Российская IT-компания "Армада", входящая в холдинг РБК, продала вчера 16,75% уставного капитала на РТС и ММВБ. Спрос на акции, продаваемые по 380 руб. за штуку, превысил предложение в 9,5 раза. Стоимость размещенного на биржах пакета, исходя из этой цены, составила $29,7 млн, а капитализация компании — $178,5 млн. Впечатленные спросом на бумаги, аналитики прогнозируют увеличение капитализации "Армады" к концу года до $230 млн.
ОАО "Армада" было создано в марте этого года, когда "РБК Информационные Системы" (РБК) решила выделить свои IT-активы в отдельную компанию. Акционеры РБК при этом получили возможность стать владельцами 95% акций "Армады" (еще 5% осталось на балансе компании для будущей опционной программы) пропорционально владению долями в РБК. Таким образом, контроль над "Армадой" достался основным акционерам РБК — Герману Каплуну, Александру Моргульчику и Дмитрию Белику (49%). Почти сразу компания начала подготовку к IPO: 24 мая прошла листинг на РТС и ММВБ, в июне зарегистрировала допэмиссию 2 млн акций, а в июле утвердила цену их продажи — 380 руб. за штуку.
Вчера по этой цене спрос на акции "Армады" превысил предложение в 9,5 раза, сообщил аналитик ИК "Финам" Дмитрий Белов. Размещение на сумму $29,7 млн состоялось на РТС (там было продано 80% допэмиссии) и ММВБ. По коэффициенту P/E (капитализация к чистой прибыли) "Армада" оказалась недооцененной в сравнении с бумагами РБК — 19,8 против 50,3. Уже к вечеру торги акциями "Армады" закрылись на отметке около 420 руб.
"Вырученные деньги пойдут на покупку IT-компаний, чтобы в течение пяти лет занять около 5% отечественного IT-рынка (сейчас около 0,6%.— Ъ)",— отметил гендиректор "Армады" Алексей Кузовкин. По его словам, компания также планирует выпустить облигации на сумму $100 млн, которые тоже направит на поглощения.
"Армада" занимается разработкой ПО, специализируясь на бизнес-приложениях, интернет-системах, информационных и аналитических приложениях. Выручка в первом квартале 2007 года — $12,5 млн, EBITDA — $11 млн.
"Акционерам компании стоило закладывать стоимость акций выше",— Дмитрий Белов. Аналитики ИГ "Атон", который выступил в роли андеррайтера, считают, что цена акции "Армады" к концу года составит $19,2, то есть капитализация вырастет до $230,4 млн. ФК "Русский инвестиционный клуб" оценивает потенциал роста "Армады" примерно в 15% к концу этого года. "Мы рассчитываем, что акции будут расти лучше рынка в среднем на 10%",— говорит гендиректор "Русского инвестиционного клуба" Михаил Скворцов.
Некоторые аналитики, впрочем, полагают, что акции "Армады" может ждать судьба компании "Ситроникс", которая подешевела примерно на 40% c момента IPO в феврале 2007 года. "На бирже можно купить акции всего двух российских IT-компаний — это слишком мало, но далеко не факт, что инвесторы готовы оценить потенциал фундаментальной стоимости данного актива. Рынок не совсем понимает, чем занимаются IT-компании",— констатирует аналитик ФК "Уралсиб" Константин Белов.