Цены прошлой недели на товарных биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min-max цены сделок средние цены сделок
Нефтепродукты Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 45000-60000 51167
Дизельное топливо (без лицензии, руб./т) 43000 43000
Дизельное топливо (с лицензией, руб./т) 57263-121000 89132
Нефть сырая (без лицензии, руб./т) 17400-21800 19900
Мазут (без лицензии, руб./т) 12000-21800 16900
Агропродукция Масло подсолнечное (руб./т) 270000-280000 275000
Мука пшеничная (руб./т) 48000-59000 53500
Пшеница ценная 3 кл. (руб./т) 32000 32000
Сахар-песок (руб./т) 260000-277000 270850
Лес, бумага, стройматериалы Бумага офсетная #1 (руб./т) 105000 105000
Кирпич красный М-100 (руб./шт.) 26,0 26,0
Лес круглый хвойных пород (руб./куб.м) 6000-6500 6250
Металлы, металлоизделия Алюминий А-7 (руб./т) 480000-485000 482500
Алюминий: прокат (руб./т) 300000-380000 350000
Бронза (руб./т) 405000 405000
Латунь (руб./т) 310000-320000 315000
Медь рафинированная (руб./т) 730000-740000 735000
Прокат арматурный (руб./т) 58333-65000 60611
Прокат листовой рядовой (руб./т) 75000 75000
Трубы водогазопроводные (руб./т) 58525-65000 61762
Автотранспорт КАМАЗ-53212 (руб./шт.) 8000000 8000000
КАМАЗ-5511 (руб./шт.) 9500000 9500000
МАЗ-64229 (руб./шт.) 16050000 16050000
ГАЗ-31029 (руб./шт.) 7800000-8000000 7933333
Ценные бумаги Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2750 2750
Акции Инкомбанка (номинал 10000 руб., руб./шт.) 20000 20000
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
## п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Эффективность за четыре дня (%)
1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка
Топливо
1. Нефть сырая +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ 2736,04
2. Бензин А-76 +МТБ -РТСБ +МНБ -МТБ 129,82
Агропродукция
3. Сахар-песок +МТБ -МТБ 6,54
4. Пшеница ценная 3 кл. +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ 104,09
Мука пшеничная +РТСБ -ТФБ
Масло подсолнечное +МТБ -МТБ
Лес, бумага и стройматериалы
5. Лес круглый хвойных пород +РТСБ -ТФБ 157,85
Кирпич красный М-100 +МТБ -РТСБ
Металлы и металлоизделия
6. Алюминий А-7 в чушках +БМ -МБЦМ +БМ -МБЦМ 10,02
7. Прокат листовой рядовой +БМ -ТФБ +БМ -РТСБ +МБ -ТФБ 1056,17
Прокат арматурный +РТСБ -БМ
Автотранспорт
8. КАМАЗ-5511 +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ 1834,60
МАЗ-64229 +ТФБ -РТСБ
Ценные бумаги
9. Акции Инкомбанка +РМВФБ -МЦФБ 103,35
Акции Нефтехимбанка +РТСБ -ММФБ
Акции Кузбассоцбанка +МЦФБ -МЦФБ
10. Фьючерсы МТБ $1000 июль +МТБ -МТБ 6,56
11. Фьючерсы МТБ $1000 июль +МТБ -МТБ 6,75
Фьючерсы МТП $100 июнь +МТП -МТП
ТФБ — Товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата, БМ — Биржа металлов. Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (-) — продажу товара
Затишье перед праздниками
Референдум прошел, закончившись заранее всем известным результатом. Утомленные российские граждане всю неделю готовились к первомайским праздникам, которые издавна воспринимаются в качестве хорошего повода погулять и отдохнуть. В полном соответствии с этими бытовыми предпосылками прошедшая неделя была бедна событиями и не давала надежд на большие прибыли.
Цены предложения на прошлой неделе росли, но покупатели, не желая связываться с дороговизной и портить предпраздничное настроение, не спешили со спросом. Результат — ножницы цен, обусловившие появление резких диспропорций между ценами предложения и платежеспособностью рынка и, как следствие, — неблагоприятные для игры на повышение условия и стагнация деловой конъюнктуры.
Вновь повысился курс доллара. Интересно, что стабильный рост курса СКВ пока не приводит к соответствующему значительному росту цен на экспортоспособные товары. Эксперты объясняют это жесткими ограничениями на экспорт, в результате которых государственные внешнеторговые структуры практически стали монополистами. Специфика же этих структур заключается в том, что внутренние закупки они проводят у поставщиков на внебиржевом рынке. Поэтому влияние экспорта на биржевые цены проявится опосредовано, с задержкой в 1-2 месяца, обусловленной временем оборота фирм-поставщиков, которые напрямую или через контрагентов связаны с биржевым рынком. Всему свое время.
Потенциальная эффективность игры снизилась практически по всем товарным группам. Исключением были только грузовые автомобили. По-видимому, пожар на КамАЗе будет определять конъюнктуру этого сектора рынка еще долгие месяцы. Самосвал КамАЗ-5511, по которому еще месяц назад сделки заключались на уровне 6 млн руб. за машину, на прошедшей неделе уходили за 9,5 млн руб. По предварительным оценкам, это далеко не предел, так как пока торговля идет купленными ранее машинами, а производство подпитывается складскими запасами двигателей. Неопределенность с ценами повлияла на конъюнктуру не только на КамАЗы, но и на все тяжелые грузовые автомобили: прежде всего на ЗиЛ, Урал (на них устанавливались КамАЗовские двигатели) и даже на заграничные теперь МАЗы. Появилась возможность выгодно купить машины у несориентировавшихся продавцов. Цепочка оптимальных сделок недели включает игру на разнице цен на КамАЗ на РТСБ и МТБ, а также покупку МАЗа в Санкт-Петербурге и его продажу на РТСБ (см. таблицу 2). Тем же, кто не склонен к риску, можно посоветовать купить (если удастся), КамАЗ и продать его через несколько недель, когда, по прогнозу экспертов, цены на них поднимутся, как минимум, на 50 %.
Рынок легковых автомобилей переживает последствия объявленного на прошлой неделе очередного повышения цен, вводимого заводом с 1 мая. Продавцы машин, естественно, не настроены продавать их дешевле завода, в то время как последний, похоже, уже превысил платежеспособный спрос. Разница цен практически парализовала торговлю ВАЗами. ГАЗ-31029 предлагался на РТСБ несколько дешевле, чем на МТБ и ТФБ "Санкт-Петербург", что давало возможность их перепродажи, однако такая игр существенно уступала по эффективности игре на грузовиках.
Наиболее же привлекательным для спекуляций по-прежнему оставался рынок энергоносителей. Хотя его потенциальная эффективность снизилась по сравнению с послепасхальной неделей, тем не менее добиться 2736% за четыре дня при перепродаже сырой нефти с МТБ на РТСБ было можно. Наряду со всеобщим ожиданием роста цен на нефтепродукты, сдерживаемых президентским Указом, на биржах за неделю было заключено несколько сделок по ценам значительно ниже среднерыночных. По мнению наблюдателей, это были вынужденные сделки, обусловленные текущими финансовыми затруднениями продавцов. Трейдерам же, имевшим свободные ресурсы, они позволили получить немалую прибыль.
Аналогичная ситуация сложилась на рынке сахара. Как и прогнозировалось, цены предложения переходят рубеж 300 тыс. руб./т, в то время как покупатели еще не смирились с этой ценой. Однако, в отличие от ситуации с нефтью, выбросов дешевого товара не происходило, что привело к значительному снижению возможностей получения прибыли на перепродажах.
Другой фигурант рынка агропродукции — пшеница. В ближайшем будущем она может доставить немало хлопот дилерам, которые запаслись ей впрок и ожидают повышения цен на зерно в мае. Аукцион по продаже американского зерна, поставляемого России в порядке гуманитарной помощи, который доверено провести РТСБ, способен существенно сказаться на биржевых ценах — в сторону понижения. Подобный опыт уже был проведен в Саратове, где было продано 200 тыс. т американской кукурузы по средней цене 27 тыс. руб./т при биржевой цене 34 тыс. руб./т.
Сезонный спрос на черные металлы, обусловленный весенне-летними ремонтно-строительными работами, повысил эффективность возможной биржевой игры. Существенная прибыль могла быть получена при реализации разницы цен на прокат на РТСБ, Бирже металлов и ТФБ "Санкт-Петербург" (таблица 2).
На фондовом рынке по-прежнему мало возможностей давала спекуляция на валютных фьючерсах (6 % за неделю — беспрецедентно низкий показатель для этих бумаг). Объясняется это стабильным на протяжении последних недель ростом курса доллара, который не дрогнул даже перед барьером 800 руб./доллар, преодолев его во вторник. Валютные брокеры, набравшиеся опыта за несколько месяцев торговли фьючерсами, уверенно прогнозируют курс вплоть до июля — к этому времени он должен преодолеть рубеж 1000 руб./доллар. А надежные — хотя бы и лишь в представлении валютчиков — прогнозы всегда снижают эффективность спекуляций.
Более богатые возможности предоставляют акции банков. Играя на разнице цен на акции Инкомбанка, Нефтехимбанка и Кузбассоцбанка на различных биржах при удачном стечении обстоятельств можно было за четыре дня удвоить капитал (таблица 2). Несколько улучшается ситуация и на внебиржевом рынке. Вслед за НИПЕК занялась скупкой собственных бумаг РИНАКО. Помимо того, что операции, проводимые эмитентами несколько оживили унылый российский фондовый рынок, они дают надежду на дальнейший рост курса этих бумаг.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ, АНДРЕЙ Ъ-ШМАРОВ
(Использованы материалы фирмы "Тетраэдр" и ФГ "Брок-Сервис")