Нестабильность мировых фондовых рынков и слабые результаты российского рынка акций снизили интерес частных инвесторов к паевым инвестиционным фондам. По оценке Ъ, в июле 2007 года чистый отток средств из открытых ПИФов превысил 1,7 млрд рублей — один из самых худших результатов за последние два года. По мнению экспертов, отрицательный баланс в ПИФах может сохраниться и в августе.
Более мощный отток средств из открытых паевых фондов наблюдался в апреле, когда он превысил 1,9 млрд рублей. Однако тогда на общие результаты повлиял единовременный вывод крупными клиентами 2,5 млрд рублей из фонда "ЛУКОЙЛ фонд первый" под управлением компании "Уралсиб". В июле ситуация радикально изменилась: из фондов массово выходили частные инвесторы. Наихудшие результаты продемонстрировали фонды акций, из которых пайщики вывели 1,79 млрд рублей. Из фондов смешанных инвестиций было выведено около 450 млн рублей. Только часть инвесторов переложила средства в более консервативные инструменты — чистый приток средств в фонды облигаций в июле составил около 600 млн рублей. Остальные пайщики предпочли наличные деньги. "Альтернатив не так много: депозиты малодоходны, а недвижимость дорогая",— объясняет ситуацию гендиректор "Альфа-капитала" Михаил Хабаров.
На ситуацию повлияли и неутешительные результаты паевых фондов по итогам полугодия. "В рекламе многих управляющих компаний в конце прошлого и начале этого года фигурировали трехзначные цифры доходности предыдущих лет,— отметил гендиректор компании 'Агана' Иван Гелюта.— И это привлекало внимание инвесторов, настроенных на быстрый и высокий уровень дохода". Однако итоги первых месяцев 2007 года порадовали не всех. Так, по оценке Ъ, по итогам июля средняя доходность открытых фондов акций составила всего 1,5%. При этом колебания составили от -3% до 4%. За последние шесть месяцев средняя доходность ПИФов акций и вовсе оказалась отрицательной (-0,7%). По словам господина Гелюты, клиенты, рассчитывающие на быстрый доход, не получив его, стали выводить средства из фондов. С ним согласен руководитель управления коллективных инвестиций управляющей компании "ОФГ Инвест" Игорь Рябов: "За полгода рынок не вырос на 30%, как раньше, что должно было огорчить некоторых клиентов".
Добавила пессимизма пайщикам и дестабилизация мировых фондовых рынков, связанная с обострением кризиса ипотечного кредитования в США. Инвесторы посчитали, что американские события отрицательно скажутся на российском фондовом рынке, и погашали паи. "Многие инвесторы рассматривают ПИФы как приложение к фондовому рынку. И они часто принимают решения по вводу-выводу средств из фондов, отслеживая ситуацию в мире",— считает Иван Гелюта. По словам вице-президента управляющей компании "Тройка Диалог" Андрея Звездочкина, "усугубил ситуацию сезон отпусков". По словам Михаила Хабарова, некоторые клиенты предпочитают "переждать лето в наличности и вернуться на рынок осенью".
По прогнозам экспертов, отток средств из ПИФов может продолжиться и в августе. "Август будет похожим на июль, возможно, чуть получше — все завит от того, как рынок будет себя чувствовать",— считает Андрей Звездочкин. Ситуация, по мнению участников рынка, стабилизируется только осенью. По словам гендиректора "КИТ Фортис Инвестментс" Владимира Кириллова, "по осени, когда вернутся из отпусков основные игроки рынка, рынок оживится, будет меньше панических настроений, связанных с экономикой США". В результате рост котировок возобновится и фонды акций по итогам года покажут доходность не ниже 15-20%, что вернет к ним интерес частных инвесторов.
