Непрофильная распродажа

Один из крупных игроков на российском алкогольном рынке — группа компаний «Синергия» ведет переговоры с «Вимм-Билль-Данном» (ВБД) о продаже своих непрофильных активов на Дальнем Востоке. Официально готовящуюся сделку в компаниях пока не комментируют. По мнению экспертов, наиболее привлекательные для ВБД два предприятия, успешно работающие на рынке производства молочной продукции,— ОАО «Дакгомз» и ОАО «Молочный завод „Уссурийский“», совокупная стоимость которых составляет около 300 млн руб. Аналитики считают, что продажа непрофильных активов «Синергии» является частью процесса подготовки к IPO, а ВБД их приобретение гарантирует усиление позиций в регионе.

Глава ОАО «Синергия» Александр Мечетин пришел к выводу, что алкогольные активы более рентабельны, чем молочные ФОТО ВЯЧЕСЛАВА РЕУТОВА

Как стало известно „Ъ“, ОАО «Синергия» намерено продать свои непрофильные активы, в частности ОАО «Дальневосточный Комсомольский-на-Амуре городской молочный завод» и ОАО «Молочный завод „Уссурийский“». По данным источника „Ъ“, близкого к сделке, предполагаемый покупатель — «Вимм-Билль-Данн» (ВБД), который в 2006 году консолидировал контрольный пакет ОАО «Владивостокский молочный комбинат». «Мы не комментируем конкретные приобретения до завершения сделки»,— заявил вчера руководитель по внешним связям регионов Сибири и Дальнего Востока ВБД Антон Калтыгин. Впрочем, замгендиректора ОАО «Синергия-Восток», управляющего активами компании на Дальнем Востоке, Алексей Кабанченко заявил вчера „Ъ“, что в настоящее время компания «не ведет никаких переговоров по продаже своих непрофильных активов на Дальнем Востоке».
ОАО «Синергия» было создано в 1998 году. Основные направления бизнеса — производство и дистрибуция алкогольной продукции, производство продуктов питания. На Дальнем Востоке. Кроме ОАО «Хабаровский ликеро-водочный завод» и ОАО «Уссурийский бальзам» холдингу принадлежат четыре пищевых предприятия: ОАО «КВЭН», ООО «Завод сортовых колбас», ОАО «Молочный завод „Уссурийский“», ОАО «Дальневосточный комсомольский городской молочный завод» («Дакгомз»). По данным „Ъ“, за первое полугодие 2007 года выручка «Дакгомза» составила около 310 млн руб., «Уссурийского» — около 240 млн руб.
ОАО «Вимм-Билль-Данн» входит в 30-ку крупнейших производственных предприятий в России и СНГ. Производит молочные продукты, соки, минеральную воду и детское питание. На Дальнем Востоке компании принадлежит ОАО «Владивостокский молочный комбинат». Доля ВБД в Приморье по объему занимаемого продуктового рынка, по сведениям международного маркетингового агентства AC Nielsen, в 2006 году составила всего 52%, в Хабаровском крае — 3%.
Напомним, в 2006 году ВБД уже пытался приобрести «Дакгомз», приняв участие в аукционе по продаже 73,6% акций завода. Однако тогда большую цену — 170,1 млн руб. — предложила действовавшая в интересах «Синергии» Дальневосточная оптовая компания.
В конце июля 2007 года один из владельцев ВБД Давид Якобошвили заявил, что компания хотела бы приобрести производственные мощности в Амурской области и Хабаровском крае при условии наличия развитой производственной базы и объема производства не менее 100 т в день (Отметим, что в 2006 году совокупный объем производства «Дакгомза» и молочного завода «Уссурийский» составил около 40 тыс. т в год, т.е. около 109 т в день). А на минувшей неделе председатель правления «Синергии» Александр Мечетин сообщил, что в ближайшие три года компания намерена продать свои непрофильные активы на Дальнем Востоке. По его словам, доля непрофильного бизнеса в обороте компании падает. Сейчас темпы роста в ключевом сегменте производства и дистрибуции алкогольной продукции составляют 60%, в то время как остальные направления, в том числе и непрофильные пищевые показали 15–20% роста.
По мнению аналитиков, единственным стратегическим инвестором «Синергии» может выступить «Вимм-Билль-Данн». Так, министр пищевой промышленности и потребительского рынка Хабаровского края Сергей Лопатин считает, что из местных игроков молочного рынка никто не сможет претендовать на непрофильные активы «Синергии». «Во-первых, у хабаровских предприятий недостаточно средств для таких сделок,— отметил он,— а во-вторых, у наших заводов нет необходимости в дополнительных мощностях, так как у них наибольшая доля рынка. Например, у ОАО „Переяславский молокозавод“ — более 30%».
Аналитик ГК «Алор» Ирина Скворцова считает, что возможное приобретение непрофильных активов «Синергии» говорит о намерениях ВБД расширить свое присутствие в Дальневосточном регионе, и факт участия в аукционе по продаже «Дакгомза» подтверждает его заинтересованность в этом активе. «За продажу четырех предприятий „Синергия“ может получить 380–400 млн руб., 70–80% (около 280–320 млн руб.) из этой суммы приходится на „Дакгомз“ и „Уссурийский“. Это практически равноценные предприятия, занимающие по объемам производства лидирующие позиции на дальневосточном рынке»,— отмечает она. Ее коллега из «Антанта Капитала» Андрей Верхоланцев оценивает эти активы несколько ниже — около 240–260 млн руб. ($9–10 млн). «Это хорошая цена за усиление позиций ВБД на рынке региона»,— утверждает он.
Ирина Скворцова также напомнила, что осенью 2007 года «Синергия» планирует проведение IPO, в преддверии которого «заявление о возможном избавлении от непрофильных активов и сосредоточение на одной — наиболее рентабельной — отрасли сделает компанию значительно более интересной для потенциальных инвесторов».
Анна Ковалева, Виктория Лигай