Депозитные/кредитные ставки по основным валютам (на 16:00 московского времени, пятница, 23 апреля)
Срок Доллар США Немецкая марка Фунт стерлингов Французский франк Швейцарский франк Японская иена
1 день 2,84/2,96 7,87/8,37 - — 4,62/5,12 -
1 неделя 3,06/3,18 7,75/8,00 5,38/5,75 8,50/9,00 4,87/5,37 3,18/3,31
1 месяц 3,09/3,21 7,81/7,93 5,81/6,94 8,56/8,75 5,00/5,13 3,15/3,28
2 месяца 3,00/3,12 7,75/7,88 5,81/5,94 8,38/8,56 4,87/5,12 3,12/3,25
3 месяца 3,12/3,25 7,62/7,75 5,88/6,00 8,18/8,31 4,81/5,06 3,12/3,25
6 месяцев 3,12/3,25 7,38/7,50 6,06/6,19 7,88/8,00 4,66/4,78 3,25/3,31
1 год 3,31/3,43 6,75/6,88 6,13/6,25 7,50/7,68 4,44/4,56 3,18/3,31
Кросс-курсы немецкой марки
16 апреля 19 апреля 20 апреля 21 апреля 22 апреля
Фунт/марка 2,4650 2,4625 2,4700 2,4625 2,4840
Марка/иена 69,36 69,51 69,18 69,15 68,83
Интервенции Банка Японии не удержали иену от рекорда
Вот уже которую неделю подряд японская иена и события вокруг нее продолжают привлекать к себе внимание деловых кругов всего мира. 22 апреля ее соотношение с американским долларом достигло очередного, рекордно высокого за всю послевоенную историю уровня в 109,45 иены за 1 доллар США, а в пятницу она поднялась еще выше — 109,20. Такие события вынудили Банк Японии проводить масштабные (эквивалентные нескольким миллиардам долларов) интервенции, несмотря на заявление на прошлой неделе о том, что он не возражает против роста иены. Однако спекулянты сводили на нет все усилия Банка Японии, продавая доллары во время интервенции по слегка поднимающемуся курсу и покупая их после его падения.
Некоторые аналитики полагают, что непосредственным толчком к новому росту курса японской валюты послужило высказывание американского президента накануне его встречи с японским премьер-министром (16 апреля). Билл Клинтон сказал, что укрепление иены должно помочь сократить огромное положительное сальдо Японии в торговле с США. В прогнозах на перспективу фигурирует только одна фраза — "горизонт для иены чист", то есть отсутствуют какие-либо видимые препятствия для продолжения иеновой экспансии на международных рынках.
Надо сказать, что такая точка зрения встречает много сторонников и среди дилеров. Отсутствие реальных действий со стороны Федеральной Резервной Системы США и западноевропейских центральных банков, молчание представителей Банка международных расчетов, слова одного из руководителей Европейкой Комиссии (ответственного за внешнеэкономические связи) о том, что рост курса иены полезен для уменьшения внешнеторгового дефицита Европейского Сообщества — все это приводит деловые круги к "крамольной" мысли: а ведь партнеры Японии по "группе 7", по-видимому, так и не выработали единого мнения относительно поведения иены, несмотря на многочисленные гневные обличения в адрес международных спекулянтов валютами.
Курс иены повышался не только против доллара, но также по отношению и к другим основным валютам. 22 апреля немецкая марка опустилась до уровня 68,30 иены за доллар. Таким образом был побит прежний рекорд, державшийся с февраля 1989 года: 68,40 иены за 1 марку.
Однако именно марка была более стабильна, по крайней мере в начале недели. Падая почти до уровня 68 иен, она неизменно поднималась до 69,30-69,80 иен за марку. Ее колебания были связаны в основном с текущими заказами американских и японских инвестиционных фондов, покупавших иены в начале недели в больших количествах, причем как за доллары, так и за марки. Основные события, связанные с немецкой маркой, начались в четверг, когда президент Совета Бундесбанка г-н Гельмут Шлезингер заявил, что Бундесбанк намерен заметно снизить процентную ставку, хотя и не намерен делать это стремительными темпами, как этого ждали от него несколько недель назад. После этого заявления марка упала с 1,5840 до 1,6100 марки за доллар за 20 минут. В подтверждение серьезности своих намерений Бундесбанк объявил о снижении lombard rate на 1/16 процента до уровня 8 1/16% годовых.
Укрепление по отношению к немецкой марке большинства других валют, входящих в ЕВС, предоставило возможность Центральным банкам ряда стран Европы понизить уровень своих процентных ставок без видимого ущерба для национальных денежных единиц. Банк Италии тут же снизил учетную ставку с 11,5 до 11,0%, а ломбардную — с 12,5 до 12,0%. Банк Франции 23 апреля в третий раз за последние две недели понизил свои краткосрочные ставки: "интервенционистскую" (однодневную) — с 9,1 до 8,5% и по чрезвычайным кредитам (сроком 5-10 дней) — с 10,0 до 9,5%. Понизили в разной степени отдельные процентные ставки и Центральные банки таких стран, как Бельгия, Голландия, Австрия.
Однако уже в пятницу марка с лихвой отыграла все то, что потеряла в четверг. В 14:00 по Гринвичу были опубликованы данные о состоянии американской экономики, самым существенным из которых оказалось падение потребления американцами предметов длительного пользования на 3,7% — самое большое с декабря 1991 года. За те же 20 минут доллар опустился с отметке 1,6000 марки за доллар до 1,5820. Так же и к иене доллар потерял за тот же промежуток времени 60 пунктов и остановился на уровне 110,50 иен за доллар. Не спасло даже то, что доллар, как всегда играет роль валюты убежища — safe-haven. Впрочем, в последнее время фунт стерлингов весьма серьезно претендует на эту роль.
Начало недели для английского фунта складывалось довольно однообразно. Казалось, фунт замер в пределах 1,52-1,53 и не в состоянии двигаться дальше. Никто не мог предположить столь бурного развития событий накануне уикэнда. Еще до того, как "Буба" (Бундесбанк) объявил о начале поэтапного снижения процентных ставок, в Англии были опубликованы очередные данные о состоянии британской экономики, наглядно продемонстрировавшие всему миру, кто в настоящий момент является лидером в экономическом плане среди европейских государств. Эти же данные немедленно сказались на соотношении фунт/доллар. Пробив потолок в 1,54, кабель уверенно устремился вверх и сообщение Бундесбанка только подлило масла в огонь. На конец дня в пятницу фунт был уже на отметке 1,5758, преодолев за один день расстояние почти в 3 цента. Эти же события самым пагубным образом сказались на состоянии немецкой марки. К 12:34 в пятницу за фунт давали 2,4950 марки, что на 300 пунктов больше, чем накануне.
Вероятно уже на следующей неделе доллар вновь поднимется до уровня 1,59-1,60 марки за доллар. В ближайшие дни лишь преодоление уровня в 1,62 марки за доллар могло бы означать изменение краткосрочной понижательной для доллара тенденции. Примерно таким же по важности уровнем сопротивления у курса доллара к японской иене является рубеж 112,00-112,50 иен за доллар. Фунт сильно укрепил свои позиции на мировом валютном рынке, и эксперты полагают, что в ближайшее время фунт вполне способен подняться еще, особенно принимая во внимание резкое ослабление позиций немецкой марки и доллара.