«Восток-Запад» соберет деньги с москвичей

Саратовская Управляющая компания «Восток-Запад» вывела на саратовский фондовый рынок три региональных паевых инвестиционных фонда, в числе которых— первый местный ПИФ недвижимости объемом 25 млн рублей. За счет вложения средств инвесторов в местную высокодоходную недвижимость, приобретение новых объектов и привлечения московских инвесторов УК к концу 2007 года намерена довести объем профильного ПИФа до 80-130 млн рублей. Аналитики считают проект достаточно рискованным, поскольку, по их прогнозам, доходность рынка недвижимости в ближайшее время серьезно уменьшится.

Как стало известно „Ъ“, ООО «Управляющая компания «Восток-Запад» зарегистрировала в Федеральной службе по финансовым рынкам три фонда: ЗПИФ акций «Газ», ЗПИФ акций «Нефть» объемом по 45 млн рублей и ЗПИФ недвижимости «Первый фонд недвижимости» объемом 25 млн рублей. Как рассказал генеральный директор УК Александр Благодаров, объектами инвестирования первых двух фондов станут небольшие нефтяные, газовые и газотранспортные компании с серьезным потенциалом роста. «ПИФ недвижимости — первый проект такого рода в регионе, стоимость вхождения в него сегодня— 500 тыс. рублей,— отметил господин Благодаров. — На первом этапе основу фонда составили несколько саратовских объектов недвижимости, которые сейчас сдаются в аренду и приносят гарантированный доход». Дальше, по словам господина Благодарова, деньги фонда планируется вкладывать в наиболее привлекательные объекты региональной недвижимости. Интерес к новому продукту глава УК мотивировал тем, что «рентный доход ПИФов недвижимости всегда выше, чем депозитная ставка, и, как показывает мировая практика, колеблется от 10 до 20% годовых, но при этом ниже 10% не падает. Ни один из банков сегодня не в состоянии предложить такую высокую доходность».
По словам господина Благодарова, в ближайшее время ПИФ недвижимости будет расширяться, для этого в УК создан инвестиционный отдел. «Мы хотим не только привлечь людей, заинтересованных в том, чтобы их деньги работали под 10-20% годовых, планируем также покупать потенциально доходную региональную недвижимость,— говорит глава УК.— И за счет этого к концу 2007 года намерены довести объем ПИФа до 80-130 млн рублей». Кроме этого, по словам господина Благодарова, в планах УК открытие допофиса в Москве. «Наш расчет строится на том, что многим москвичам, насытившимся московским рынком, будет интересно поработать с региональными управляющими компаниями и региональной недвижимостью»,— считает глава УК. Этот проект, по его мнению, позволит «собрать деньги в столице и заставить их работать в регионе, что благоприятно скажется на экономике области», в то время, когда «большинство инвесторов преследуют прямо противоположную цель — вывести местные деньги за пределы территории».
ООО УК «Восток-Запад» образована в августе 2005 года. Бенефециаром (66%) является Александр Благодаров, оставшаяся часть акций распределена также между физическими лицами. Под управлением компании находятся три фонда.

Местные участники фондового рынка и аналитики неоднозначно оценили новый региональный проект. По словам гендиректора Инвестиционной компании «Доходный Дом» Константина Прянишникова, «законом определено, что ПИФы недвижимости создаются в форме закрытых инвестиционных фондов под конкретные проекты, либо под конкретных крупных инвесторов». «Этот продукт не рассчитан на массового частного вкладчика, поэтому его просто так на рынок не выставишь, что снижает потенциальную потребительскую аудиторию таких ПИФов»,— считает господин Прянишников. При этом, он отметил, что ПИФ действительно может вызвать интерес московских инвесторов, «которые в последнее время активно вкладывают деньги в региональную недвижимость».
По мнению генерального директора ООО «Поволжский лизинговый центр» (ПЛЦ) Василия Шевченко,— «недвижимость сегодня — очень интересный бизнес, а ПИФы — один из доходных механизмов для вкладчиков». «Однако, важно понять, какие механизмы УК закладывает в получение дохода от недвижимости,— считает господин Шевченко,-. Если речь идет о неких спекулятивных механизмах: купил, подержал, перепродал, то, думаю, господин Благодаров уже опоздал». По мнению главы ПЛЦ, «рынок недвижимости уже не растет, а в ближайшей перспективе аналитики предсказывают его падение на 20-30%». «Это объективно, поскольку стоимость недвижимости, которая сложилась сейчас, сугубо спекулятивная,— полагает господин Шевченко. — Она уже достигла своего пика. Люди, обладающие свободными средствами, предпочитают вкладываться не в российскую а в зарубежную недвижимость, которая реально дешевле и доходнее, да и уровень надежности вложений на порядок выше». Если же, по его словам, речь идет о вложениях через ПИФы в строительство, создание новой недвижимости, «то здесь доходность еще остается значительной». Правда, господин Шевченко заметил, что сегодня в российскую недвижимость «идет огромный поток ресурсов, и на этом поле ПИФам приходится конкурировать с массой других механизмов, закачивающих деньги в недвижимость». «Практика показывает: как только деньги начинают со всех сторон стекаться в какую-то отрасль, потребители этих инвестиций становятся достаточно избалованными, появляется определенный риск»,— говорит глава ПЛЦ.
Анализируя ситуацию на рынке ПИФов недвижимости, аналитик ИК «Финам» Владислав Исаев напомнил, что этот продукт сейчас предлагают практически все крупнейшие УК, и «в 2006 году почти половина средств, привлеченных ПИФами, досталась ПИФам недвижимости». По мнению аналитика, «в целом рынок недвижимости показывает доходность, сопоставимую с ростом фондового рынка, но его рост менее равномерен». «В первой половине года рынок бурно рос, затем встал, а сегодня текущая доходность вложений в недвижимость сопоставима со ставкой банковского депозита,— говорит господин Исаев. — Вложения в недвижимость имеют в среднем более высокую надежность, но меньшую ликвидность. Доходность таких ПИФов в среднем около 30% годовых». При этом аналитик считает, что «региональные рынки недвижимости очень перспективны, поскольку с ростом уровня доходов населения растет спрос на торговую, офисную, складскую недвижимость». «Поэтому возможность местных игроков привлечь средства средних инвесторов достаточно велика, — полагают в «Финаме». — Иначе им просто не выдержать натиска федеральных компаний и зарубежных инвесторов».
Татьяна Никитина,
Саратов