Холдинг «Металлоинвест» Алишера Усманова сообщил о планах увеличения капитализации в течение четырех лет почти вдвое, до $27 млрд – за счет развития производства, а не активности холдинга в слияниях и поглощениях, которые «Металлоинвест» обсуждает с «Северсталью» и «Индустриальным союзом Донбасса». Отраслевые эксперты согласны, что вариант внутреннего роста для «Металлоинвеста» более вероятен, чем благополучный исход переговоров с потенциальными партнерами.
Вчера Максим Губиев, гендиректор «Металлоинвеста», управляющего активами ЗАО «Газметалл» Алишера Усманова, сообщил, что капитализация метхолдинга должна вырасти к 2012 году с $15 млрд до $25-27 млрд. В развитие производства холдинга планируется вложить более $5 млрд. Инвестиции позволят «Металлоинвесту» увеличить объем выпуска железной руды на 10 млн т, до 50 млн т в год, окатышей – на 10 млн т, до 30 млн т, горячебрикетированного железа – на 7 млн т, до 8 млн т, стали – с 6,3 млн т до 10 млн т. «Инвестиционная программа холдинга уже полностью покрыта предложениями банков», – отметил господин Губиев. Зафиксировать капитализацию холдинга предполагается в ходе публичного размещения его акций (сейчас половина в нем принадлежит Алишеру Усманову, 30% – структурам Андрея Скоча, 20% – Василию Анисимову). «Скорее всего, мы проведем IPO в конце 2008 года или чуть позже, – уточнил господин Губиев. – А накануне, возможно, могут быть выпущены евробонды».
Как пояснили в «Металлоинвесте», указанный рост капитализации опирается только на развитие мощностей и прогнозы по рыночной конъюнктуре, без учета возможных слияний и поглощений. Успехов в направлении M&A у «Металлоинвеста» действительно немного, хотя соответствующие планы неоднократно анонсировались. Источник, близкий к Алишеру Усманову, полгода назад сообщил об интересе к слиянию с «Северсталью». В феврале стало известно о начале переговоров по объединению «Газметалла» с украинским «Индустриальным союзом Донбасса» (ИСД). А в конце мая тот же господин Губиев обещал, что окончательное решение о слиянии с ИСД будет принято в течение двух недель, то есть к 7 июня. Однако оно до сих пор не принято.
Вчера Максим Губиев подтвердил, что «ведутся консультации с „Северсталью“ как на уровне менеджмента, так и на уровне акционеров, в том числе изучается объединение капиталов». По ИСД господин Губиев уточнил, что говорить о завершении переговоров «преждевременно». Между тем в «Северстали» заявление главы «Металлоинвеста» встретили с удивлением. «Никаких переговоров мы не ведем», – заверили в компании бизнесмена Алексея Мордашова. Довольно холодно говорят о слиянии с «Металлоинвестом» и в ИСД: «Оценка не завершена, обсуждать сделку бессмысленно».
«Металлоинвест» управляет активами предприятий горно-металлургической и машиностроительной промышленности: ОАО «Михайловский ГОК» (Курская область), ОАО «Лебединский ГОК», ОАО «Оскольский электрометаллургический комбинат» (Белгородская область), ОАО «Уральская сталь», транспортная компания «Металлоинвесттранс», ломоперерабатывающий «УралМетКом», лизинговая компания ЗАО «Металлинвестлизинг», машиностроительный концерн «ОРМЕТО-ЮУМЗ». Холдинг «Металлоинвест» владеет акциями СЗАО «Молдавский металлургический завод», ведет строительство завода Hamrayah Steel в ОАЭ и участвует в достройке Криворожского горно-обогатительного комбината окисленных руд (Украина).
Отраслевые аналитики полагают, что переговоры «Металлоинвеста» в области слияний и поглощений упираются в проблемы с оценкой компании и потенциальных партнеров. «Ранее Алишер Усманов оценивал „Газметалл“ в $10-12 млрд, а ИСД в $5-7 млрд, – напомнил аналитик инвестгруппы „Капиталъ“ Михаил Пак. – Теперь речь идет о стоимости российской компании в $15 млрд. К тому же Усманов явно ведет параллельно переговоры с целым рядом потенциальных партнеров – и с ИСД, и с „Северсталью“, и с Evraz Group». Аналитик UBS Алексей Морозов сообщил, что потенциальные участники сделок по слияниям и поглощениям в черной металлургии «рассматривают все предложения, но у всех свои приоритеты». По мнению господина Морозова, пока одна из сторон не согласится на компромисс, процесс не сдвинется с мертвой точки. Зато планы «Металлоинвеста» по внутреннему росту аналитик считает вполне реалистичными.
Дмитрий Смирнов
