мегасделка
Итальянская UniCredit Group вчера купила 95% акций Укрсоцбанка за рекордную для украинского рынка сумму — $2,07 млрд, тогда как итальянский банк Intesa Sanpaolo оценивал украинский актив всего в $1,4 млрд. Эксперты считают, что неожиданная покупка Укрсоцбанка связана с агрессивной политикой UniCredit Group на новых рынках и нежеланием терять рыночную долю в случае объединения своих украинских "дочек" — УниКредит Банка и "ХФБ Банка Украина". Впрочем, по мнению банкиров, после завершения сделки по приобретению Укрсоцбанка итальянцы могут пойти на продажу одного из своих активов.
Вчера итальянская UniCredit Group заключила договор о приобретении около 95% акционерного капитала Укрсоцбанка у инвесторов, представляющих группу "Интерпайп", который подписал Bank Austria Creditanstalt AG (BA-CA), отвечающий за коммерческую банковскую деятельность UniCredit Group в Центральной и Восточной Европе. Покупаемый пакет акций итальянцы оценили в $2,07 млрд (€1,52 млрд) при капитале банка в 2,07 млрд грн (по данным Ассоциации украинских банков на 1 июня 2007 года), что соответствует мультипликатору продажи 5,05. Однако с учетом того, что 100% банка оценены в $2,2 млрд, коэффициент продажи составил 5,36. Одно из условий сделки — обязательство UniCredit Group направить около $130 млн (€95 млн) на покупку акций последней допэмиссии, которые будут выплачены акционерам Укрсоцбанка перед завершением трансакции. Покупка банка будет профинансирована за счет денежных ресурсов BA-CA.
"Приобретение Укрсоцбанка укрепит присутствие группы на Украине, на одном из наиболее быстро развивающихся рынков региона, где UniCredit Group уже представлена через подразделения HVB Ukraine и UniCredit Bank Ltd,— говорится в сообщении группы.— После недавнего объявления о покупке ATF Bank в Казахстане данное приобретение является следующим шагом UniCredit Group по укреплению лидирующих позиций в районе Восточной Европы". Завершение сделки ожидается в последнем квартале 2007 года, после получения разрешений Банка Италии, Австрийского финансового органа, украинских Нацбанка и Антимонопольного комитета. В роли финансовых консультантов UniCredit и BA-CA выступили Credit Suisse и UniCredit Markets & Investment Banking, а эксперта-юриста — Allen & Overy. Финансовым советником группы "Интерпайп" в ходе продажи Укрсоцбанка был Merrill Lynch.
Укрсоцбанк основан в сентябре 1990 года. Сеть финучреждения насчитывает 485 операционных точек, из них — 458 отделений и 27 областных филиалов. Персонал банка свыше 10 тыс. человек. По информации АУБ, на 1 мая 2007 года Укрсоцбанк занимал среди украинских банков четвертое место по активам (22,377 млрд грн) и пятое по капиталу (2,070 млрд грн). По данным агентства Standard & Poor`s, контрольный пакет банка (86,15% акций) принадлежит компании "Ферротрейд Интернешнл", входящей в корпорацию "Интерпайп" Виктора Пинчука.
UniCredit Group после покупки в июне итальянского банка Capitalia за $29,6 млрд стала второй по величине финансовой группой в Европе с ожидаемой рыночной капитализацией около €100 млрд (сейчас €70 млрд). Представлена в 20 странах мира, имеет 7,2 тыс. филиалов, около 142 тыс. сотрудников и 35 млн клиентов. Чистая прибыль UniCredit в 2006 году составила €5,448 млрд, активы — €846 млрд.
Примечательно, что до вчерашнего дня UniCredit Group ни разу не заявляла о намерении приобрести еще один банк на Украине, где активно занимается объединением своих украинских дочек — УниКредит Банк и "ХФБ Банк Украина". Однако вчера утром итальянская газета La Repubblica сообщила, что в течение дня UniCredito Italiano должен анонсировать покупку Укрсоцбанка. В пресс-службе UniCredit Group Ъ сначала подтвердили факт покупки, а позже отказались от комментариев. Не могли прокомментировать сделку вчера днем ни в УниКредит Банке, ни в корпорации "Интерпайп", так как руководство обеих структур находилось в Италии. В Укрсоцбанке отказались от комментариев, сославшись на то, что информацию может предоставить лишь главный акционер. Уже вечером в "Интерпайпе" Ъ подтвердили, что представители корпорации от имени группы инвесторов Укрсоцбанка подписали в Милане соглашение о продаже около 95% акций банка группе UniCredit Group, уточнив, что окончательная цена покупки будет увеличена на размер ожидаемого изменения стоимости чистых активов банка, включая чистый доход Укрсоцбанка за 2007 год.
"Это крупнейшая сделка в финансовом секторе Украины, которая, безусловно, позитивно скажется на деловой и экономической репутации страны,— заявил вчера председатель правления группы 'Интерпайп' Геннадий Газин.— Мы рады, что процесс поиска стратегического инвестора для одного из лучших банков Украины успешно завершен". Напомним, что 15 февраля 2006 года Укрсоцбанк объявил, что 85,42% его акций будет продано итальянскому Banca Intesa за $1,16 млрд, после чего 4 сентября 2006 года стороны подписали дополнительное соглашение, по которому цена 100% акций Укрсоцбанка повышалась до $1,4 млрд и сделка должна была закрыться до 31 марта 2007 года. Однако из-за возникших судебных разбирательств между миноритарными акционерами Укрсоцбанка, связанных с группами "Приват" Игоря Коломойского и "Интерпайп" Виктора Пинчука, сделка сорвалась. Срыву способствовало также отсутствие разрешения регуляторных органов Украины (см. Ъ от 17 апреля). Сейчас отношения между сторонами улучшились, о чем свидетельствует мирное разрешение спора вокруг Никопольского завода ферросплавов (см. вчерашний Ъ), что может помочь быстрому завершению этой сделки.
Банкиры отмечают, что решение UniСredit Group приобрести третий банк на Украине связано с агрессивной политикой группы в Восточной Европе и нежеланием терять долю рынка во время объединения украинских "дочек". "UniСredit очень агрессивно развивается в секторе Восточной Европы,— говорит председатель правления банка 'Дельта' Николай Лагун.— С точки зрения наращивания международных позиций, капитализации и присутствия на рынке украинский рынок очень интересный". "Укрсоцбанк представляет собой очень интересный объект для приобретения иностранными инвесторами, которые приняли для себя решение о быстром вхождении в банковский сектор Украины, так как у него есть брэнд, филиальная сеть и менеджмент",— подтвердил глава набсовета банка "Демарк" Александр Стеценко.
В случае объединения UniСredit всех украинских банков новый банк займет 6,99% рынка, сохранив место в рейтинге по активам, но поднявшись на одну позицию до 4-го места по капиталу. С учетом допэмиссии на 650 млн грн он может обогнать УкрСиббанк, заняв 3-е место. "Учитывая амбиции UniСredit, которые ранее были озвучены менеджментом банка, а также финансовые возможности группы, новый объединенный банк может стать одним из лидеров на украинском банковском рынке",— уверен директор департамента инвестиционного бизнеса Правэкс-банка Владислав Новиков. Однако председатель правления банка НРБ Владислав Кравец считает, что после завершения сделки "ХФБ Банк Украина" и УниКредит Банк будут проданы. "Что касается возможного объединения Укрсоцбанка с УниКредит Банком, то этого может и не произойти в связи с неэффективностью слияния,— поддерживает его Александр Стеценко.— Думаю, будет принято решение об определении для каждого банка своей ниши работы, либо о выгодной продаже одного из мелких банков, как это произошло на примере 'Райффайзенбанк Украина' после приобретения им 'Аваля'".
Часть вырученных от сделки средств, по мнению аналитика ИК "Драгон Капитал" Андрея Дмитренко, может быть направлена на развитие трубно-колесного бизнеса группы "Интерпайп". Напомним, в феврале итальянская компания Daniele и "Интерпайп" подписали контракт на строительство за $610 млн электросталеплавильного комплекса "Интерпайп Сталь".