МАИР двинулся к IPO через Сулин

Промышленная группа МАИР намерена к 2011 году выйти на рынок IPO. По словам президента ПГ Виктора Макушина, в целях повышения капитализации компании в реконструкцию ее основного южнороссийского актива — Сулинского металлургического завода (ЗАО СТАКС) в течение двух-трех лет будет инвестировано порядка $150 млн. Ожидается, что это позволит предприятию занять до 50% рынка сортового проката ЮФО. По мнению экспертов, для достижения этой цели МАИРу придется побороться за сырье с другими игроками рынка, развивающими в регионе аналогичные производства.

Как считает Виктор Макушин, в настоящий момент стоимость активов ПГ МАИР серьезно недооценена ($680 млн). По его прогнозу, после проведения реконструкции СТАКСа, а также входящего в холдинг Загорского лакокрасочного завода и польских ломоперерабатывающих активов к 2011 году капитализация МАИР составит не менее $1,5-2 млрд. Тогда руководство холдинга и выйдет на рынок IPO.

Господин Макушин сообщил „Ъ“, что в течение ближайшего года в реконструкцию СТАКСа планируется инвестировать свыше $100 млн, а в течение ближайших двух-трех лет еще от $50 до $100 млн в зависимости от потребностей рынка. По его словам, ПГ уже подписала все контракты в рамках проекта. По ним уже заплачено более $21 млн. Реконструкция будет осуществляться за счет заемных и собственных средств. Доля заемных средств составит от 70% до 90% всего объема инвестиций. «Скорее всего, $80 млн займем, а $20 млн вложим свои», — сказал президент ПГ, отметив, что занять деньги предполагается «не с помощью облигаций, а с помощью других инструментов, том числе СLN».

На эти средства МАИР намерен построить на мощностях сулинского предприятия новый копровый цех с несколькими пресс-ножницами, смонтировать пятиручьевую машину непрерывного литья заготовок и два трансформатора, а также заменить две электрические печи. К 2009 году выпуск стали на метзаводе планируется довести до 1-1,2 млн т в год, а сортового проката и заготовки до 500 тыс. тонн. По утверждению президента МАИР, это позволит компании к назначенному сроку занять от 5 до 12% рынка РФ и выйти в лидеры по производству сортового проката в ЮФО (не менее 50%). Основным сырьем для нового производства служит металлолом.

По оценке Виктора Макушина, в настоящее время постройка с нуля современного сталелитейного завода стоит не менее $500-700 млн. Однако, по его утверждению, затраты на создание нового производства в Сулине будут в четыре раза меньше, так как специалистам МАИР удалось привязать проект к уже существующим производственным корпусам в (цех железного порошка №2) и готовой инфраструктуре. • ЗАО СТАКС с февраля 2000 года принадлежит промышленной группе «МАИР». Основные виды продукции — литая заготовка, прокат, проволока, гвозди, арматура, железный порошок. В 2006 году произвело 115 тыс. т литой заготовки, в 2007, согласно плану—175 тыс. т. Железного порошка — 600 тыс. т. Выручка в 2006 году составила 880 млн рублей, по плану 2007 года — 1,8 млрд рублей. По мнению экспертов, для достижения поставленных целей МАИРу придется побороться за сырье с другими игроками рынка, также претендующими на значительную долю лома для своих металлургических предприятий. По данным аналитика ИК «ФИНАМ» Дениса Горева, в 2006 году в России было собрано 31-32 млн т лома, при этом через южнороссийские порты региона прошло 3 млн т. Как считает эксперт, именно этот объем и придется делить между собой расположенным в регионе металлургическим предприятиям. Сделать это будет достаточно сложно, так как их запросы в сырье значительно превышают данную цифру. Например, турецкая компания KURUM Holding собирается строить в Волгодонске свой металлургический завод, рассчитанный на переработку именно такого количества лома. Запущенный в прошлом месяце «Ростовский электрометаллургический завод» ГК «Эстар», по утверждению его гендиректора Алексея Чибисгулева, готов перерабатывать порядка 700 тыс. тонн. Не меньше сырья понадобится и ОАО «Тагмет», который в ближайшие месяцы намерен пустить в эксплуатацию машину непрерывного литья заготовок.

Виктор Макушин согласен с прогнозом аналитика «ФИНАМ», более того, по его мнению, через три года экспорт лома из России прекратится полностью, так как растущая отрасль его поглотит полностью, после чего отечественным металлургическим компаниям придется закупать сырье в США и Европе. Однако, по словам президента МАИР, его компания к такому повороту событий готова, так как располагает 270 площадками для сбора лома в Европе и СНГ (крупнейшая в мире сеть), что позволит ей гарантированно обеспечить сырьем свои предприятия.

Сергей Кисин