Брокер-фейс
Зачем нужен финансовый посредник и как его выбрать
Число розничных инвесторов в России достигло почти половины экономически активного населения страны. В Центробанке фиксируют замедление темпов роста новых клиентов брокеров в 2024 году из-за высоких ставок по вкладам. Но чистый приток средств физлиц оказался максимальным за последние три года. «Ъ-Инвестиции» объясняют, зачем нужны брокеры и как их выбирать.
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
Фото: Евгений Павленко, Коммерсантъ
В 2024 году, по данным ЦБ, число брокерских счетов среди физлиц увеличилось на 20,5%, до 47 млн. Количество уникальных клиентов брокеров, зарегистрированных на Мосбирже, выросло на 18% год к году, до 35,1 млн человек. Это 46% экономически активного населения страны (плюс 7 процентных пунктов за год).
Число активных клиентов брокеров росло медленнее. Так, за год количество физлиц, на счетах которых находилось более 10 тыс. руб., увеличилось на 6%, до 4,9 млн. Общие активы частных инвесторов на брокерском обслуживании выросли с 9,2 трлн до 10,6 трлн руб. Нетто-взносы физлиц составили 1,8 трлн руб.— это максимальная сумма за три года. Основная часть внесенных средств приходится на квалифицированных и состоятельных инвесторов. Средний размер портфеля розничных инвесторов вырос за год с 1,9 млн до 2,2 млн руб., если не учитывать счета, на которых меньше 10 тыс. руб.
Кто такой брокер
Брокер — компания-посредник между инвестором и биржей, с помощью которой можно покупать и продавать ценные бумаги. Обычно сделки совершаются через торговый терминал или приложение. По закону торговать без брокера нельзя. Брокерские услуги кроме самих брокеров могут оказывать банки и инвестиционные компании.
Посредник отвечает за соблюдение законов при заключении сделок и за технические вопросы, связанные с инвестированием. Он открывает брокерский и инвестиционный счета и ведет документооборот. В отличие от управляющих компаний, брокер не распоряжается активами клиентов самостоятельно, а действует только по их заданию. Кроме того, финансовый посредник может предоставлять дополнительные услуги, например консультации, обучение или аналитику.
Для начала работы с брокером нужно заключить с ним договор. Это можно сделать в офисе или онлайн. После этого инвестор сможет открыть брокерский счет, на котором будут храниться деньги, и депозитарный счет, на котором будут храниться ценные бумаги. Деньги в любой момент можно вывести на банковский счет. Брокер автоматически удержит подоходный налог (НДФЛ) с прибыли по ценным бумагам, но инвестор должен самостоятельно заполнять налоговые декларации по сделкам с валютой и драгоценными металлами.
Что получают посредники за свою работу
Брокеры всегда берут комиссии за сделки и часто — ежемесячную плату за обслуживание счета. Более низкая комиссия за сделки может сочетаться с более высокой платой за обслуживание и наоборот. Зачастую открытие брокерского счета, ведение счета депо и вывод денег в рублях — бесплатные, при этом брокер может взимать плату за услуги биржи или депозитария. О дополнительных расходах он должен предупреждать клиентов.
Некоторые брокеры предлагают тарифы с бесплатной покупкой ценных бумаг, но с комиссией за продажу. Обычно в таких вариантах нет абонентской платы, а комиссия за продажу больше, чем в других тарифах за любые сделки. Это подходит тем, кто предпочитает долгосрочные инвестиции. Тарифы с бесплатным обслуживанием и покупкой бумаг есть, например, у «БКС Мои инвестиции» и «Финама». Первый берет 0,3% за продажу акций и облигаций, второй — 0,28%.
Тарифы с ежемесячной абонентской платой обычно предполагают более низкие комиссии. Например, у «Т-Инвестиций» по тарифу без абонентской платы размер комиссии составляет 0,3% от суммы сделки, а с платой 390 руб. в месяц — 0,05%. При этом абонентскую плату можно отменить при определенных условиях: если не было сделок, если на счете больше 1,5 млн руб. или если объем сделок превысил 5 млн руб.
Многие брокеры предлагают тарифы с абонентской платой, в которых размер комиссии зависит от объема сделок: чем их больше, тем меньше плата. Такие тарифы есть у «СберИнвестиций» (0,018–0,06%), «Альфа-Инвестиций» (0,014–0,049%), «Финама» (0,009–0,035%). Стоимость абонентской платы у них варьируется от 177 до 299 руб. У «Финама» ежемесячную плату можно снизить на сумму уплаченных комиссий. Ряд компаний взимают более высокие комиссии по тарифам с инвестиционными идеями, аналитическими материалами или с помощью консультантов. Например, у «Альфа-Инвестиций» есть тариф с поддержкой профессионального брокера. Объем портфеля должен быть от 8 млн руб., комиссия — 0,14–0,25% от объема сделок.
Стоимость брокерских услуг может зависеть и от других подключенных услуг компаний. Например, ВТБ предлагает базовый тариф с комиссией 0,05%. С пакетами услуг «Привилегия» и «Прайм+» платеж снижается до 0,04% и 0,035% соответственно. «Привилегия» стоит около 3 тыс. руб. в месяц или подключается бесплатно при активном использовании услуг банка. «Прайм+» доступен для клиентов ВТБ Private Banking. «Т-Инвестиции» предлагают комиссию 0,04% за подписку Premium, которая стоит около 2 тыс. руб. в месяц.
На что обращать внимание при выборе брокера
Лицензия. У каждого брокера должно быть разрешение на работу. В реестре ЦБ находится 253 брокерские организации с лицензиями. Можно также проверить, является ли компания членом Национальной ассоциации участников фондового рынка (НАУФОР) — организации, разрабатывающей стандарты работы брокеров, управляющих компаний и других и контролирующей их соблюдение.
Репутация и доходы. Мосбиржа в последний раз публиковала рейтинг ведущих операторов по числу клиентов в январе 2022 года. Тогда в числе лидеров были Т-Банк, Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк, БКС, «Финам» и другие. По данным за девять месяцев 2024 года, крупнейшими инвестиционными компаниями по выручке были БКС, «Финам», БК «Регион», ИФК «Солид», «Сбербанк КИБ», «ВТБ Капитал Трейдинг», «Алор+», «Цифра Брокер» и «Ньютон Инвестиции» (бренд «Газпром Инвестиции») и «Го Инвест» (см. “Ъ” от 14 ноября 2024 года).
Удобство. У всех крупных брокеров есть свои приложения или веб-терминалы. Мобильные приложения некоторых компаний недоступны в App Store и Google Play из-за санкций. Для Android подсанкционные брокеры часто предлагают скачать приложения со своих сайтов или с альтернативных площадок, например с RuStore. Некоторые устанавливают приложения на iOS в своих офисах или предлагают использовать веб-версии.
Обучение и торговые рекомендации. У многих брокеров есть образовательные материалы и собственная аналитика. Так, у «Т-Инвестиций» есть своя академия, в которой можно сохранять прогресс обучения при открытии брокерского счета. «СберИнвестиции» предоставляют по всем своим тарифам инвестиционные дайджесты, а по тарифу «Инвестиционный» — аналитические материалы.
Сроки вывода денег. Если инвестору срочно потребуются деньги с брокерского счета, то при заключении договора на обслуживание стоит обратить внимание на сроки вывода средств. В «Т-Инвестициях» объясняют, что при продаже ценных бумаг деньги могут идти с биржи на брокерский счет до двух рабочих дней. Брокер предлагает вывод денег, даже если расчеты еще не прошли. «Финам» не взимает плату за вывод денег в рублях, но предлагает услугу «Срочный вывод» за 300 руб. В тарифах не уточняется, сколько может идти перевод без этой услуги.
Какие есть риски при работе с брокерами
Брокер отвечает только за убытки, которые клиент понес по его вине. Например, из-за сбоев в работе. Инвестор не сможет возместить потери, если он сам провел невыгодные сделки. При этом большинство розничных инвесторов считает, что брокеры должны нести ответственность за свои инвестиционные рекомендации. Так заявили 67% респондентов опроса аналитического центра НАФИ, проведенного в конце 2024 года среди 1 тыс. частных инвесторов старше 18 лет.
Деньги на брокерском счете не застрахованы, как вклады в банках. Поэтому есть риски потери активов при банкротстве. Большинство брокеров используют активы клиента для своих собственных операций, такое условие записывается в договоре. В частности, они могут давать деньги инвестора в долг другим своим клиентам и таким образом получать дополнительный доход. Благодаря такой схеме брокер может устанавливать более низкие комиссии. Но в таком случае при банкротстве посредника вернуть активы будет сложно. Клиент в рамках процедуры банкротства попадет в реестр кредиторов и уже по результатам рассмотрения дела может рассчитывать на «какую-либо компенсацию», говорится в пояснениях ЦБ.
Клиент может потребовать от брокера не использовать его активы, но тогда брокерская комиссия будет значительно выше. Деньги всех клиентов, запретивших использовать свои средства, хранятся на специальном брокерском счете, отдельном от средств самого брокера. При банкротстве деньги с этого счета распределяются между клиентами и не могут использоваться для оплаты долгов компании.
Брокеры редко публично раскрывают, какие комиссии установлены для тех, кто не стал разрешать использовать свои активы. Например, «Финам» указывает, что при отказе будет взиматься «дополнительное вознаграждение» за обслуживание клиентского счета и данные расходы могут являться для клиента «значительными».
Инвестор также может открыть сегрегированный счет — свой обособленный от брокера и других клиентов счет. В случае банкротства можно просто забрать все деньги. «Цифра Брокер», как указано на сайте, открывает сегрегированный счет за 150 тыс. руб., комиссия составляет 100 тыс. руб. в месяц. На сайтах других брокеров такая информация не приводится. В колл-центре «Солид Брокер» «Ъ-Инвестициям» сказали, что стоимость сегрегированного счета рассчитывается индивидуально.