Оптовая генерирующая компания подыскивает инвестора

Вчера ОАО «Оптовая генерирующая компания №3» (ОГК-3,) закончила прием заявок от потенциальных инвесторов на покупку ее акций в рамках дополнительной эмиссии. Компания планирует разместить 18 млрд новых акций на сумму $1,55 млрд. Намерение приобрести ценные бумаги выразили финская Fortum, итальянская Enel, французская Gas de France, российские «Интеррос», КЭС, «Газэнергопром», «Мечел», «Майское». Сегодня совет директоров ОГК-3 утвердит итоги размещения. Аналитики считают, что стратегическим инвестором компании станет «Интеррос», который уже владеет 14% акций ОГК-3.

Как сообщил вчера „Ъ“ источник, близкий к размещению, восемь компаний подали свои оферты на выкуп акций ОГК-3 (Улан-Удэ). В их числе финская Fortum, итальянская Enel SpA, французская Gas de France, а также ОАО «Норильский комбинат», представляющее интересы «Интерроса», «Комплексные энергетические системы» (входит в компанию «Ренова».— „Ъ“), ООО «Мечел-Энерго», ООО «Газэнергопром», за которым, по сведениям „Ъ“, стоит «Газпром», а также ООО «Майское». Аналитики вчера предположили, что последняя компания представляет интересы «Базового элемента». Эту информацию подтвердил и источник, близкий к размещению акций ОГК-3. Накануне всем претендентам на акции ОГК-3 Федеральная антимонопольная служба разрешила выкупить эмиссию.
ОАО «Оптовая генерирующая компания №3» образована в рамках реформирования энергетики в сентябре 2003 года и зарегистрирована в Улан-Удэ. В состав ОГК-3 вошли шесть крупных федеральных электростанций (ГРЭС): Костромская ГРЭС (3600 МВт), Печорская ГРЭС (1060 МВт), Черепетская ГРЭС (1425 МВт), Южноуральская ГРЭС (882 МВт), Харанорская ГРЭС (430 МВт), Гусиноозерская ГРЭС (1100 МВт). Установленная мощность всех шести тепловых электростанций ОГК-3 составляет 8497 МВт. 59,72% акций ОГК-3 принадлежит ОАО «РАО „ЕЭС России“». За шесть месяцев 2006 года выручка компании составила 427 млн. руб.
РАО «ЕЭС России» приняло решение о допэмиссии ОГК-3 в августе 2006 года. Компания разместит 18 млрд новых акций, что равно 61% текущего уставного капитала или 38% увеличенного уставного капитала. Эмиссия будет проходить в форме частного размещения в пользу стратегического инвестора. Сейчас капитализация ОГК-3 составляет около $4,2 млрд, т.е. 38% ее акций стоят примерно $1,55 млрд. Полученные в ходе эмиссии средства компания намерена потратить на выполнение инвестиционной программы, в том числе на строительство двух энергоблоков на Черепетской ГРЭС, двух — на Южноуральской ГРЭС, двух парогазовых установок на Костромской ГРЭС, а также третьего энергоблока на Харанорской ГРЭС в Читинской области. По итогам допэмиссии доля РАО «ЕЭС России» в капитале ОГК-3 сократится с 59,72% до 37%.
Согласно корпоративному графику ОГК-3, ее менеджмент сегодня утвердит цену размещения акций. По словам источника „Ъ“, в этот же день, скорее всего, будет названо имя той корпорации, которая станет инвестором энергокомпании. Ожидается, что на этой неделе она подпишет инвестиционный меморандум с РАО ЕЭС.
Весьма большой интерес к акциям ОГК-3 аналитик Альфа-банка Александр Корнилов объяснил тем, что впервые в истории российского рынка оптовой электроэнергетики инвесторам предлагается действительно крупный пакет акций, получение которого обеспечит контроль над компанией. Правда, еще неизвестно, сможет ли новый инвестор получить такой пакет. В начале этой недели стало известно, что в ходе допэмиссии первоочередным правом при покупке ценных бумаг могут воспользоваться существующие акционеры. Таковым, к примеру, является «Интеррос», владеющий 14% акций ОГК-3. По словам аналитика ИК «Финам» Семена Бирга, энергетический бизнес для «Интерроса» сейчас не менее важен, чем металлургический. Летом 2006 года «Интеррос» приобрел у РАО ЕЭС 100% акций «Таймырэнерго», а в декабре купил у СУЭК блок-пакет ТГК-14. Кроме этого, компания владеет 3,5% акций РАО ЕЭС и 7,4% — ТГК-1. Суммарно все энергоактивы «Интерроса» оцениваются в $3 млрд. По словам Семена Бирга, чтобы получить полный контроль над ОГК-3, «Интерросу» необходимо выкупить весь предлагаемый пакет и добрать на свободном рынке еще 4–5%: «Не исключено, что компания предложит любые деньги за акции энергокомпании. Впоследствии на баланс ОГК-3 могут быть переданы все энергоактивы „Интрерроса“, чтобы создать энергохолдинг, подконтрольный Михаилу Прохорову», — сказал господин Бирг.
Аналитики считают, что при размещении ОГК-3 вполне может привлечь $2,6 млрд. При этом в ИК «Финам» уверены, что если «Интеррос» решит докупать акции на открытом рынке, то это приведет к спекулятивному спросу на акции ОГК-3 после размещения. Поэтому профучастники фондового рынка уже сейчас рекомендуют покупать ценные бумаги энергокомпании: ожидается, что к концу года они вырастут на 27% и приблизятся к уровню $0,174 за акцию.
Алексей Копылов,
Иркутск