Сервис рассчитывает на лучшее
Рынок нефтесервиса ждет роста выручки на фоне растущей себестоимости
Российский сектор нефтесервиса, несмотря на экономическую и политическую неопределенность, будет расти, считают эксперты и сами отраслевые компании. Ключевыми вызовами они считают увеличение себестоимости услуг, дефицит кадров и сохраняющиеся проблемы с привлечением финансирования. Негативные факторы и трудности у некоторых компаний могут привести к укрупнению отрасли, которая при этом остается одной из самых устойчивых к кризисам с учетом высокой доли отечественных игроков.
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Фото: Анатолий Жданов, Коммерсантъ
Компании нефтесервисного рынка в 2025 году ожидают сохранения неблагоприятных тенденций прошлого года, но прогнозируют рост финансовых объемов рынка на фоне сохранения объемов операций и растущей себестоимости. Это следует из проведенного экспертами Kasatkin Consulting «Пульс-опроса» высшего менеджмента 21 компании—лидера рынка нефтесервиса (24% рынка по объемам выручки). «Ключевым драйвером роста выручки является повышение стоимости контрактов с текущими заказчиками в традиционных сегментах. Основной фактор сохранения объемов операций — стратегии заказчиков. Себестоимость растет в основном из-за стоимости финансирования и ситуации на рынке труда»,— следует из результатов опроса.
Ожидания со многими переменными
В целом настроение бизнеса можно характеризовать как осторожное. Так, 57% компаний нейтрально оценивают положение дел на рынке нефтесервиса, почти четверть компаний смотрят на ситуацию негативно и только 19% — позитивно. Это отражает сохранение уровня высокой неопределенности как с точки зрения геополитических факторов, влияющих на стоимость нефти и экономику России в целом, так и с точки зрения традиционных для отрасли сложностей планирования в условиях высокой консолидации спроса на услуги нефтесервиса. Так, 75% спроса на рынке РФ приходится на трех крупнейших заказчиков.
Отвечая на вопрос об ожиданиях от доходов в текущем году, половина представителей бизнеса (52%) говорит о планируемом росте относительно показателей 2024 года. По прогнозу господина Касаткина, объем российского рынка нефтесервиса в денежном выражении в 2025 году вырастет на 14%. Большинство респондентов, рассчитывающих на рост выручки, говорят о темпах роста в пределах инфляции: от 5% до 10% увеличение к 2024 году.
Говоря о факторах роста, бизнес в основном рассчитывает на текущих заказчиков в традиционных сегментах: 36% от ожидающих роста компаний ответили, что рассчитывают на рост стоимости и/или объемов в рамках отношений с текущими клиентами в традиционных направлениях сотрудничества. Более четверти компаний, 27%, ожидающих роста, говорят о международной экспансии как драйвера развития и 18% говорят о росте через развитие новых клиентов в России. При этом ни одна из опрошенных компаний не ожидает развития отношений с текущими заказчиками в новых сегментах.
Доля представителей компаний, ожидающих сохранения уровня дохода компаний (к 2024 году), составляет 33%. С учетом опережающих темпов инфляции можно констатировать, что треть рынка может столкнуться со снижением ключевых объемных финансовых показателей в реальном выражении, считает партнер Kasatkin Consulting Дмитрий Касаткин.
В прогнозах ключевых операционных показателей представители компаний также оказались достаточно осторожны в оценках: почти половина компаний (48%) заявила о сохранении объемов на уровне 2024 года, треть компаний (33%) ожидают роста и 19% компаний говорят о потенциальном снижении. Согласно прогнозам экспертов Kasatkin Consulting, проходка в бурении в 2025 году вырастет чуть более чем на 1%, количество новых скважин сохранится на уровне 2024 года. Компании, ожидающие роста операционных показателей, в основном ожидают роста объема операций в пределах от 5% до 10%.
Отвечая на вопрос об ожидаемой динамике себестоимости операций в 2025 году, большинство представителей компаний (81%) ожидают роста данного показателя, 14% рассчитывают на сохранение текущего уровня и лишь 5% ориентируются на снижение показателя в 2025 году. Средняя маржинальность по EBITDA в 2024 году у компаний снизилась, по оценкам экспертов, на 5 п. п., с 17% до 13%. Ключевыми факторами предстоящего роста себестоимости компании в основном считают стоимость финансирования и кадровый дефицит.
При этом большинство компаний в текущих условиях говорят о недалеких горизонтах стратегического планирования, что обусловлено ситуацией высокой неопределенности. В этой сфере бизнес ориентирован на использование рыночных возможностей и развитие сильных сторон. Среди задач стратегического развития наиболее релевантными для себя представители компаний считают выход на новые географические рынки, развитие программ повышения эффективности и развитие отношений с текущими заказчиками.
Высокая неопределенность
Как отмечает Дмитрий Касаткин, результаты опроса достаточно наглядно иллюстрируют происходящее на рынке нефтесервиса в России, где дефицит ключевых ресурсов — ликвидности, кадров, технологий/оборудования — тянет себестоимость вверх, при этом условия работы с заказчиками остаются достаточно агрессивными, что, безусловно, влияет на финансовый результат и возможности компаний инвестировать в развитие.
По его прогнозам, текущие условия приведут к тому, что в 2025 году произойдет укрупнение отрасли, которое незначительно, но отразится на рынке в целом. На данный момент около 20% компаний в данный момент испытывают существенные финансовые трудности (в основном это независимые компании до 10 млрд руб. выручки), а в каждом сегменте сервиса одна из пяти компаний-лидеров готова обсуждать условия привлечения инвестиций / продажи, рассчитали в Kasatkin Consulting. При этом бенефициарами возможной консолидации станут крупнейшие независимые компании, стратегически вертикально интегрированные нефтегазовые компании (ВИНК) заинтересованы в сохранении или снижении доли собственного внутреннего сервиса для соблюдения баланса управления рисками и целями по финансовому результату. Такой этап развития рынка является логичным, когда консолидированный спрос ведет к постепенной консолидации предложения.
Тем не менее, отмечает господин Касаткин, отрасль характеризуется высокой адаптивностью к работе в условиях неопределенности, высокая доля независимых компаний (около половины рынка), непрерывно развивающихся в условиях жесткой конкуренции на российском рынке, ставит амбициозные задачи по развитию за рубежом. Внутренние (кэптивные) сервисы ВИНК работают в области повышения эффективности.
Важным вызовом для отрасли остается импортозависимость. «В этом аспекте отечественному бизнесу необходимо еще пройти определенный путь. Например, в аспекте высоких технологий сопровождения бурения и гидроразрыва пласта. В то же время по ряду направлений, таких как OCTG и механизированная добыча, российские компании являются мировыми технологическими лидерами. Если сравнить ситуацию с другими нефтедобывающими регионами, становится очевидно, что российский нефтесервис — один из самых независимых в мире»,— поясняет господин Касаткин.
Например, в странах Ближнего Востока до 80% нефтесервисных услуг обеспечивают международные компании, а в Азиатско-Тихоокеанском регионе и Африке эта зависимость достигает 90%. В России же до 90% сервисных работ выполняют отечественные компании, что дает серьезный стратегический запас прочности.
По мнению экспертов, 2025 год вряд ли станет временем бурного роста. Основной вызов для компаний — сохранить текущие объемы и минимальную рентабельность. Однако в долгосрочной перспективе спрос на нефтесервисные услуги в России будет только расти. Это связано с необходимостью увеличения объемов бурения для поддержания текущих уровней добычи в Западной Сибири, а также с реализацией крупных новых проектов, которые создадут дополнительный импульс рынку.
Еще одна точка роста — международная экспансия. В последние годы спрос на компетенции в области трудноизвлекаемых запасов и зрелых месторождений с падающей добычей стабильно растет. Это именно те области, в которых российские сервисные компании обладают уникальными наработками. Ключевые регионы для расширения — Латинская Америка, Ближний Восток, Африка и Азия, где крупные добывающие компании ищут эффективные решения для старых месторождений.
Будущее российского нефтесервиса во многом зависит от гибкости бизнеса, уверены эксперты. Те, кто сможет быстро адаптироваться, найти новые рынки и повысить эффективность, смогут не просто сохранить долю рынка, но и занять лидирующие позиции в отрасли.