Спекулятивные активы Размах вариации цен Устойчивые активы Размах вариации цен
Активы с резкими колебаниями цен Активы умеренно устойчивые
Латунь в чушках 4,65 Масло сливочное 1,48
Бензин А-76 4,30 Никель Н1 1,40
Бумага офсетная N1 4,12 Титан губка 1,40
Прокат листовой рядовой 3,72 Масло подсолнечное 1,40
Бронза в чушках 3,50 Нефть сырая 1,39
Дизтопливо 3,34 Наличный доллар 1,39
Цемент 3,16 Наличная марка ФРГ 1,38
Бумага газетная 3,12 Оцинкованный лист 1,27
Ячмень 3,04 Свинец С1 1,26
Доска необрезная хвойных пород 3,00 Швеллер 1,25
Арматура 2,96 Олово О1 1,22
Круглый лес хвойных пород 2,73 КАМАЗ-5320 1,21
Кирпич красный 2,67 Надежные активы
ЗИЛ-130 2,22 Акции РИНАКО 1,18
Мазут 2,14 Акции АвтоВАЗбанка 1,14
Пшеница ценная 3 кл. 2,12 Цинк Ц0,Ц1 1,13
Алюминий А7,А6,А5 2,11 Уголок 1,10
Медь рафинированная 2,05 Безналичный доллар 1,09
Активы с умеренными колебаниями цен Безналичная марка ФРГ 1,09
Сахар 1,97 Акции Инкомбанка 1,05
Москвич-2141 1,95 Акции банка "Санкт-Петербург" 1,04
ГАЗ-31029 1,80 Акции Мосбизнесбанка 1,00
КАМАЗ-5511 1,80
ВАЗ-21099 1,71
Мука пшеничная 1,67
Ваучер 1,63
ВАЗ-21093 1,56
Нержавеющий лист 1,52
Акции АКИБ НТП "Менатеп" 1,50
Фондовый рынок как зеркало политической нестабильности
Прошедшая неделя была отмечена безусловным преобладанием интереса профессиональных брокерских фирм к участию на рынке акций приватизированных предприятий. В этом отношении наиболее показательным событием стало известие о том, что огромный пакет акций "Уралмаша" — 18% от уставного капитала — по итогам чекового аукциона перешел в руки брокерской фирме "Биопроцесс".
На одном из самых интересных региональных рынков страны — фондовом рынке Дальнего Востока — на прошедшей неделе основными событиями были чисто политические акции, оказавшие огромное воздействие на конъюнктуру фондового рынка в двух главных финансовых центрах Приморья — во Владивостоке и Находке.
Компания "Биопроцесс" купила контрольный пакет акций "Уралмаша"
Итоги чекового аукциона по продаже акций "Уралмаша", проводившегося сразу в нескольких городах страны, оказались чрезвычайно интересными. Крупный пакет акций завода, составляющий 18% от величины уставного капитала предприятия, оказался в руках брокерской компании "Биопроцесс". Эксперты Ъ отмечают, что помимо факта весьма солидной концентрации голосов крупнейшего машиностроительного предприятия страны в руках одного инвестора, наиболее интригующим представляется предыстория победы "Биопроцесса" на чековом аукционе. Дело в том, что впервые обладателем крупного пакета акций стал не банк, не иностранный инвестор и не предприятие-смежник, а простая брокерская контора, пусть и с большим стажем работы на российском рынке.
Имеющиеся в распоряжении экспертов Ъ факты позволяют предположить, что за победой "Биопроцесса" в чековом аукционе стоят более весомые силы, нежели финансовая "мощь" брокерской компании. Эмитентам не стоит рассматривать брокерские конторы как потенциально щедрых инвесторов — "Биопроцесс", судя по всему, исполнил на чековом аукционе роль простого посредника, оформив приобретенные бумаги не на имя клиента, а на собственное имя.
Этим клиентом "Биопроцесса" скорее всего стала корпорация НИПЕК — "Биопроцесс" является учредителем этой корпорации, а также традиционно занимается операциями НИПЕК на фондовом рынке. В частности, "Биопроцесс" был одним из трех членов синдиката по размещению акций корпорации зимой 1991/92 гг. Кроме того, директор компании "Биопроцесс" Каха Бендукидзе к настоящему времени является фактически первым лицом в корпорации НИПЕК.
По имеющимся весьма точным данным, непосредственно перед годовым собранием акционеров корпорации НИПЕК компания "Биопроцесс" осуществляла агрессивную скупку ваучеров на внебиржевом рынке, при этом предположительно источником средств для приобретения огромных пакетов ваучеров была прибыль корпорации НИПЕК, полученная по итогам 1992 финансового года. Любопытно, что в марте практически все крупнейшие московские финансовые брокеры, оперирующие на крупнооптовом рынке ваучеров, продали от 5 до 50 тыс. ваучеров брокерам компании "Биопроцесс".
Таким образом, итоги чекового аукциона на акции "Уралмаша" не позволяют говорить о том, что брокерские конторы могут рассматриваться как потенциально крупные инвесторы в акции приватизированных предприятий. В то же время, новой и весьма интересной группой инвесторов представляются российские торгово-посреднические компании, к числу которых по структуре доходов в 1992 г. вне всякого сомнения можно отнести НИПЕК. Получая значительные рублевые прибыли от торговых операций, подобные компании неизбежно сталкиваются с необходимостью диверсификации своей деятельности за счет организации собственных производственных мощностей. Осуществляемый в стране процесс массовой приватизации предлагает таким компаниям уникальную возможность с минимальными издержками стать совладельцами уже функционирующих авторитетных производственных объединений.
На Дальнем Востоке фондовый рынок очень чувствителен к политике
На прошедшей неделе внимание дальневосточных фондовиков было приковано к политическим событиям в регионе. Странным образом на прошедшей неделе важнейшие для регионального рынка политические события происходили одновременно в двух главных конкурирующих финансовых центрах Приморья — во Владивостоке и Находке. Причем, если во Владивостоке политический итог недели выглядит отрицательным, то исход политических же мероприятий в Находке позволяет предположить достаточно быструю эволюцию финансовых рынков в свободной экономической зоне "Находка" в условиях благоприятного политического климата.
Во Владивостоке внимание местных фондовиков было приковано к сессии Приморского краевого совета, на которой должен был быть решен вопрос о том, кто займет пост губернатора Приморья. Депутатам предстояло выбирать между двумя главными кандидатурами — занимающим пост губернатора Владимиром Кузнецовым и претендентом на этот пост Евгением Наздратенко.
Настроения местных фондовиков перед сессией были однозначными — в случае смещения Кузнецова финансовые рынки Владивостока прекратят свой бурный рост. Местные биржевики и представители крупнейших финансовых компаний однозначно поддерживали Кузнецова — по их мнению, благоприятный политический климат в городе позволил в кратчайшие сроки и с минимальными издержками провести приватизацию большей части крупных промышленных и транспортных предприятий края, а также обеспечить резкий рост интереса иностранных инвесторов в регионе. Примечательной деталью сегодняшней жизни во Владивостоке является двуязычность рекламных стендов — русский текст практически неизменно сопровождается японскими иероглифами.
В ожидании решения краевой сессии депутатов владивостокские брокеры заметно снизили свою активность — на местной фондовой биржи сделки с акциями не заключались в первой половине недели. В среду решение краевой сессии было объявлено публике — депутаты поддержали кандидатуру Евгения Наздратенко. Этот факт оказал негативное воздействие на настроения местных финансовых брокеров и эмитентов — биржа до конца недели не провела ни одних результативных торгов, практически прекратились сделки с акциями на внебиржевом рынке, крупнейший эмитент города — Дальневосточное морское пароходство — в обстановке политической неопределенности решил перенести годовое собрание акционеров на более поздний срок.
Пока владивостокские брокеры подсчитывали свои убытки от политического выбора депутатов, их находкинские коллеги продолжали играть на повышение курса акций находкинских предприятий. На прошедшей неделе административный комитет СЭЗ "Находка" провел презентацию своей деятельности. На презентацию были приглашены представители высших финансовых, торговых и дипломатических кругов Приморья. Все номера в местных гостиницах были оккупированы, цены в центральной гостинице города "Находка" поднялись до 90 долларов за сутки.
В ходе презентации, которую вел председатель административного комитета Игорь Устинов, слушателям были представлены гигантские планы по развитию финансовой инфраструктуры свободной экономической зоны. Максимально благоприятный политический климат, безвизовый режим и быстрое развитие предпринимательской инфраструктуры легли в основу представленной административным комитетом зоны программы. Интересно, что местный банк "Находка", перестраховочная компания "Находка Ре", депозитарный центр "Находкинское финансовое акционерное общество" и брокерская компания "Фондовый сервис" являются крупнейшими институтами Приморья в своих секторах финансового бизнеса. Бурный рост финансовых рынков в Находке заставляет иностранных инвесторов сначала тратить 2,5 часа на переезд из аэропорта Артем в Находку, и только на обратном пути заезжать во Владивосток. По имеющимся данным, на состоявшейся презентации ряд фирм Тайваня, Японии и Южной Кореи подтвердили свои намерения стать совладельцами крупнейших производственных и транспортных предприятий Находки, а также осуществить прямые инвестиции в экономику зоны.
На следующий день после презентации находкинские дилеры подняли курсы скупки бумаг находкинских предприятий (крупнейшие из которых — Восточный порт, Приморское морское пароходство, Торговый порт и Рыбный порт) в среднем на 10-15%, при этом цены продажи этих бумаг на в целом депрессивном владивостокском рынке были увеличены на 20%. Как стало известно Ъ от московских маркет-мэйкеров находкинских акций, с понедельника курсы этих бумаг будут увеличены дилерами в среднем на 10%.
СЕРГЕЙ Ъ-АСПИН, ЕЛЕНА Ъ-БЕЛОВА