Контрольное предложение

ГМК «Норильский никель», владеющий 46,2% акций «Третьей генерирующей компании оптового рынка» (ОГК-3, Улан-Удэ), намерен получить контрольный пакет акций этой компании. Как сообщили „Ъ“ в пресс-службе «Норникеля», в течение месяца ГМК объявит оферту на выкуп у миноритариев акций ОГК-3. Для установления контроля ГМК хватит 5% акций ОГК-3. Между тем воспользоваться офертой может и РАО «ЕЭС России», которое собирается продать «Норникелю» 19,7% акций примерно за $1,7 млрд. По словам отраслевых экспертов, в этом случае ГМК придется прибегнуть к банковскому займу.

Как рассказал вчера „Ъ“ пресс-секретарь ГМК «Норильский никель» Виктор Бородин, компания собирается объявить оферту на выкуп акций ОГК-3 у миноритариев, которым принадлежит около 16,7% в генерирующей компании. Оферта стала возможна после того, как ГМК в марте приобрел 17,83 млрд акций (37,9% от увеличенного капитала) ОГК-3 в рамках IPO. Стоимость этой сделки составила $3,08 млрд. Таким образом, после дополнительной эмиссии «Норникель», до проведения IPO владевший 14% акций ОГК-3, стал ее мажоритарным акционером с долей участия в капитале энергокомпании в 46,2%. Сделка по приобретению акций дополнительной эмиссии была завершена 27 марта. Виктор Бородин пояснил, что согласно законодательству, компания должна объявить оферту в течение 35 дней со дня завершения сделки. По закону цена одной акции должна быть не меньше цены размещения — то есть 4,54 руб. ($0,173).
ОАО «ОГК-3» образовано в рамках реформирования энергетики в сентябре 2003 года и зарегистрировано в Улан-Удэ. В состав ОГК-3 вошли шесть крупных федеральных электростанций (ГРЭС): Костромская ГРЭС, Печорская ГРЭС, Черепетская ГРЭС, Южноуральская ГРЭС, Харанорская ГРЭС, Гусиноозерская ГРЭС в Бурятии. Установленная мощность всех шести тепловых электростанций ОГК-3 составляет 8497 МВт. За шесть месяцев 2006 года выручка компании составила 427 млн руб.
Впрочем, воспользоваться офертой «Норникеля» может и РАО «ЕЭС России», владеющее 37,1% акций энергокомпании. Энергохолдинг собирается продать ГМК 19,7% акций ОГК-3, принципиальное решение об этом совет директоров РАО ЕЭС принял в конце марта. По подсчетам аналитика ИК «Финам» Семена Бирга, текущая капитализация ОГК-3 составляет $7,9 млрд. Таким образом, РАО надеется выручить по оферте $1,7 млрд. Между тем, пойдет ли на это «Норникель», пока неясно. Среди профучастников фондового рынка вчера активно обсуждалась информация о том, что ГМК ведет переговоры
с несколькими банками о привлечении краткосрочного кредита на $1,5 млрд на выкуп госпакета РАО ЕЭС. По мнению аналитиков, «Норникель» совсем не ждал от РАО ЕЭС такого «щедрого предложения», поэтому решил «на всякий случай» поискать денег. Однако господин Бородин вчера заверил „Ъ“, что ГМК не ведет переговоров с банками: «Мы будем действовать в соответствии с офертой».
Аналитик Альфа-банка Александр Корнилов предположил, что «Норникель» все же выкупит пакет у РАО ЕЭС в интересах безопасности: «ГМК пойдет на это для того, чтобы не допустить в капитал ОГК-3 нового акционера, который впоследствии может помешать в реализации инвестпрограммы энергокомпании». Семен Бирг напомнил, что после раздела активов «Интерроса» энергетический бизнес отойдет Михаилу Прохорову: «После разделения бизнеса у него останется около $5 млрд. Не думаю, что Прохоров согласится потратить средства на увеличение своей доли в капитале ОГК-3 до супермажоритарной. Целесообразнее потратить этот „кэш“ на то, чтобы стать стратегическим инвестором в нескольких компаниях, чем абсолютным в одной-единственной». По словам обоих аналитиков, сейчас наиболее простой для «Норникеля» способ получения контроля над ОГК-3 — это скупка ценных бумаг на открытом рынке: для этого ГМК необходимо приобрести всего 4–5% акций от капитала энергокомпании.
Алексей Копылов, Иркутск