Регионам не грозит долговая яма

На 1 июля 2007 года суммарный госдолг российских регионов превысил 418,7 млрд руб., или в пределах 1,5% ВВП России. Более 180 млрд руб. из него практически в равных долях сформировано займами Москвы и Московской области, третьим в тройке лидеров является Татарстан, где суммарный госдолг в пять раз меньше. Полным спектром возможностей занимать не пользуется практически ни один регион, а 18% региональных госгарантий выдано Татарстаном.

Минфин РФ обнародовал информацию о долговых обязательствах российских регионов, зафиксированных в государственных долговых книгах субъектов РФ на 1 июля 2007 года. В реестре Минфина, впрочем, нет актуальной информации о долгах 12 регионов — Ингушетии, Кабардино-Балкарии, Тувы, Чечни, Пермского края, Псковской, Саратовской областей, Бурятского, Агинского и Усть-Ордынского, Эвенкийского, Таймырского и Ненецкого АО. В сумме регионы России в первом полугодии 2007 года должны 418,7 млрд руб., или по 2927 руб. на душу населения в среднем по России. По оценкам Минфина, ВВП России за первое полугодие 2007 года составил 13,9 трлн руб., бюджетный прогноз составляет 31,2 трлн руб., таким образом, суммарный региональный госдолг сейчас не превышает 1,5% ВВП. Это неудивительно: большая часть регионов, не являющихся донорами федерального бюджета, серьезно ограничена в возможностях заимствований Бюджетным кодексом.

Региональный госдолг достаточно равномерно распределен по инструментам заимствований: 184,4 млрд руб. из него приходится на региональные облигационные займы, 100,5 млрд руб. — на прямые кредиты по кредитным соглашениям и договорам, 91 млрд руб. — на госгарантии. Бюджетные кредиты и ссуды из федерального бюджета превысили 41 млрд руб., или менее 10% долга. Прочие виды заимствований непопулярны, на них пришлось около 0,6 млрд руб. долга.

Однако при более внимательном изучении таблицы Минфина понятно, что привлечение средств в бюджеты регионов — удел немногих, а большинство регионов сформировало стратегию заимствований, основанную на одном или двух инструментах. Например, вторым регионом по размеру выданных госгарантий в России является Татарстан, в долговых книгах которого практически нет никаких других видов заимствований, — 17,3 млрд руб. А 46% общего регионального долга составляют близкие по размеру долги Москвы (92,2 млрд руб.) и Московской области (90,9 млрд руб.), за ними следуют Татарстан с 18 млрд руб. госдолга и Саха, где долг 14,6 млрд руб. распределен в облигациях (7,8 млрд руб.) и госгарантиях (4,1 млрд руб.). Кемеровская область, напротив, предпочитает занимать у банков (9,1 млрд руб. кредита). Наиболее большой удельный долг на душу населения, занятый регионом у банков, у Чукотки, где кредитные учреждения профинансировали бюджет на 3,8 млрд руб. А в ряде промышленных регионов, например в Хакасии, заимствования практически не используются бюджетами, там региональный госдолг составил около 49 млн руб., и меньше в России должны лишь Адыгея (32 млн руб.) и Еврейская АО (42 млн руб.).

Рынок региональных облигаций в России, за исключением Москвы и Московской области, в чьих долговых книгах фигурируют займы на сумму 55 млрд и 50 млрд руб., остается практически неразвитым: из 31 региона, выпускавшего облигации, средний показатель размеров облигационных займов — около 2,7 млрд руб. (выделяется лишь суверенный заем на 310 тыс. руб. Магаданской области, цели его неизвестны). Такие займы разрешены только регионам—донорам бюджета. Вряд ли надежда на то, что снятие Минфином ограничений на эмиссию региональных облигаций создаст новый крупный рынок, оправданна. Несколько лет сверхжесткой бюджетной политики привели к тому, что, кроме Москвы и Московской области, регионы предпочитают не жить в кредит вообще.

Дмитрий Бутрин