Сравнительная эффективность игры в Москве, Санкт-Петербурге и в обоих городах в случае проведения лишь одной или двух сделок в день *
Москва Санкт-Петербург В обоих городах
1 сделка в день 2 сделки в день 1 сделка в день 2 сделки в день 1 сделка в день 2 сделки в день
Энергоносители — всего 1381,5 51111,7 — -- 1381,5 51111,7
Энергоносители без мазута 611,1 13384,8 — -- 611,1 13384,8
Агропродукция — всего 187,1 1127,3 — -- 187,1 1201,7
Агропродукция без сахара 113,6 580,5 — -- 113,6 580,5
Лес, бумага и стройматериалы — всего 88,0 569,6 6,7 51,7 88,0 569,6
Металлы и металлоизделия — всего 2030,2 209330,3 50,4 233,1 2030,2 209330,3
Металлы и металлоизделия без проката алюминия 238,4 1468,9 50,4 233,1 238,4 1468,9
Продукция химической промышленности — всего 254,3 785,8 — -- 254,3 785,8
Автомобили легковые 57,6 302,0 26,2 26,2 57,6 302,0
Автомобили грузовые 19,0 61,6 — -- 580,5 3637,9
Автотранспорт — всего 57,6 302,0 26,2 26,2 580,5 4848,9
* Данные таблицы показывают, какой эффективности можно было добиться, если бы дилеры, специализирующиеся на тех или иных товарных группах, выбирали самый эффективный для игры товар. Кроме того, показано, на сколько снижается доходность операций, если такой товар угадан не был, а игра шла на его "заместителе".
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
## п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка
Топливо
1. Мазут топочный +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --МТБ 51111,7
2. Нефть сырая +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 13384,78
3. Бензин А-76 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 12448,71
Агропродукция
4. Сахар-песок +МТБ --РТСБ +МТБ --РТСБ +МТБ --ТФБ +РТСБ --РТСБ +МТБ --МТБ 1201,65
5. Ячмень рядовой +РТСБ --МТБ 580,53
Масло сливочное +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ
Лес, бумага и стройматериалы
6. Лес круглый хвойных пород +РТСБ --МТБ 569,58
ДСП +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ
7. Доска необрезная хвойных пород +РТСБ --ТФБ 529,52
ДСП +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ
Металлы и металлоизделия
8. Алюминий, прокат +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ 209330,30
9. Бронза: чушки +МТБ --МТБ 1468,95
Латунь: чушки +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ
10. Бронза: чушки +МТБ --МТБ 1694,12
Латунь: чушки +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ
Трубы водогазопроводные +ТФБ --ТФБ
Химия
11. Карбамид марки "Б" +РТСБ --РТСБ 785,81
Полиэтилен ВД +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ
Полипропилен +МТБ --МТБ
Автотранспорт
12. Москвич-2141 +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ +РТСБ --МТБ 301,95
ВАЗ-21093 +МТБ --МТБ +МТБ --МТБ
13. КамАЗ-5320 +ТФБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +ТФБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ +ТФБ --РТСБ 3637,94
14. КамАЗ-5320 +ТФБ --РТСБ +ТФБ --РТСБ +ТФБ --РТСБ 4848,90
Москвич-2141 +РТСБ --МТБ
ВАЗ-21093 +МТБ --МТБ
15. Доска необрезная хвойных пород +ТФБ --ТФБ 373,69
Трубы водогазопроводные +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ +ТФБ --ТФБ
Ценные бумаги
16. Ваучер безнал. +ТФБ --СПФБ +РФБ --СПФБ +СПФБ --СПФБ 51,38
Ваучер нал. +РТСБ --СПФБ +СПФБ --СПФБ
17. Фьючерсы МТБ DM1000 апрель +МТБ --МТБ 15,37
Фьючерсы МТБ $1000 май +МТБ --МТБ
18. Фьючерсы МТБ DM1000 апрель +МТБ --МТБ 17,66
Фьючерсы МТП $100 июнь +МТП --МТП
Фьючерсы МТБ DM1000 май +МТБ --МТБ
Фьючерсы МТП $100 апрель +МТП --МТП
Фьючерсы МТП $100 май +МТП --МТП
19. Фьючерсы МТБ DM1000 апрель +МТБ --МТБ 50,84
Акции Кузбассоцбанка +МЦФБ --МЦФБ +МЦФБ --МЦФБ
Ваучер нал. +РФБ --РТСБ +РТСБ --РТСБ
20. Фьючерсы МТБ DM1000 апрель +МТБ --МТБ 61,24
Ваучер безнал. +РФБ --СПФБ +СПФБ --СПФБ
Акции Кузбассоцбанка +МЦФБ --МЦФБ
Ваучер нал. +СПФБ --СПФБ
ТФБ — Товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, РФБ — Российская фондовая биржа. Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (--) — продажу товара
Таблица 3
Сравнительная эффективность игры с ценными бумагами на рынках Москвы, Санкт-Петербурга и в обоих городах
Москва Санкт-Петербург В обоих городах
1 сделка в день 2 сделки в день 1 сделка в день 2 сделки в день 1 сделка в день 2 сделки в день
Акции 10,0 21,0 3,1 3,1 10,0 21,0
Ваучеры 12,8 26,9 22,8 42,1 22,8 51,4
Фьючерсы 2,3 17,7 — -- 2,3 17,7
Фьючерсы МТП 1,2 2,0 — -- 1,2 2,0
Фьючерсы МТБ 2,3 15,4 — -- 2,3 15,4
Все ценные бумаги 12,8 50,8 22,8 42,1 22,8 61,2
Первоапрельская конъюнктура — дело нешуточное
"Сильные" меры прошедших двух недель — вывод из-под экспортных пошлин энергоносителей и в особенности первоапрельское повышение импортных тарифов и акцизов — не могли не сказаться на рыночной конъюнктуре. Рынки "расшевелились", размах колебаний цен увеличился, что привело к расширению возможностей для биржевой игры. В результате на прошлой неделе наблюдался заметный рост доходности по пяти основным группам биржевых товаров: энергоносителям, лесу и стройматериалам, металлам и металлоизделиям, продукции химической промышленности и легковым автомобилям.
Анализ приведенных в таблице 2 спекулятивных цепочек показывает, что по группе энергоносителей почти четырехкратное повышение потенциальной прибыли (51 112% по сравнению с 13 451% предшествовавшей недели) могло быть обеспечено лишь за счет использования топочного мазута, который за последнее время впервые появился в числе предлагаемых на биржах товаров. Впрочем, это не удивительно: с одной стороны, завершился отопительный сезон и, следовательно, появилась возможность попробовать реализовать образовавшиеся излишки на экспорт. С другой стороны, определенное влияние на конъюнктуру рынка могло оказать начало речной навигации и обусловленное им повышение спроса на топливо. Если же поспекулировать на мазуте возможности не представилось, можно было продолжать операции на традиционно присутствующих на рынках нефтепродуктах с не меньшей, чем на позапрошлой неделе эффективностью.
Эффективность спекуляций с сахарным песком оставалась на прежнем уровне и составляла на прошлой неделе 1202%. Рынок как бы притих в ожидании готовящегося сахарными заводами повышения с начала апреля отпускных цен на свою продукцию.
На прошлой неделе по-прежнему эффективной могла быть игра на алюминиевом прокате. Плюс к этому, по сравнению с позапрошлой неделей, в числе возможных рентабельных спекулятивных цепочек оказались и другие цветные металлы, в частности, бронза и латунь. Повышение потенциальной эффективности спекуляций на цветных металлах на прошлой неделе было обусловлено большим разбросом цен на них. Так, например, в понедельник на МТБ минимальная цена спроса на бронзу составляла 250 тыс. руб./т, средневзвешенная цена сделки, зафиксированная там же, составила 465 тыс. руб./т, а по латуни в чушках минимальная цена спроса на МТБ в течение недели была 190 тыс. руб./т, а максимальная цена спроса 300 тыс. руб./т — эти значения цен и обеспечили полученную величину прибыли. Такое изменение конъюнктуры рынка цветных металлов могло быть связано с произошедшими изменениями курса доллара и может свидетельствовать о приближении некоторого оживления торговли.
Эффективность игры на продукции химической промышленности на прошлой неделе повысилась по сравнению с предшествовавшей более чем в 10 раз за счет появления в составе спекулятивной цепочки, помимо карбамида марки "Б", полиэтилена высокого давления и полипропилена: существовавшие диспропорции цен спроса и предложения на эти товары на РТСБ и МТБ дали бы возможность получить 786% прибыли.
Довольно заметные изменения произошли на рынке автомобилей. Здесь сказалось влияние ряда факторов: первоапрельское повышение отпускных цен на 30% на "Москвичи" и "Жигули", увеличение с 1 апреля ставок акциза на 10%. Возникшая ситуация, видимо, приведет к новому пересчету цен, а пока усилилась нестабильность рынка, что и обусловило рост эффективности спекуляций на легковых автомобилях в 2,6 раза — на прошлой неделе она составила 302% при игре на автомобилях "Москвич"-2141 и ВАЗ-21093.
Несколько снизилась эффективность спекуляций грузовыми автомобилями. Видимо, вызванная известиями об акционировании ЗИЛа волна ажиотажа улеглась, и рынки успокоились. Игра переключилась на стабильно дорогой КамАЗ-5320, что и вызвало падение эффективности спекуляций в 1,4 раза.
ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ, АНДРЕЙ Ъ-ШМАРОВ
(Использованы материалы фирма "Тетраэдр" и ФГ "Брок-Сервис")