Невостребованная в течение последнего месяца энергия трейдеров, поощряемая правительством, наконец нашла выход, и деятельность биржевых рынков оживилась. Но, как известно, после длительного застоя в делах возникают затруднения с назначением цен: поди угадай, в какой точке спрос встретится с предложением! Для тех же, кто смог решить эту проблему, неделя обеспечила богатые возможности — потенциальная эффективность игры возросла в несколько раз.
Наверное, уже нет нужды повторяться — постоянным лидером в списке наиболее привлекательных с точки зрения биржевой игры товаров являются нефтепродукты. Бензин или дизельное топливо, мазут или сырая нефть всегда обеспечивали максимально возможную эффективность сделок перепродажи. Однако на прошедшей неделе все эти товары присутствовали в спекулятивном пуле одновременно. Причин несколько. Одним из факторов, обусловивших вилку биржевых цен, являются трудности нефтепромышленников со сбытом своей продукции, о которых Ъ писал неоднократно. В результате поставщики стали более сговорчивыми. Во-вторых, мировые цены на нефть понижаются, что снижает экспортную привлекательность нефтепродуктов, внутренние цены на которые и так вплотную приблизились к мировым. В результате нефтяные трейдеры вынуждены переориентироваться на отечественный рынок, изменяя его и без того неустойчивую конъюнктуру. Наконец, начинает проявляться реакция рынка на постановление российского правительства от 11 мая сего года о мерах по поддержке малого предпринимательства. Согласно этому документу, опубликованному в прошлом номере Ъ, выделены дополнительные экспортные квоты для малого бизнеса. Если же принять во внимание, что большинство субъектов российского биржевого рынка сами или через дочерние структуры попадают под действие этого постановления, то неудивителен рост внимания к закупкам нефтепродуктов в ожидании экспортных аукционов.
Вероятно, благодаря упомянутому выше постановлению, в число спекулятивных активов попали бронза и латунь, ранее не упоминавшиеся в наших обзорах. Квоты на экспорт 1 тыс. т этих металлов будут распределяться между малыми предприятиями. На МТБ они предлагались по ценам, ниже цен спроса на других биржах (таблица 2), что давало возможность получить прибыль до 571 %.
Несколько снизилась эффективность операций в секторе агропродукции. Цены спроса на сахар до сих пор никак не преодолеют рубеж в 300 тыс. руб./т, хотя предложение уже давно освоило отметку 350 тыс. руб./т. В результате в течение последних недель сохраняется застойная ситуация. Скорее всего, в ближайшем будущем (как только подойдут к концу имеющиеся у потребителей товарные запасы) она разрешится ажиотажным спросом на сахар и очередным скачком цен.
Ухудшилась конъюнктура и на зерновом рынке. Покупка контрактов на поставку гуманитарного зерна оказалась не настолько выгодной, как это казалось сначала. Из-за несвоевременной поставки товара, которая весьма вероятна, в первую очередь, из-за неритмичной работы порта Санкт-Петербурга, владельцы контрактов могут понести значительные убытки. В то же время объявленные начальные цены аукциона на РТСБ (срок его проведения перенесен на 11 июня) — 28 тыс. руб./т — с учетом накладных расходов близки к среднерыночным. Складывается впечатление, что принимаются все меры для того, чтобы продажа гуманитарного зерна не привела к снижению внутренних цен на зерно.
На фондовом рынке, по-прежнему, наиболее привлекательны операции с акциями банков. На этот раз помимо привычных Кузбассоцбанка, Нефтехимбанка и АвтоВАЗбанка в наиболее эффективные цепочки перепродаж попали бумаги банка "Санкт-Петербург" и Тверьуниверсалбанка. Есть основания ожидать, что через непродолжительное время к числу спекулятивных банковских акций добавятся бумаги Промстройбанка (Санкт-Петербург), который на неделе приступил к активной деятельности по формированию вторичного рынка своих акций.
Несколько повысилась эффективность игры на валютных фьючерсах. Здесь наибольший эффект можно было получить на контрактах МТБ (на поставку $10 в июле и $1000 в августе), а в перерывах между биржевыми сессиями МТБ можно было попытать счастья с менее ликвидными контрактами МТП. Похоже, что ожидания валютных брокеров сводятся к двум вариантам прогноза: курс доллара будет расти быстро и очень быстро. В соответствии с этим цены контрактов монотонно увеличиваются, и пока проигравших в биржевой игре нет. Однако резкое снижение скорости роста курса доллара в четверг на ММВБ может привести к падению цен на фьючерсы и омрачить идиллическую картину.
ДМИТРИЙ Ъ-ГРИШАНКОВ, ИГОРЬ Ъ-ГОРЕЛОВ, АНДРЕЙ Ъ-ШМАРОВ
(Использованы материалы фирмы "Тетраэдр" и ФГ "Брок-Сервис")
Таблица 1
Цены прошлой недели на товарных биржах (по реализованным сделкам)
Наименование товара min-max цены сделок Средние цены сделок
Нефтепродукты
Нефть сырая (без лицензии, руб./т) 22 500 22 500
Бензин А-76 (без лицензии, руб./т) 51 500 51 500
Бензин АИ-93 (без лицензии, руб./т) 50 000-60 000 57 500
Дизельное топливо (без лицензии, руб./т) 44 246-60 000 51 382
Дизельное топливо (с лицензией, руб./т) 119 000 119 000
Мазут топочный (без лицензии, руб./т) 20 200-30 000 25 100
Агропродукция
Сахар-песок (руб./т) 208 000-290 000 260 333
Лес, бумага, стройматериалы
Целлюлоза (руб./т) 448 320 448 320
Металлы, металлоизделия
Алюминий А-7 (руб./т) 525 000-530000 527 500
Прокат алюминия (руб./т) 510 000-580 000 543 750
Бронза (руб./т) 480 000-600 000 560 000
Латунь (руб./т) 370 000-375 000 372 500
Медь рафинированная (руб./т) 820 000-825 000 822 500
Прокат арматурный (руб./т) 80 000-100 755 90 378
Прокат листовой рядовой (руб./т) 80 000-82 000 81 000
Трубы водогазопроводные (руб./т) 105 000 105 000
Автотранспорт
КАМАЗ-5511 (самосвал, руб./шт.) 14 000 000-19 500 000 16 750 000
КАМАЗ-5320 (бортовой, руб./шт.) 9 600 000 9 600 000
ВАЗ-2121 "Нива" (руб./шт.) 4 700 000 4 700 000
Ценные бумаги
Акции банка "Санкт-Петербург" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2700-2800 2758
Акции АКИБ НТП "Менатеп" (номинал 1000 руб., руб./шт.) 2000 2000
Таблица 2
График игры на повышение на биржах Москвы и Санкт-Петербурга по наиболее эффективным товарам в поле недели (лимит — две сделки в день)
## п/п Вариант игры, товар Понедельник Вторник Среда Четверг Пятница Эффективность за пять дней (%)
1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка 1 сделка 2 сделка
Топливо
1. Мазут топочный +МТБ -МТБ +МНБ -МТБ +МНБ -МТБ +МНБ -МТБ 8790,09
Бензин А-76 +РТСБ -РТСБ
2. Бензин А-76 +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ 6110,48
3. Дизельное топливо +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ 3692,16
Нефть сырая +РТСБ -МТБ
Агропродукция
4. Сахар-песок +РТСБ -МТБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ 344,65
5. Пшеница ценная 3 кл. +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ 102,46
Лес, бумага и стройматериалы
6. Целлюлоза +РТСБ -ТФБ 575,84
Цемент М-400 +МТБ -РТСБ
Металлы и металлоизделия
7. Алюминий, прокат +МБЦМ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ 6261,70
8. Бронза в чушках +МТБ -МБЦМ 571,43
Латунь в чушках +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ +МТБ -РТСБ
Химия
9. Карбамид марки "Б" +МТБ -МТБ 132,14
Автотранспорт
10. КАМАЗ-5511 +РТСБ -РТСБ +РТСБ -РТСБ 173,00
11. КАМАЗ-5511 +РТСБ -РТСБ +ТФБ -РТСБ 241,25
12. ГАЗ-31029 +РТСБ -МТБ 403,48
Москвич-2141 +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +МТБ -МТБ
13. Москвич-2141 +ТФБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +ТФБ -МТБ 706,62
14. КАМАЗ-5511 +РТСБ -РТСБ +МТБ -РТСБ 776,26
Москвич-2141 +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ
15. Москвич-2141 +ТФБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ +РТСБ -МТБ 1230,04
КАМАЗ-5511 +ТФБ -РТСБ
Ценные бумаги
16. Акции Тверьуниверсалбанка +РМВФБ -РМВФБ 45,20
Акции Кузбассоцбанка +МЦФБ -МЦФБ +МЦФБ -МЦФБ
Акции Нефтехимбанка +РТСБ -МЦФБ
17. Акции банка "Санкт-Петербург" +СПФБ -СПФБ +ТФБ -ТФБ +ТФБ -ТФБ 7,54
18. Акции Тверьуниверсалбанка +РМВФБ -РМВФБ 56,73
Акции АвтоВАЗбанка +СПФБ -МЦФБ +СПФБ -МЦФБ
Акции Нефтехимбанка +РТСБ -МЦФБ
19. Фьючерсы МТБ $10 июль +МТБ -МТБ 31,19
Фьючерсы МТП $100 август +МТП -МТП
Фьючерсы МТБ $1000 август +МТБ -МТБ
Фьючерсы МТП $100 июнь +МТП -МТП
20. Фьючерсы МТБ $10 июль +МТБ -МТБ 27,46
Фьючерсы МТБ $1000 август +МТБ -МТБ
21. Фьючерсы МТБ $10 июль +МТБ -МТБ 55,52
Акции Кузбассоцбанка +МЦФБ -МЦФБ +МЦФБ -МЦФБ
Фьючерсы МТБ $1000 август +МТБ -МТБ
Фьючерсы МТП $100 май +МТП -МТП
22. Фьючерсы МТБ $10 июль +МТБ -МТБ 67,87
Акции АвтоВАЗбанка +СПФБ -МЦФБ +СПФБ -МЦФБ
Фьючерсы МТБ $1000 август +МТБ -МТБ
Фьючерсы МТП $100 май +МТП -МТП
ТФБ — Товарно-фондовая биржа "Санкт-Петербург", МТП — Московская торговая палата. Плюс (+) перед названием биржи означает куплю товара на этой бирже, а минус (-) — продажу товара