О том, что ФСФР зарегистрировала дополнительный выпуск 329 млрд 734 млн 150 тыс. 582 обыкновенных именных бездокументарных акций ТГК-5 номинальной стоимостью 1 коп., стало известно в пятницу. Объем выпуска дополнительных акций составляет 36,6% от уставного капитала ТГК-5, или 26,8% от увеличенного после эмиссии уставного капитала. Размещение допэмиссии состоится в мае этого года на российском рынке по открытой подписке: в результате размещения доля РАО «ЕЭС России» в ТГК-5 будет снижена не менее чем до 47,45% с нынешних 64,83%. Конкретная дата и цена размещения акций будут утверждены советом директоров компании после окончания срока действия преимущественного права акционеров. ТГК-5 будет собирать заявки акционеров, имеющих преимущественное право на выкуп дополнительных акций, с сегодняшнего дня до 30 апреля.
Ъ ОАО «Территориальная генерирующая компания № 5» (ТГК-5) зарегистрировано 22 марта 2005 года на базе генерирующих мощностей Кировской области, республик Удмуртия, Чувашия и Марий Эл. ТГК-5 завершила формирование целевой структуры по принципу единой операционной компании 31 марта 2006 года. Суммарная установленная электрическая мощность — 2467,3 МВт. Суммарная установленная тепловая мощность — 9040 Гкал/ч. Уставный капитал ТГК-5 составляет 9 млрд 5 млн 196 тыс. 280 руб. 26 коп. РАО «ЕЭС России» принадлежит 64,83% акций компании, ЗАО «Комплексные энергетические системы» (КЭС-холдинг) Виктора Вексельберга — около 21%. Выручка ТГК-5 за 2006 год составила 11,761 млрд руб., прибыль от продаж — 234,363 млн руб., чистая прибыль — 393,147 млн руб.
Капитализация компании на вчерашнее закрытие торгов на ММВБ превысила $1,328 млрд, на пятничное закрытие — $1,261 млрд. Эксперты отмечают, что увеличение стоимости акций ТГК-5 по сравнению с концом дня минувшей пятницы на 5,77% отражает общерыночную тенденцию роста котировок акций энергокомпаний, наметившуюся вчера. Аналитик ИК «Финам» Семен Бирг считает, что рынок оценивает ТГК-5 адекватно ее справедливой стоимости. Господин Бирг дает справедливую оценку компании на уровне $1,4 млрд. При этом старший аналитик ИК «Атон» Сергей Аринин оценивает ТГК-5 почти вдвое дешевле и называет $781 млн справедливой стоимостью компании.
По словам господина Аринина, консервативная оценка стоимости ТГК-5 вызвана относительно высокой (около 90% — «Ъ») долей газа в топливном балансе компании: «При либерализации газового рынка ТГК-5 окажется в невыгодной ситуации по сравнению с более эффективными компаниями, если не будет уменьшать долю газа, замещая его другими видами топлива» (инвестпрограмма ТГК-5 в 17,9 млрд руб. предусматривает снижение к 2010 году доли газа в топливном балансе компании до 50% — «Ъ»). Аналитик по электроэнергетике Альфа-банка Александр Корнилов в свою очередь полагает, что акции ТГК-5 в ходе размещения допэмисии могут быть проданы примерно $520 за киловатт установленной мощности (по данным Альфа-банка, текущая средняя стоимость 1 КВт территориальных генкомпаний — $660) и привлечь таким образом около $460 млн. В свою очередь господин Бирг считает, что речь может идти о сумме привлечения до $500 млн при оценке киловатта установленной мощности около $590-600.
МАРИЯ КУЗНЕЦОВА