Финансовый прогноз

Акции
Российский рынок акций отметил праздники падением: индекс РТС спустился к отметке 1845 пунктов, что ниже исторического максимума, установленного 16 апреля, на 8,8%. Откат котировок спровоцировало падение фондовых индексов США из-за слабых отчетов предприятий розничной торговли, а также неутешительных данных о внешнеторговом дефиците. Помимо этого неуверенную динамику демонстрируют европейские и азиатские фондовые индикаторы. "Очередное повышение учетной ставки Банком Англии на прошлой неделе до 5,5 процента стало причиной резкого падения фондовых рынков Европы, что вкупе со снижением индексов США стало толчком для существенной коррекции на российском рынке", — говорит начальник аналитического отдела ЗАО "Брокерская фирма 'Ленстройматериалы'" Кирилл Лапин. "Положительно на ситуацию могут повлиять уверенно растущие цены на рынке металлов и политическая нестабильность в Нигерии, следствием которой могут стать перебои с поставками на мировой рынок нефти из этой страны", — полагает директор департамента ценных бумаг ЗАО "Планета Капитал" Павел Биленко.
       Главным информационным событием минувшей недели стало подведение итогов первичного размещения (IPO) акций ВТБ. Цена размещения оказалась близкой к верхней границе установленного коридора и составила 13,6 копейки за акцию ($0,00528), или $10,56 за GDR, каждая из которых включает 2 тыс. акций. Всего банк разместил 22,5% от увеличенного уставного капитала на сумму около $8 млрд. В итоге капитализация кредитной организации достигла $35,5 млрд. В России банк продает 35% от всего объема IPO, а 65% — за границей. Оборотной же стороной IPO ВТБ и Сбербанка, состоявшихся в этом году, является отвлечение более $15 млрд со стороны иностранных инвесторов. "Большинство иностранных инвестиционных фондов имеют фиксированные лимиты на российский рынок. Их участие в размещении ВТБ привело к сокращению лимитов, выделенных на другие акции. Поэтому в ближайшее время можно ожидать сокращения позиций с их стороны, что приведет к продолжению коррекции индекса РТС", — считает господин Лапин.
       После успешного размещения ВТБ фиксация прибыли перекинулась на банковский сектор. Лидерами снижения в минувшую пятницу стали акции Сбербанка России. На классическом рынке РТС их цена снизилась на 3,99%, до $3850 за акцию. Бумаги РАО "ЕЭС России" подешевели на 3,31%, до $1,26, "Сургутнефтегаза" — на 3,25%, до $1,22. "Основная волна продаж приходится на бумаги нефтегазового сектора, которые продаются нерезидентами после публикации финансовых отчетов за первый квартал, демонстрирующих снижение прибыли и выручки компаний", — отмечает ведущий специалист отдела информационного сопровождения дилерских операций ЗАО "Балтийское финансовое агентство" Сергей Подузов. Он рекомендует вкладывать деньги в акции банковского сектора, а от вложений в активы других отраслей воздержаться.
Облигации
       На внутреннем долговом рынке ситуация более благоприятная, чем на рынке акций. По словам директора ЗАО "Управляющая компания 'Адекта'" Александра Строгалева, сумма остатков на корсчетах и депозитах практически не менялась всю неделю, превысив 1,3 трлн рублей, а ставки репо остаются на уровне, не превышающем 4-5%. "Единственной тенденцией является перераспределение ликвидности с депозитов на корсчета, что, вероятно, связано с приближающимися налоговыми выплатами", — отмечает господин Строгалев.
       Однако, несмотря на все благополучие, торги на долговом рынке в течение минувшей недели проходили вяло, а новые облигации размещал только Банк России. Зато наступившая неделя обещает быть более оживленной. "После праздников на первичном рынке постепенно активизируются эмитенты. На текущей неделе стоит обратить внимание на доразмещение ОФЗ и на новые займы энергетиков", — говорит начальник отдела анализа рынка долговых обязательств ОАО "Инвестиционный банк 'КИТ Финанс'" Владимир Малиновский. А по мнению господина Строгалева, внимания заслуживают и облигации ведущего игрока на розничном рынке спортивных товаров — группы компаний "Спортмастер". Она планирует разместить долговых бумаг на сумму 3 млрд рублей. "До 60 процентов привлеченных средств будет направлено на финансированное региональной экспансии супермаркетов 'Спортмастер', в том числе проекта создания гипермаркетов, и совершенствование логистики. Остальные 40 процентов пойдут на погашение краткосрочного долга компании", — рассказывает господин Строгалев. По его словам, предварительный ориентир доходности этих бумаг равен приблизительно 10,1-10,3% к оферте через полтора года. Срок обращения облигаций — три года. Также, по мнению господина Строгалева, интерес представляют облигации группы "Бахетле", в которую входят компании, занимающиеся розничной торговлей, операциями с недвижимым имуществом и производством продукции животноводства и растениеводства. За счет облигационного займа компания планирует привлечь 1 млрд рублей. Срок обращения облигаций составит три года, предусмотрены полугодовые купоны. Предварительный ориентир по купону — 11,3-11,85% годовых.
Александр Ногов