным: количество частных инвесторов выросло в пять раз",— рассказал Владимир Петровичев, директор краснодарского представительства ИФК "Солид". У других компаний этот показатель несколько ниже, однако рост интереса инвесторов к ценным бумагам отмечают все эксперты. Наиболее популярными в прошлом году среди краснодарских инвесторов были акции "Газпрома", ЛУКОЙЛа, "Роснефти", Сбербанка, "Ростелекома" и облигации "Автобан-инвеста".
Нижегородская область
Нижегородские участники рынка отмечают, что тенденции в регионе в 2006 году соответствуют общероссийским — например, появился интерес к открытым ПИФам. При этом председатель правления Нижегородской валютно-фондовой биржи Игорь Макаров говорит, что обороты на площадке НВФБ росли не так быстро, как в 2005 году: "В минувшем году на рынке не было сильных потрясений, аналогичных событиям 2005 года с нефтяной компанией ЮКОС. В связи с этим мы не наблюдали скачков спекулятивного спроса к ценным бумагам".
По словам господина Макарова, невысокая по сравнению со столичными показателями активность физических лиц в Нижегородской области связана с достаточно низким средним уровнем доходов на душу населения. Глава НВФБ отмечает, что традиционно самыми активными профучастниками в Нижнем Новгороде являются инвестиционные компании "Тройка Диалог", "Брокеркредитсервис" и "Алор".
Директор нижегородского филиала ИК "Тройка Диалог" Руслан Нечаев говорит о том, что наибольшей популярностью у местных инвесторов пользовались бумаги энергетического сектора и бумаги компаний, "лишенных олигархических рисков", то есть компаний с государственным участием. Начальник операционного отдела "Брокеркредитсервиса" Михаил Мартынов соглашается с господином Нечаевым: "Спросом пользовались бумаги энергокомпаний, Сбербанка, "Газпрома", а также "Норникеля" и компаний финансового сектора".
Новосибирская область
По данным регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам в Сибирском федеральном округе (РО ФСФР России в СФО), на 1 января 2007 года в округе насчитывается 30 тыс. акционерных обществ, из них более 5,7 тыс.— открытые. Большая часть АО — свыше 41% — действует на территории Новосибирской области, 11% — в Кемеровской, 10% — в Алтайском крае, 9% — в Иркутской области, 8% — в Омской, 6,5% — в Красноярском крае. В 2006 году было зарегистрировано около 10 тыс. выпусков ценных бумаг, из них более половины (5830 выпусков объемом 13,5 млрд руб.) приходится на эмитентов Новосибирской области. Общий объем выпусков эмиссионных ценных бумаг сибирских эмитентов составил в минувшем году более 174 млрд руб. Это выше показателя 2005 года в 3,6 раза.
Как отмечает руководитель РО ФСФР по СФО Евгений Снегирев, "в предыдущие годы эмитентами выпускались в основном акции. Однако уже 2005 год и особенно первая половина 2006 года характеризуются относительно высокой активностью эмитентов на сибирском рынке корпоративных облигаций". По его словам, из выпусков эмиссионных ценных бумаг, размещаемых эмитентами округа с целью привлечения инвестиций, в 2005 году более половины общего объема выпусков составили облигационные займы. "Причем,— заметил господин Снегирев,— это не только "традиционные", если так можно выразиться, эмитенты для этого вида ценных бумаг, работающие в добывающей (прежде всего в нефтегазовой) промышленности, но и предприятия так называемого второго-третьего эшелона, в том числе агропромышленного комплекса".
Все участники рынка брокерских услуг отмечают лидерство ИК "Брокеркредитсервис". Остальные компании, опрошенныеЪ, отдают себе вторые места в тех городах, где работают.
Пермская область
Лидерами пермского рынка брокерских услуг являются две компании — ИК "Витус" и пермский филиал ИК "Брокеркредитсервис". Брокерские услуги пермякам оказывают также специалисты пермской ИК "Ермак" (они работают как самостоятельно, так и по субброкерским схемам с ИК "Атон") и Пермская фондовая компания, но этот бизнес не является для них профильным. Количество клиентов брокерских услуг как "Витуса", так и "Брокеркредитсервиса" за 2006 год удвоилось.
Участники рынка отмечают, что наибольшим спросом у пермских клиентов в 2006 году пользовались ценные бумаги госкомпаний и сырьевых корпораций. Директор филиала "Брокеркредитсервиса" Алексей Бушуев отмечает, что 80% оборотов в 2006 году делалось на "голубых фишках" — в первую очередь на бумагах "Газпрома" и ЛУКОЙЛа. Для небольших инвесторов актуальны также бумаги пермских эмитентов — "Сильвинита", "Уралкалия", "ВСМПО-Ависма". В "Ермаке" отметили, что во второй половине года усилился интерес к бумагам реформированных энергетических компаний РАО "ЕЭС России". В "Витусе" к этому списку добавили Сбербанк и "Сургутнефтегаз".
Алексей Бушуев считает, что в регионе "реально 200-300 крупных инвесторов, которые стабильно работают на фондовом рынке и определяют погоду". "Рынок пока не стал массовым, чтобы этой услугой пользовалось хотя бы 20-30% населения, пока сложно говорить о какой-то конкуренции",— говорит он.
Приморский край
"На мой взгляд, для нашего края и для Дальневосточного региона в целом существует одна крупная проблема в развитии дальневосточного фондового рынка,— говорит гендиректор компании "Восток-инвест" Андрей Шулемин.— У нас мало крупных компаний, заинтересованных в выходе на рынок, поэтому нет разнообразия и большого выбора для клиентов. Основная и очень приятная для нас тенденция 2006 года — инвесторы массово стали интересоваться ценными бумагами. Даже если они не покупают, то присматриваются и планируют их приобрести. За последние три года работы компании это первый всплеск". По его мнению, лидерами на местном рынке являются "москвичи" — "КИТ Финанс" и "Тройка Диалог". А самые популярные ценные бумаги — акции "Газпрома" и "Роснефти", в последнее время — Сбербанка. Среди акций местных эмитентов можно выделить акции "Дальэнерго", "Хабаровскэнерго" (теперь ОАО ДЭК), "Дальсвязи", ДВМП. Примерно такой же список приводит и замдиректора владивостокского филиала "Тройки Диалог" Иван Попов.
Республика Татарстан
Участники рынка говорят о динамичном развитии рынка брокерских услуг в 2006 году. По словам специалиста казанского филиала "Брокеркредитсервиса" Лилии Гашниковой, 2006 год стал "переломным годом в отношении частных инвесторов к инвестициям в ценные бумаги". "Казань — город со старыми биржевыми традициями, первая биржа появилась здесь 140 лет назад, кроме того, это столица нефтяной республики и деньги у населения есть",— говорит она. По ее словам, примерно 11% казанцев покупали акции, 2,5% — вкладывались в паи, а количество клиентов филиала, пользующихся брокерскими услугами, увеличилось в 2,5 раза.
В казанской ИК "Элемтэ" (единственная местная ИК, предоставляющая брокерские услуги) также отмечают активизацию рынка брокерских услуг: в прошлом году у "Элемтэ" насчитывалось 2434 договора на брокерское обслуживание (в 2005 году — 2025).
По данным ООО "Казанский фондовый интернет-центр" (дочерняя компания ИК "Алор"), наибольшей популярностью в регионе пользуются акции российских эмитентов первого эшелона, среди республиканских — акции "Татнефти".
Ростовская область
Региональные участники рынка сходятся в том, что для брокерских компаний 2006 год был удачным. Андрей Смурыгин, директор ростовского филиала ИК "Брокеркредитсервис": "Число обращений в филиал по сравнению с 2005 годом выросло в разы. При этом интерес к брокерским услугам имел четкую зависимость от индекса РТС: индекс рос — обращались чаще, в моменты падения рынка частные клиенты теряли интерес к фондовому рынку". В ростовском представительстве холдинга "Финам" более сдержанно оценили итоги года: по оценке этой компании, рост оборотов и числа клиентов брокерских компаний в регионе составил в среднем 50%.
При этом в представительствах отмечают, что притока "низкобюджетных" клиентов в прошлом году не произошло: ростовчане, решившие вложить относительно небольшие суммы в акции, предпочитали приобретать паи ПИФов.
Наибольший интерес клиенты ростовских компаний проявляли, естественно, к российским "голубым фишкам". Случаи активной работы с акциями местных компаний единичны. Как правило, к таким акциям проявляют интерес менеджеры региональных профильных предприятий: есть примеры, когда ведущие сотрудники энергокомпаний активно торговали бумагами энергетического сектора.
Самарская область
По оценкам аналитиков, развитие рынка брокерских услуг в Самарской области соответствует общей динамике этого сегмента по всей стране. "Феноменальный рост цен на акции второй год подряд заставил даже отчаянных скептиков обратить свое внимание на фондовый рынок — так характеризует развитие регионального рынка начальник управления активных операций ОАО "Первый объединенный банк" Александр Федулов.— В результате значительный рывок сделал сегмент ПИФов и ОФБУ, так как на фондовый рынок страны пошел массовый поток непрофессиональных частных инвесторов".
Несмотря на высокую конкуренцию на рынке финансовых услуг в Самарской области, динамично растущий сегмент брокерских услуг заставил обратить на себя более пристальное внимание крупные местные банки, такие как Первый объединенный банк, Газбанк и банк "Солидарность". Активизацию банков, как тенденцию развития фондового рынка Самарского региона, отмечает и директор управления регионального развития ИК "Финам" Андрей Шульга. В регионе, по данным "Финама", имеет место очень неплохая динамика (80-100% в год) роста числа инвесторов, работающих на фондовом рынке. "Многие региональные предприниматели рассматривают фондовый рынок как свой второй бизнес, активно вкладывая в него свободные средства",— говорит Андрей Шульга.
Лидерами рынка брокерских услуг в Самарской области на сегодняшний день являются банк "Солидарность" и Тольяттихимбанк. По словам вице-президент банка "Солидарность" Олега Маркелова, "в 2006 году прирост числа наших клиентов на фондовом рынке составил более 30%, при этом торговый оборот увеличился на 83%". В последние два года к лидерам в сегменте брокерских услуг также подтянулась ИК "Газинвест", остальные инвестиционные компании Самарской области имеют на порядок меньшие объемы операций.
Санкт-Петербург
Взлет российских биржевых индексов еще в 2005 году привлек внимание потенциальных инвесторов к фондовому рынку, однако для петербургских брокеров именно 2006 год стал самым урожайным на новые подключения к торгам. По оценкам ключевых участников рынка, за этот период клиентская база брокерских компаний в городе увеличилась на 60-80%. Профучастники в числе лидеров рынка брокерских услуг называют такие компании, как "КИТ Финанс", "Брокеркредитсервис", "Тройка Диалог", "Финам", АВК, "Ленстройматериалы", "Энергокапитал", "Элтра".
"Прошлый год с точки зрения привлечения новых клиентов стал самым удачным за все время работы филиала",— констатирует Дмитрий Недумов директор филиала ИК "Тройка Диалог" в Петербурге. Другие участники местного рынка, опрошенные Ъ, отмечают, что всплески интереса к брокерскому обслуживанию в течение года совпадали с положительной динамикой индекса. В периоды уверенного роста цен российских акций увеличивалось количество желающих на них заработать.
Наиболее популярными у петербургских инвесторов в прошедшем году были "голубые фишки", однако появились у петербуржцев пристрастие и к акциям из других эшелонов. "Традиционно активно шли торги и бумагами "Газпрома" и РАО ЕЭС. Хорошо торговались и акции "Роснефти", "Ростелекома", "Кировского завода"",— говорит Наталья Лисина, ведущий специалист отдела рекламы и PR ИК "Энергокапитал".
А начальник клиентского отдела Балтийского финансового агентства Виктория Константинова отмечает, что помимо "голубых фишек" в прошедшем году интерес среди клиентов вызывали и такие "новинки" рынка, как бумаги компаний "Полюс золото" и "Газпромнефть".
"В 2006 году были популярны акции новых эмитентов, появившихся в результате реформы электроэнергетики,— констатирует начальник аналитического отдела брокерской фирмы "Ленстройматериалы" Кирилл Лапин.— Очень интересны были акции "Роснефти", выводимые в ходе IPO. Также были интересны акции второго-третьего эшелонов, среди которых "Северсталь", НЛМК, "Балтика", "Ленгазспецстрой"".
Саратовская область
По данным аналитиков представительства ГК "Алор" в Саратове, в прошедшем году наблюдался "значительный прирост количества региональных частных инвесторов, ставших клиентами брокерских компаний". По сравнению с 2005 годом, отмечают в представительстве, предпочтения региональных клиентов не изменились: основные обороты проходятся на "голубые фишки". При этом все больше становится клиентов, интересующихся акциями второго эшелона, такими как НЛМК, "Северсталь", "Ярославич", "Интурал", а также инструментами срочного рынка.
Что же касается региональных ценных бумаг, то значительный рост демонстрировали акции "дочки" "Газпрома" института ВНИПИ "Газдобыча". Если в 2005 году их можно было купить на внебиржевом рынке за 1500 рублей, то сейчас и за $350 их никто не отдаст. Успех "Газдобычи" спровоцировал волну интереса к акциям других дочерних предприятий "Газпрома". Также росла стоимость акций саратовского "Вольскцемента". Причина проста: быстрый рост объемов строительства в регионе, нехватка цемента.
По информации ФСФР, лидерами в сфере проведения операций по доверительному управлению и брокерскому обслуживанию являются ОАО "Доходный дом", ЗАО "Джи Ай Ди Инвест", ОАО "Финансовый дом "Росинвест"", Саратовское отделение №8622 Сбербанка.
Свердловская область
Инвестиционные компании, работающие в регионах Уральского округа, единогласно говорят о существенном — на 150-200% — увеличении клиентской базы. "Однако говорить о грамотности частных лиц в вопросах фондового рынка еще рано. Как правило, люди предпочитают вкладывать денежные средства в ценные бумаги тех эмитентов, которые "на слуху"",— отмечает директор челябинского филиала компании "Брокеркредитсервис". С этим соглашаются и другие брокеры, работающие в Уральском федеральном округе.
По их оценкам, в 2006 году наибольшим спросом у уральцев пользовались бумаги "Газпрома", ЛУКОЙЛа, РАО ЕЭС, Сбербанка. "Исключением, пожалуй, является Тюменская область,— отмечает директор уральского филиала ИК "Аккорд-Инвест" Константин Селянин.— У примерно 50% наших клиентов в этом регионе спросом пользовались бумаги "Сургутнефтегаза", предприятия которого хорошо представлены в области".
Территориальный принцип распределения интересов инвесторов касается и других регионов УрФО. Так, по информации ИК "Финам", одной из самых популярных бумаг у жителей Свердловской области являются акции "Уралсвязьинформа", головной офис которого как раз расположен в Екатеринбурге. Также в Свердловской области в 2006 году пользовались популярностью бумаги Нижнетагильского металлургического завода. В Челябинской области, указывают в "Аккорд-Инвесте", чаще, чем в других регионах, граждане предпочитают бумаги Челябинского цинкового завода и Челябинского трубопрокатного завода.
Самыми известными среди инвесторов брокерами являются "Брокеркредитсервис", "Аккорд-Инвест", ИФК "Еврогрин", ИФК "Уником-Партнер".
Еще одна особенность инвесторов в Уральском федеральном округе — нелюбовь к доверительному управлению активами. Аналитики ИК "Финам" уверены, что связано это с тем, что на Урале "было очень много проходимцев, мошеннических фирм, которые обманывали инвесторов, предлагая им различные схемы доверительного управления".
ОПЯТЬ ПИРАМИДА
2006 год на фондовом рынке не стал исключением в сложившейся практике скандалов. Мы решили рассказать о двух. В Ростовской области в феврале областное ГУВД сообщило о расследовании уголовного дела по факту кражи электронной клиентской базы ростовского представительства ИК "Финам". Один из бывших сотрудников филиала скопировал сведения о клиентах и попытался перепродать эту информацию конкурентам компании за $50 тыс. К потенциальным покупателям он обращался через электронную почту, используя псевдоним Webwolf. Продать свой товар Webwolf не смог, филиал "Финама" через суд потребовал от похитителя возмещения репутационного вреда.
На Урале же местный бизнесмен Алексей Калиниченко построил крупную финансовую пирамиду. В ноябре 2005 года коммерсант зарегистрировал в Санкт-Петербурге компанию "Глобал Гейминг Экспо", которая специализировалась на управлении финансовыми активами. В частности, компания предлагала клиентам приумножить свои сбережения за счет торговли на Forex. При этом инвесторы должны были передать свои денежные средства в доверительное управление "Глобалу", после чего финансы аккумулировались на счете офшорной компании Livingston Investment, зарегистрированной на острове Невис. Все финансовые операции осуществлялись через екатеринбургский "Банк 24.ру". В августе 2006 года компания неожиданно прекратила выплаты, а Алексей Калиниченко исчез. Также исчезло, по оценкам, около $150 млн, принадлежащих инвесторам, большая часть из которых проживала в Уральском федеральном округе. По мнению уральских брокеров, эта ситуация негативно отразилась на развитии рынка в округе, более того, наблюдался небольшой отток средств, переданных в доверительное управление клиентами.