Согласно оценкам Института экономики переходного периода (ИЭПП), зависимость налоговых доходов федерального бюджета от конъюнктуры мировых цен (прежде всего на нефть и газ) продолжает расти. Из расчетов, содержащихся в опубликованном на сайте института ежегодном обозрении "Российская экономика в 2006 году. Тенденции и перспективы", следует, что в 2006 доля конъюнктурных доходов бюджета достигла 31,5%. При этом еще в 2000-2003 годах она была близка к нулю (см. диаграмму). Иными словами, расчеты ИЭПП показывают: именно в 2004-2006 годах значительная часть успехов правительства основывается на благоприятной конъюнктуре на нефтяном рынке, тогда как до 2003 года она скорее мешала.
Модель ИЭПП основана на расчетах, согласно которым рост мировой цены на нефть Urals на $1 приводил к росту налоговых доходов бюджета на 0,28% ВВП. Это дает возможность разделить их на структурную (не зависящую от цен на нефть) и конъюнктурную компоненты. При высоком уровне мировых цен конъюнктурная составляющая велика, а при низких отрицательна: если в 1998 году она составляла минус 3,7% ВВП, то в 2006 году плюс 7% ВВП.
В последние пять лет зависимость бюджета от цен на нефть нарастала не только за счет роста конъюнктурной компоненты, но и из-за снижения структурной составляющей (не зависящей от мировой конъюнктуры): в 2002 году она составляла 18,9%, а в 2006 году всего 15,2%. Иными словами, на фоне роста общей налоговой нагрузки (она в 2002-2006 годах выросла с 18,6 до 22,2% ВВП) и роста цен на нефть государство несколько снизило налоговую нагрузку на ненефтяной сектор. Несмотря на это, темпы экономического роста в 2005-2006 годах оказались заметно ниже, чем в начале столетия.
В ИЭПП делают вывод о наличии "серьезных рисков, связанных с возможной дестабилизацией государственного баланса". Иными словами, падение цен на нефть может привести к необходимости резкого ужесточения налоговой политики. Впрочем, маловероятно, что это произойдет ранее 2008 года: успехи 2000-2006 годов, позволившие правительству России отложить в стабфонд более $100 млрд, позволяют пока мало беспокоиться о том, ожидают ли его дальнейшие удачи на нефтяном рынке.
